Na segunda-feira, o JPMorgan iniciou a cobertura da Vishay Intertechnology (NYSE:VSH), fabricante de semicondutores discretos e componentes eletrônicos passivos, com uma classificação Neutra e um preço-alvo fixado em 19,00$.
"Estamos iniciando a cobertura das ações da Vishay Intertechnology (VSH) com uma classificação Neutra, pois atualmente percebemos um perfil equilibrado de risco e recompensa", afirmou a empresa.
A firma destacou o forte posicionamento da Vishay para se beneficiar da recuperação do ciclo de semicondutores e da crescente tendência de conteúdo eletrônico em aplicações automotivas e industriais, que representam mais de 70% da receita da empresa.
O papel pequeno, mas em expansão, da Vishay nos mercados de servidores de IA e seu robusto portfólio de produtos em semicondutores de potência foram apontados como fatores positivos. No entanto, o JPMorgan expressou preocupações sobre as iniciativas de transformação de crescimento da empresa, sugerindo que elas podem limitar o potencial de margem e lucros a médio prazo.
A Vishay está atualmente em transição de um modelo de negócios conservador para uma abordagem mais focada no crescimento. Espera-se que essa mudança alinhe a empresa com as tendências seculares de crescimento em eletrônica de potência. Como parte dessa transição, a Vishay planeja aumentar significativamente os gastos de capital para impulsionar as capacidades de fabricação em antecipação à demanda e elevar as despesas operacionais para melhorar o alinhamento com os clientes e o suporte.
Apesar da perspectiva positiva a longo prazo, o JPMorgan destacou que a recuperação nos principais mercados automotivo e industrial da Vishay tem sido mais lenta do que o esperado, o que pode representar um risco para as estimativas de consenso para o primeiro semestre de 2025. A iniciação da cobertura com uma classificação Neutra reflete uma postura cautelosa sobre as perspectivas de curto prazo da empresa, apesar de reconhecer seu potencial para capitalizar tendências mais amplas do mercado.
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