Na terça-feira, o JPMorgan manteve a classificação Underweight para a Lionsgate (NYSE:LGF-A) com uma meta de preço estável de 8,00 dólares. A firma ajustou suas expectativas financeiras para a empresa após os resultados do segundo trimestre do ano fiscal de 2025. A previsão revisada inclui uma diminuição no lucro operacional consolidado antes de depreciação e amortização (OIBDA) para o ano fiscal de 2025 para 425 milhões de dólares, abaixo da estimativa anterior de 506 milhões de dólares.
As expectativas reduzidas devem-se principalmente a uma perspectiva menor para o segmento de Estúdio, agora projetado em 311 milhões de dólares em comparação com os 389 milhões de dólares anteriores. Este ajuste ocorre após a Lionsgate revisar sua orientação para 300-320 milhões de dólares, citando desempenho abaixo do esperado nas bilheterias, notadamente para o filme "Borderlands". A empresa atribuiu os fracos resultados do filme a atrasos relacionados à pandemia, refilmagens adicionais e um ambiente desafiador de taxas de juros.
Para o segmento de Televisão, a Lionsgate observou uma reavaliação da demanda após uma greve e destacou o impacto no conteúdo não roteirizado. No entanto, espera-se um segundo semestre mais forte do ano fiscal, com um aumento nos ganhos de Motion Picture previsto para o quarto trimestre devido a uma linha de filmes mais favorável e entregas Pay 1 para conteúdo recentemente lançado. Também se espera que a divisão de Televisão veja um aumento nas entregas de conteúdo roteirizado.
A perspectiva da firma para a Starz permanece inalterada, com um OIBDA de mais de 200 milhões de dólares, o que é visto como uma base para os próximos anos. Olhando para o ano fiscal de 2026, o JPMorgan prevê uma melhoria geral no OIBDA, com desempenho estável da Starz, aumento da demanda por televisão, menores despesas de aluguel não alocadas e uma linha de filmes mais forte, incluindo títulos como "John Wick: Ballerina", "Den of Thieves 2", "Michael" e "Now You See Me 3".
Apesar dessas projeções, a firma vê mais riscos de queda em suas estimativas, especialmente em relação à execução de filmes e potencial demanda fraca de serviços de streaming, à medida que estes buscam maior rentabilidade. Além disso, a Lionsgate confirmou que a separação proposta do Studio e da Starz está no caminho certo para ser concluída até o final do ano civil, pendente aprovação.
Embora a separação possa levar a uma melhor realização de valor e mais opções para fusões e aquisições, o JPMorgan permanece cauteloso, questionando o nível de interesse de investidores ou compradores pela Starz e potenciais pretendentes limitados para o lado do estúdio.
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