JPMorgan prevê que ações internacionais superarão as dos EUA

Investing.com — Na segunda-feira, analistas do JPMorgan forneceram insights sobre as tendências atuais dos dados econômicos e suas implicações para os mercados de ações. Eles observaram uma divergência entre dados "hard" e "soft", com os dados concretos permanecendo resilientes ao longo do ano, enquanto os dados de percepção indicaram potencial fraqueza. De acordo com dados do InvestingPro, os indicadores de mercado refletem essa divergência, com o índice de saúde financeira mantendo uma classificação "BOA" apesar das recentes incertezas do mercado. Apesar disso, existe a crença de que um ambiente político mais favorável poderia levar a uma recuperação nos dados de percepção, com os dados concretos potencialmente permanecendo estáveis devido à antecipação de atividades antes da implementação de tarifas.

Os analistas expressaram preocupação com pesquisas de consumidores que refletem uma percepção negativa da saúde do mercado de trabalho, marcando a primeira vez desde 2010 que os indicadores sugerem um potencial declínio nas folhas de pagamento, excluindo o choque exógeno da COVID-19. Altos níveis de cortes de empregos, semelhantes aos vistos durante recessões, e expectativas crescentes de inflação apontam para uma pressão na renda real. Além disso, os dados mais recentes do Índice de Gerentes de Compras (PMI) mostraram um enfraquecimento nas economias do G-4, particularmente no setor de serviços, que anteriormente estava robusto.

Os analistas também destacaram a volatilidade no mercado devido às contínuas notícias sobre tarifas, com recuperações recentes atribuídas a um recuo de algumas ameaças tarifárias. Dados de mercado do InvestingPro mostram um beta de 0,47, sugerindo menor volatilidade em comparação com o mercado mais amplo. Os analistas alertaram que os níveis tarifários provavelmente se estabelecerão mais altos do que o inicialmente esperado, potencialmente tendo um impacto significativo nos mercados, semelhante à queda induzida por tarifas em 2018. As dicas do InvestingPro indicam fortes fundamentos financeiros, incluindo pagamentos de dividendos mantidos por 24 anos consecutivos.

Olhando para o futuro, o JPMorgan mantém uma postura cautelosa para o primeiro semestre de 2025, antecipando fraqueza no mercado e incerteza comercial. Eles sugerem esperar que os dados concretos se alinhem mais de perto com os dados de percepção, que as projeções de lucros se ajustem e que as questões tarifárias se estabilizem antes de aumentar a exposição ao risco. Em uma base regional, os analistas veem uma melhora na relação risco-recompensa para mercados internacionais em comparação com os EUA, sugerindo que as ações não americanas poderiam superar, especialmente se os riscos de recessão se tornarem dominantes ou se a situação tarifária melhorar ainda mais. Eles apontam que os EUA atualmente detêm mais de 70% do peso global de ações, um aumento significativo em relação aos 50% de quinze anos atrás. Dados do InvestingPro revelam um rendimento de dividendos saudável de 4,4% e um robusto índice de liquidez corrente de 2,3, indicando forte estabilidade financeira em meio às incertezas do mercado. Descubra insights de mercado mais abrangentes e oportunidades de investimento com uma assinatura do InvestingPro.

Em outras notícias recentes, as participações da China em títulos do Tesouro dos EUA têm estado sob escrutínio em meio a flutuações significativas no mercado de títulos dos EUA. Analistas, incluindo aqueles do Goldman Sachs Group Inc. e Citigroup Inc., especularam que a China poderia considerar vender esses ativos como uma medida retaliatória contra as tarifas dos EUA. O Tesouro dos EUA relatou uma diminuição consistente nas participações da China, atingindo o nível mais baixo desde pelo menos 2011. Enquanto isso, Mohamed A. El-Erian, consultor econômico chefe da Allianz, observou que as mudanças contínuas nos mercados de títulos podem obrigar as autoridades dos EUA e do Reino Unido a tomar medidas, potencialmente afetando as taxas de juros e impostos. Os fundos de ações dos EUA viram as maiores saídas em três meses, com US$ 33,53 bilhões retirados, impulsionados por preocupações com tarifas e decisões do Federal Reserve. Em contraste, os fundos de títulos dos EUA continuaram a atrair demanda, registrando uma entrada líquida de US$ 8,44 bilhões durante uma semana recente. A PIMCO destacou a diminuição da dominância dos mercados de capitais dos EUA e sugeriu diversificação global em meio à queda da confiança empresarial e do consumidor. A empresa prevê que os ativos de renda fixa possam superar as ações, aconselhando uma mudança para investimentos estáveis.

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