Na segunda-feira, o JPMorgan ajustou suas perspectivas financeiras para a Dana Holding (NYSE:DAN), uma fornecedora global de tecnologias de transmissão, vedação e gerenciamento térmico. O analista da firma reduziu o preço-alvo para 14,00$ dos anteriores 16,00$, mas manteve a classificação Overweight para as ações.
Esta decisão segue o relatório de lucros do terceiro trimestre da Dana que, apesar de mostrar um EBITDA maior que o esperado, também revelou uma demanda mais fraca no mercado final, que se prevê persistir até 2025.
A Dana Holding reportou uma receita de 2,476 bilhões$ no terceiro trimestre, ficando abaixo tanto do consenso da Bloomberg de 2,573 bilhões$ quanto da estimativa do JPMorgan de 2,623 bilhões$. No entanto, o EBITDA ajustado para o trimestre foi de 232 milhões$, superando o consenso de 220 milhões$ e a projeção do JPMorgan de 225 milhões$.
A empresa conseguiu alcançar uma margem de 9,4%, que é notavelmente superior aos 8,6% esperados. Apesar de uma queda ano a ano no EBITDA de 7 milhões$ e uma redução de 193 milhões$ nas vendas, o desempenho limitado da margem decremental da Dana de apenas 3,6% reflete ações eficazes de redução de custos e forte execução.
O terceiro trimestre também viu uma saída de fluxo de caixa livre de 11 milhões$, que ficou abaixo da expectativa de consenso de uma entrada de 65 milhões$. A deficiência foi atribuída a um aumento no inventário devido à desaceleração da demanda, bem como a maiores juros e impostos em caixa, que parcialmente anularam a redução nas despesas de capital.
O lucro por ação (EPS) ajustado para o trimestre foi de 0,12$, que é menor que a estimativa de consenso de 0,22$ e a estimativa do JPMorgan de 0,20$, com a maior taxa de impostos compensando o EBITDA que excedeu as expectativas.
À luz dos desafios atuais do mercado, incluindo aqueles que afetam o setor de veículos elétricos, a administração da Dana revisou sua previsão de receita e EBITDA para o ano inteiro para números que ficam abaixo das expectativas do mercado.
Consequentemente, o JPMorgan atualizou suas próprias previsões de EBITDA para a Dana, projetando 875 milhões$ para 2024, abaixo da estimativa anterior de 882 milhões$, e antecipando reduções adicionais nos anos seguintes.
O preço-alvo revisado de 14$ para dezembro de 2025 reflete as estimativas reduzidas para os anos futuros. O JPMorgan destaca o fluxo de caixa livre normalizado da Dana, que se espera que seja de pelo menos 200 milhões$, como um fator significativo na avaliação. Esta projeção é baseada no desempenho histórico de fluxo de caixa livre da empresa, incluindo 229 milhões$ gerados em 2019 e 209 milhões$ em 2022.
A firma enfatiza que a capitalização de mercado atual produz um retorno de mais de 16% sobre o fluxo de caixa livre normalizado, destacando o valor das ações ao lado de múltiplos futuros de apenas 6,7x EPS dos próximos doze meses (NTM) e 4,4x EBITDA NTM.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro oferecem contexto adicional à análise do JPMorgan sobre a Dana Holding (NYSE:DAN). Apesar dos desafios destacados no artigo, as Dicas do InvestingPro sugerem que o lucro líquido da Dana deve crescer este ano, e os analistas preveem que a empresa voltará à lucratividade. Isso se alinha com a visão do JPMorgan sobre o potencial de recuperação da Dana.
O Índice P/L (Ajustado) da empresa para os últimos doze meses até o terceiro trimestre de 2024 é de 30,49, enquanto seu Preço sobre Valor Contábil é de 0,83, indicando que as ações podem estar subvalorizadas em relação ao seu valor contábil. Isso poderia apoiar a classificação Overweight do JPMorgan, apesar do preço-alvo reduzido.
O rendimento de dividendos da Dana de 4,71% e sua sequência de 13 anos mantendo pagamentos de dividendos demonstram o compromisso da empresa com os retornos aos acionistas, mesmo em tempos desafiadores. Esta política de dividendos consistente pode proporcionar alguma estabilidade para os investidores durante as incertezas atuais do mercado.
O InvestingPro oferece 11 dicas adicionais para a Dana Holding, fornecendo uma análise mais abrangente para investidores que desejam aprofundar-se nas perspectivas da empresa.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.