JPMorgan reduz preço-alvo das ações da VF Corporation para US$ 15, mantendo classificação neutra

Investing.com — Na quarta-feira, o analista do JPMorgan, Matthew Boss, revisou o preço-alvo para as ações da VF Corp. (NYSE:VFC), reduzindo-o de US$ 18,00 para US$ 15,00, enquanto manteve uma classificação Neutra para o papel. De acordo com dados do InvestingPro, as ações da VF Corp. são negociadas atualmente a US$ 12,42, com volatilidade significativa ao longo do último ano, variando de uma mínima de US$ 9,41 a uma máxima de US$ 29,02. A empresa parece subvalorizada com base na análise de Valor Justo do InvestingPro. O ajuste segue a orientação da VF Corp. para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2025, que prevê uma diminuição nas receitas reportadas de 3-5% ano a ano em uma base de moeda constante. Esta projeção fica abaixo da expectativa do mercado de um declínio de 1,8%. O desempenho recente da empresa mostra uma queda de receita de 2,51% nos últimos doze meses, com receita atual de US$ 10,15 bilhões.

A administração da VF Corp. também prevê um prejuízo operacional variando de US$ 110 milhões a US$ 125 milhões para o trimestre, significativamente inferior à estimativa do mercado de um prejuízo de US$ 76 milhões. Isso se traduz em uma margem EBIT de aproximadamente -6,9% no ponto médio, cerca de 260 pontos base abaixo da estimativa do mercado de -4,3%. Consequentemente, a empresa espera um prejuízo por ação no primeiro trimestre de aproximadamente US$ 0,27, abaixo da perda antecipada pelo mercado de US$ 0,22.

Apesar desses desafios, a VF Corp. espera que as margens brutas do primeiro trimestre melhorem ano a ano, beneficiando-se de descontos e promoções reduzidos, bem como taxas de câmbio favoráveis em comparação com a previsão do mercado de um aumento de 130 pontos base. A empresa mantém uma sólida margem de lucro bruto de 52,64% e demonstrou forte disciplina financeira com uma Pontuação Piotroski de 7. Obtenha insights mais profundos sobre as métricas de saúde financeira da VF Corp. e mais com o InvestingPro, que oferece análise abrangente e 10 ProTips adicionais para decisões de investimento informadas. As despesas de venda, gerais e administrativas (SG&A) são projetadas para permanecerem estáveis ou diminuírem ligeiramente ano a ano, em oposição à previsão do mercado de uma redução de 1,1%.

A reorganização comercial global em andamento da empresa, que incluiu a demissão de aproximadamente 400 funcionários em todo o mundo nos últimos meses, faz parte de suas iniciativas de redução de custos sob a próxima fase de sua estratégia Reinvent. Esta estratégia visa expandir o lucro operacional líquido em US$ 500-600 milhões.

Para o ano fiscal completo de 2026, a administração da VF Corp. prevê que o fluxo de caixa livre (FCF) mostre um aumento modesto em relação aos US$ 313 milhões do ano fiscal de 2025, que não leva em conta a venda de ativos físicos não essenciais. Além disso, a empresa espera que os dólares EBIT cresçam ano a ano, contrastando com a previsão mais otimista do mercado de crescimento EBIT de +19% ano a ano.

As implicações do modelo do JPMorgan sugerem um LPA de US$ 1,02 para o ano fiscal de 2026, ligeiramente abaixo da estimativa do mercado de US$ 1,04, e um LPA de US$ 1,31 para o ano fiscal de 2027, em comparação com a previsão do mercado de US$ 1,28. Embora atualmente mostre lucro por ação negativo de -US$ 0,37, os analistas do InvestingPro esperam que a empresa retorne à lucratividade este ano. Notavelmente, a VF Corp. manteve pagamentos de dividendos por 55 anos consecutivos, oferecendo atualmente um rendimento de dividendos de 2,49%. O novo preço-alvo de dezembro de 2025 é baseado em 7,9 vezes o EBITDA CY26E estimado pelo JPMorgan, abaixo do múltiplo médio pré-pandemia da VF Corp. de 9 vezes. Esta avaliação reflete um perfil fundamental de crescimento de receita e margem que está aproximadamente 200 pontos base abaixo dos níveis pré-pandemia.

Em outras notícias recentes, a VF Corporation relatou seus resultados financeiros do quarto trimestre de 2025, mostrando um declínio de 3% na receita ano a ano para US$ 2,1 bilhões. Apesar disso, a empresa superou ligeiramente as expectativas de lucros com um LPA ajustado de -US$ 0,13, melhor que os -US$ 0,14 previstos. A empresa também melhorou sua margem bruta em 560 pontos base para 53,4%, indicando eficiências operacionais. O fluxo de caixa livre da VF Corporation foi relatado em US$ 313 milhões, e a empresa conseguiu reduzir sua dívida líquida em 26%.

Olhando para o futuro, a VF Corporation espera um declínio de receita de 3-5% no primeiro trimestre, com operação e fluxo de caixa livre previstos para aumentar ano a ano. A empresa também prevê potenciais tarifas impactando os custos em US$ 150 milhões, que planeja compensar através de precificação estratégica e gestão de custos. O CEO Bracken Darrell expressou confiança na resiliência da empresa em meio a incertezas macroeconômicas.

Em termos de perspectivas de analistas, empresas como BMO Capital Markets e Goldman Sachs demonstraram interesse nas estratégias da VF Corporation para a recuperação da marca Vans e nas abordagens da empresa para mitigar impactos tarifários. Os esforços da empresa para melhorar sua lucratividade operacional parecem estar progredindo, como indicado por um aumento de 400 pontos base na margem operacional para 1%.

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