Morgan Stanley mantém preço-alvo de US$ 404 para ações da Salesforce

Na sexta-feira, o Morgan Stanley reiterou sua classificação acima da média e preço-alvo de US$ 404,00 para as ações da Salesforce.com (NYSE:CRM). Os analistas da instituição abordaram os resultados do primeiro trimestre do ano fiscal de 2026, observando que, embora os indicadores de desempenho da empresa estivessem alinhados com as expectativas, a reação do mercado foi mais negativa do que o previsto. De acordo com dados do InvestingPro, 33 analistas revisaram recentemente suas estimativas de lucros para cima, com preços-alvo variando de US$ 225 a US$ 442. A empresa atualmente negocia a US$ 266,92, sugerindo potencial de valorização com base no consenso dos analistas. As preocupações entre os investidores concentraram-se principalmente no desempenho central da Salesforce, nas margens e no novo recurso Agentforce.

A Salesforce reportou uma margem operacional no 1º tri de 32,3%, ligeiramente abaixo da expectativa geral do mercado de 32,6%. Apesar de um movimento cambial favorável durante o trimestre, que levou a um aumento de US$ 400 milhões na projeção de receita reportada, a orientação da empresa para uma margem de 34% no ano fiscal de 2026 foi apenas reiterada, não elevada. A análise do InvestingPro mostra impressionantes margens de lucro bruto de 77,34%, demonstrando forte desempenho fundamental. A empresa mantém uma pontuação BOA em saúde financeira, com métricas particularmente fortes em crescimento e lucratividade. Isso levou os investidores a questionar se a Salesforce está sugerindo uma potencial desaceleração no crescimento das margens.

Embora a administração não tenha especificado fatores particulares que afetaram a margem no trimestre, é importante notar que o 1º tri é tipicamente o trimestre sazonalmente mais fraco da Salesforce para margens, que tendem a melhorar ao longo do ano. A orientação de margem inalterada, apesar dos benefícios cambiais para a receita, pode ser atribuída às despesas internacionais mais altas da empresa, que compensaram os ganhos de receita.

O Morgan Stanley reconheceu que as expectativas agora podem incluir um ritmo mais conservador de expansão de margem, especialmente após o foco estrutural da Salesforce na lucratividade durante o ambiente de crescimento mais lento do ano fiscal de 2023. No entanto, a instituição destacou o compromisso contínuo da Salesforce com a melhoria das margens, mesmo enquanto a empresa planeja investir em oportunidades de crescimento como Agentforce e Data Cloud. Com uma capitalização de mercado de US$ 255,18 bilhões e crescimento de receita de 7,97% nos últimos doze meses, a Salesforce continua sendo um player proeminente na indústria de software. Para insights mais profundos sobre as métricas de crescimento e saúde financeira da Salesforce, os assinantes do InvestingPro podem acessar análises abrangentes e ProTips adicionais no detalhado Relatório de Pesquisa Pro. Isso inclui a aceleração da contratação de executivos de contas para apoiar o processo de vendas para esses novos ciclos de produtos.

A administração da Salesforce enfatizou sua estratégia de realocar recursos, como transferir pessoal do atendimento ao cliente para a nova estratégia de engenheiros implantados na linha de frente, para apoiar o crescimento. Com um retorno ao crescimento de dois dígitos ano a ano e modesta expansão de margem, o Morgan Stanley projeta um crescimento sustentável de fluxo de caixa livre na casa dos baixos dois dígitos para a Salesforce. Dado o múltiplo médio de Large-Cap de aproximadamente 1,8X EV/FCF/G, a instituição sugere que as ações da Salesforce, atualmente negociadas a um múltiplo de meados dos anos dez, têm potencial significativo para expansão.

Em outras notícias recentes, a Salesforce tem sido o foco de vários relatórios de analistas após seu desempenho no primeiro trimestre. O TD Cowen reafirmou sua classificação de Compra e preço-alvo de US$ 375, observando que a receita da Salesforce e as obrigações de desempenho remanescentes comprometidas excederam ligeiramente as estimativas em 1%. A FBN Securities também manteve uma classificação de Superar com um alvo de US$ 360, destacando um aumento de receita de 8% ano a ano e um crescimento de 12% nas obrigações de desempenho remanescentes atuais, ambos superando as expectativas de consenso. Enquanto isso, o BMO Capital Markets manteve sua classificação de Superar e alvo de US$ 350, reconhecendo a sólida geração de fluxo de caixa livre da Salesforce e orientação estável para o ano fiscal de 2026.

Por outro lado, o Citi revisou seu preço-alvo para baixo para US$ 295 de US$ 320, mantendo uma classificação Neutra. Este ajuste foi devido a preocupações sobre uma desaceleração no crescimento e potenciais desafios no setor empresarial da companhia. A CFRA, por outro lado, reiterou uma classificação de Compra Forte com um alvo de US$ 375, enfatizando o potencial da empresa para atingir ou exceder as expectativas de receita nos próximos trimestres. Analistas de várias empresas notaram o progresso da Salesforce com seus produtos Agentforce e Data Cloud, com alguns sugerindo que estes poderiam impulsionar o crescimento futuro.

Apesar de opiniões mistas, o foco estratégico da Salesforce em capacidades de dados e inteligência artificial continua sendo um ponto de interesse. A empresa planeja expandir sua força de vendas em 22% ano a ano, um movimento visto por alguns analistas como venda agressiva em vez de demanda orgânica. No geral, o desempenho recente e as iniciativas estratégicas da Salesforce têm gerado reações diversas, refletindo tanto otimismo quanto cautela entre os analistas.

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