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Investing.com - O Morgan Stanley rebaixou a classificação das ações da Pernod Ricard SA (EPA:RI) de Equalweight para Underweight na quarta-feira, reduzindo seu preço-alvo de EUR90,00 para EUR85,00.
O banco de investimento citou riscos substanciais para as expectativas de consenso do ano fiscal 2026, apesar dos resultados recentes da empresa terem superado as expectativas. O Morgan Stanley projeta uma queda de 2% no crescimento orgânico das vendas para o ano fiscal 2026, em comparação com a estimativa de consenso de uma queda de 0,3%.
O rebaixamento reflete desafios de ajuste de estoque em mercados-chave, incluindo os EUA, Índia e China, que juntos representam 43% da receita do ano fiscal 2025. O Morgan Stanley observou que o 1º tri de 2026 provavelmente terá desempenho pior em termos de crescimento orgânico de vendas do que o 1º tri de 2025.
A empresa também destacou preocupações sobre a margem operacional da Pernod Ricard, projetando uma queda de 3,3% no EBIT orgânico para o ano fiscal 2026, significativamente abaixo da estimativa de consenso de uma queda de 0,1%. Essa previsão implica uma redução de 35 pontos base na margem orgânica ano a ano.
Embora a Pernod Ricard tenha implementado aproximadamente EUR450 milhões em economia de custos durante o ano fiscal 2025, o Morgan Stanley observou que as economias serão "notavelmente menores" no ano fiscal 2026, com um impacto negativo adicional de EUR80 milhões devido a tarifas, apesar do novo plano quadrienal de economia de custos de EUR1 bilhão da empresa até 2029.
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