Na segunda-feira, a Oppenheimer ajustou sua posição sobre a WhiteHorse Finance (NASDAQ: WHF), rebaixando as ações de Outperform para Perform e reduzindo o preço-alvo de 14$ para 12$.
Esta decisão veio após a empresa reportar uma perda de 0,30$ por ação e um retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) negativo de 9,0% para o terceiro trimestre de 2024. As perdas líquidas da WhiteHorse Finance totalizaram 16,0 milhões de dólares, ou 0,69$ por ação, que foram em grande parte atribuídas a desvalorizações em investimentos como American Craft, Honors Holdings e Telestream.
A análise da firma projeta que a WhiteHorse Finance ganhará 0,71$ e 1,46$ por ação em 2024 e 2025, respectivamente, com ROEs correspondentes de 5,3% e 11,4%. As estimativas revisadas incorporam os resultados reais do terceiro trimestre e as orientações mais recentes da administração da empresa.
Apesar dessas estimativas, foram levantadas preocupações sobre a capacidade da empresa de cobrir seu dividendo de 1,54$ por ação em 2025, embora tenha 26,8 milhões de dólares em renda acumulada para potencialmente compensar essa deficiência.
A perspectiva revisada da Oppenheimer sugere que a WhiteHorse Finance é capaz de alcançar um ROE de 9%. No entanto, quando comparado ao custo estimado do patrimônio líquido, que está em 10%, o valor justo é calculado em 11,50$ por ação. Esta avaliação equivale a 0,9 vezes o valor contábil da empresa.
O ajuste na classificação e no preço-alvo reflete a avaliação atualizada da Oppenheimer sobre o desempenho e o potencial de ganhos da WhiteHorse Finance.
Em outras notícias recentes, os resultados do terceiro trimestre de 2024 da WhiteHorse Finance não atenderam às expectativas estabelecidas pela Raymond James, levando a um rebaixamento na classificação da empresa de Outperform para Market Perform. Os ganhos da empresa e o valor patrimonial líquido (NAV) por ação ficaram abaixo das projeções, levantando preocupações sobre sua perspectiva de crédito.
Analistas da Raymond James também expressaram dúvidas sobre a sustentabilidade do dividendo base da empresa, atualmente fixado em 0,385$ por ação a cada trimestre.
Na mesma linha, os resultados do segundo trimestre de 2024 da WhiteHorse Finance revelaram uma receita líquida de investimentos (NII) superando o dividendo base da empresa, apesar de uma ligeira queda no NAV por ação. A empresa reportou implantações brutas de capital totalizando 55,8 milhões de dólares no segundo trimestre, com um valor justo da carteira de investimentos de 660 milhões de dólares.
Na esteira desses desenvolvimentos, a Raymond James revisou sua projeção anterior da sustentabilidade do dividendo base através de seu período de previsão de 2025. No entanto, eles antecipam que o dividendo será totalmente coberto devido à renda acumulada, que é substancial o suficiente para manter o dividendo pelo menos até o verão de 2025.
A WhiteHorse Finance também relatou atividades de refinanciamento que devem continuar ao longo do ano, influenciadas por condições de mercado favoráveis aos mutuários e reduções antecipadas nas taxas de juros pelo Fed no quarto trimestre de 2024. A empresa fechou três novas originações no terceiro trimestre, totalizando aproximadamente 18 milhões de dólares, com mais na pipeline.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro adicionam contexto ao rebaixamento da Oppenheimer da WhiteHorse Finance (NASDAQ: WHF). A capitalização de mercado da empresa está em 257,3 milhões de dólares, com um índice P/L de 25,98, indicando uma avaliação relativamente alta em comparação com os ganhos. Isso se alinha com uma dica do InvestingPro sugerindo que a avaliação da WHF implica um baixo rendimento de fluxo de caixa livre.
Apesar dos desafios destacados no relatório da Oppenheimer, a WHF mantém um rendimento de dividendos significativo de 16,12%, de acordo com os dados mais recentes. Uma dica do InvestingPro observa que a empresa tem mantido pagamentos de dividendos por 13 anos consecutivos, o que pode ser atrativo para investidores focados em renda. No entanto, esse alto rendimento deve ser considerado junto com as preocupações dos analistas sobre a cobertura de dividendos em 2025.
A receita da empresa nos últimos doze meses até o terceiro trimestre de 2024 foi de 97,44 milhões de dólares, com um declínio preocupante de 5,91% ano a ano. Esta tendência de crescimento negativo é ainda mais enfatizada pela queda trimestral de receita de 11,66% no terceiro trimestre de 2024, o que apoia a postura cautelosa da Oppenheimer.
O InvestingPro oferece dicas adicionais que podem fornecer insights valiosos para investidores considerando a WHF. Há mais 6 dicas disponíveis na plataforma InvestingPro, que poderiam ajudar a formar uma visão mais abrangente da saúde financeira e das perspectivas da empresa.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.