Na segunda-feira, a Raymond James estabeleceu um novo preço-alvo para as ações da Chipotle Mexican Grill (NYSE:CMG) em 72,00 dólares, um aumento em relação ao alvo anterior de 66,00 dólares. A firma continua a endossar uma classificação de Outperform para a cadeia de restaurantes fast-casual.
O ajuste no preço-alvo ocorre após uma avaliação da recente estratégia de preços da empresa, que incluiu um aumento de aproximadamente 2%. Essa mudança levou a uma atualização da estimativa de vendas comparáveis (comp) do quarto trimestre, que agora se prevê que aumente em 6%, um leve aumento em relação aos 5,5% projetados anteriormente.
A análise da Raymond James antecipa que o lucro por ação (LPA) da Chipotle para 2025 permanecerá largamente consistente em 1,28 dólares. Essa previsão é baseada em um aumento de 5,3% nas vendas comparáveis, uma ligeira diminuição nas margens das lojas para 26,5%, e um EBITDA esperado de 2,65 bilhões de dólares, marcando um crescimento de 16% ano a ano. A firma também projeta despesas gerais e administrativas em torno de 695 milhões de dólares, observando que 2024 é um ano sem a conferência bienal de Gerentes Gerais, que incorre em custos significativos.
Olhando mais adiante, a Raymond James introduziu uma estimativa de LPA para 2026 de 1,50 dólares para a Chipotle. Esta estimativa assume um aumento de 5,0% nas vendas comparáveis, a abertura de 375 novas unidades representando um crescimento líquido de 9,0%, margens de loja melhoradas de 26,8%, despesas gerais e administrativas de 748,5 milhões de dólares, e um EBITDA de 3,07 bilhões de dólares, também com aumento de 16% ano a ano.
O preço-alvo elevado de 12 meses de 72 dólares é justificado por um índice preço/lucro (P/L) de 2026 de 48 vezes, que se alinha com o limite superior da faixa de avaliação histórica da Chipotle de 38 a 52 vezes. A firma acredita que os investidores provavelmente mudarão seu foco para as projeções de LPA de 2026 para empresas com trajetórias de crescimento claras nos próximos trimestres.
A Chipotle é elogiada por seu robusto perfil de crescimento, caracterizado por uma forte proposta de valor, crescimento consistente de vendas comparáveis de médio dígito único, e crescimento anual de unidades de alto dígito único suportado por superior retorno sobre investimentos em novas unidades. A capacidade da empresa de manter um ponto de preço competitivo para ofertas principais, como o burrito ou bowl de frango, que permanece abaixo de 10 dólares na maioria dos mercados, contribui para seu status de ação de crescimento de alta qualidade.
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