Stifel mantém recomendação de "manter" para ações da Deckers com preço-alvo de US$ 127

Na sexta-feira, analistas da Stifel mantiveram a recomendação de "Manter" para a Deckers Outdoor Corporation (NYSE: DECK) com um preço-alvo consistente de US$ 127,00. Os analistas destacaram que o quarto trimestre fiscal de 2025 da empresa registrou um aumento significativo na receita da marca UGG, que foi US$ 60 milhões superior às estimativas da Stifel. A empresa, que segundo dados da InvestingPro mantém uma forte margem de lucro bruto de 57,9%, alcançou margens 370 pontos base acima das expectativas, juntamente com controle eficaz de despesas e uma taxa tributária favorável. Com uma pontuação Piotroski perfeita de 9 e uma classificação geral de saúde financeira "ÓTIMA", a Deckers demonstra robusta eficiência operacional.

Apesar desses resultados positivos, a marca HOKA da Deckers não atendeu às estimativas de receita do consenso, ficando US$ 23 milhões abaixo do esperado. Esta é a primeira vez desde dezembro de 2021 que a HOKA não alcança as projeções de receita, um período que foi notavelmente afetado por interrupções de fornecimento relacionadas à COVID-19. Embora a HOKA seja reconhecida por ter uma estratégia de crescimento credível através do aumento da conscientização da marca, expansão internacional e aplicações diversificadas de produtos, uma desaceleração no crescimento das vendas diretas ao consumidor (DTC) levantou preocupações sobre o impulso da marca. Após experimentar um crescimento de mais de 30% do primeiro ao terceiro trimestre fiscal de 2025, o crescimento ano a ano da HOKA desacelerou para apenas 3%, incluindo declínios no mercado americano. Esta desaceleração ocorre apesar do crescimento geral da receita da empresa de 16,3% nos últimos doze meses, de acordo com dados da InvestingPro.

Os analistas da Stifel apontaram que essa desaceleração no crescimento DTC levanta questões sobre o potencial da marca para uma expansão sustentada de vários anos. Os analistas preveem que os lucros do ano fiscal de 2026 permanecerão estáveis devido à absorção de tarifas e ao impacto financeiro dos investimentos. Além disso, a composição do crescimento da HOKA, que agora depende mais da expansão de pontos de venda atacadistas, e uma maior contribuição da UGG, é vista como menos favorável em comparação com o modelo orientado para DTC que a HOKA seguiu nos últimos anos.

A avaliação atual da Deckers Outdoor Corporation é considerada intrigante pelos analistas da Stifel, que estão buscando indicações mais claras da extensibilidade da marca HOKA antes de adotar uma postura mais positiva. O preço-alvo reafirmado de US$ 127 é baseado em um valor estimado de 12,6x do valor da empresa em relação ao lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EV/EBITDA) e 18,7x preço-lucro (P/E) nas estimativas do ano fiscal de 2027. De acordo com a análise da InvestingPro, as ações parecem subvalorizadas com base em seus cálculos de Valor Justo, com a empresa mantendo fundamentos sólidos, incluindo um índice de liquidez corrente de 3,72 e mais dinheiro do que dívida em seu balanço. Investidores que buscam insights mais profundos podem acessar o Relatório de Pesquisa Pro abrangente, disponível exclusivamente para assinantes do InvestingPro, que fornece análise detalhada da saúde financeira da Deckers, métricas de avaliação e perspectivas de crescimento entre as principais 1.400+ ações dos EUA.

Em outras notícias recentes, a Deckers Outdoor Corporation relatou seus resultados do quarto trimestre para o ano fiscal de 2025, com lucro por ação (LPA) de US$ 1,00, superando a estimativa de consenso de US$ 0,60. Isso se deveu em grande parte ao forte desempenho nas vendas da UGG e margens brutas, embora o crescimento da marca Hoka tenha chegado a 10%, abaixo dos 13-14% antecipados. A Piper Sandler manteve uma classificação Neutra e um preço-alvo de US$ 100, citando uma modesta superação de vendas e uma desaceleração no canal direto ao consumidor nos EUA. Enquanto isso, o UBS aumentou seu preço-alvo para US$ 169, mantendo uma classificação de Compra, impulsionado pelo crescimento antecipado do LPA e potencial expansão de vendas para a marca Hoka. Por outro lado, o KeyBanc rebaixou as ações da Deckers para Peso do Setor, expressando preocupações com o crescimento desacelerado da Hoka e pressões competitivas. A Evercore ISI também rebaixou a ação para Em Linha, reduzindo o preço-alvo para US$ 110 de US$ 235, devido à desaceleração no crescimento das principais marcas da Deckers, UGG e Hoka. Os analistas do Citi, no entanto, mantiveram a classificação de Compra com um alvo de US$ 150, sugerindo que a recente queda das ações pode ser uma oportunidade de compra, dada a demanda subjacente pela Hoka. O novo programa de recompra de ações de US$ 2,25 bilhões da empresa também adiciona uma dimensão estratégica às suas manobras financeiras.

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