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Investing.com - O UBS iniciou a cobertura da Bajaj Housing Finance (BAJAJHFL:IN) com uma classificação Neutra e um preço-alvo de INR135,00 na sexta-feira.
O banco de investimento observou que a Bajaj Housing Finance registrou um forte CAGR de 37% na carteira de empréstimos entre os anos fiscais 2019-2025, tornando-se a segunda maior empresa de financiamento habitacional da Índia em termos de carteira de empréstimos. A empresa concentra-se no segmento prime com um ticket médio de Rs4,5m.
O UBS prevê um CAGR de AUM de 24% para a Bajaj Housing Finance entre os anos fiscais 2025-2027, citando espaço suficiente para crescer acima do mercado, apesar da atual participação de baixo dígito único da empresa no total de AUM e desembolsos de empréstimos habitacionais.
A empresa sinalizou pressão de margem no curto prazo devido a cortes na taxa repo e prevê ROA em 2,0-2,1%, o que poderia limitar o LPA a um CAGR de 16% nos anos fiscais 2025-2027E. O UBS espera que o ROE melhore com base no aumento da alavancagem para 14% até o ano fiscal 2029E.
O UBS acredita que o atual P/VPA de 12 meses à frente de 4,3x já precificou o potencial de crescimento junto com um prêmio de escassez, com seu preço-alvo de INR135,00 implicando em 4,2x P/VPA para o ano fiscal 2027E.
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