Investing.com - Os investidores do ouro que apostam na probabilidade de um acordo sobre o teto da dívida dos EUA ser fechado até o fim de semana devem parar e considerar os benefícios de longo prazo de possuir o metal amarelo, disseram analistas do UBS nesta quinta-feira (18).
“Continuamos a ver o ouro atingindo US$ 2.100/oz até o final do ano e US$ 2.200/oz até março de 2024, e mantemos nossa classificação de ouro preferencial ao lado de nossa posição positiva em commodities amplas”, disseram os analistas.
“Achamos que o ouro deve continuar sendo um hedge dentro de um contexto de portfólio, com nossa análise mostrando que cerca de uma alocação percentual de meio dígito para o ouro em um portfólio equilibrado baseado em dólares teria melhorado os retornos ajustados ao risco e diminuído os saques nas últimas décadas. ”
Existem três razões para comprar ouro agora, disse a equipe de pesquisa do UBS.
“O preço do ouro caiu de sua recente alta quando o presidente dos EUA, Joe Biden, expressou confiança em evitar um calote do governo em meio ao progresso nas negociações do teto da dívida, melhores dados dos EUA e comentários hawkish de alguns membros do Fed”, disse a equipe, que observou o mercado estava pelo menos 4% abaixo do recorde de cerca de US$ 2.080 alcançado no início deste mês.
Mas os analistas do UBS também apontaram que o metal amarelo permanece cerca de 8% acima de onde começou o ano.
“Achamos que é provável que quebre seu recorde histórico ainda este ano, com vários pilotos de médio a longo prazo”, acrescentaram.
Entre os fatores que impulsionam os preços mais altos do ouro está a demanda do banco central, disse a equipe de pesquisa do UBS.
“O ano passado marcou o 13º ano consecutivo de compras líquidas de ouro pelos bancos centrais globais e o maior nível de demanda anual registrado desde 1950”, disseram os analistas. “Com 1.078 toneladas métricas em 2022, a compra de ouro pelos bancos centrais mais que dobrou de 450 toneladas métricas em 2021.”
A nota disse que, com base nos dados do primeiro trimestre do Conselho Mundial do Ouro, os bancos centrais estão a caminho de comprar cerca de 700 toneladas métricas de ouro este ano, muito acima da média desde 2010 de menos de 500 toneladas métricas.
“Acreditamos que essa tendência de compra do banco central provavelmente continuará em meio a riscos geopolíticos elevados e inflação elevada”, disseram os analistas. “Na verdade, a decisão dos EUA de congelar as reservas cambiais russas após a guerra na Ucrânia pode ter levado a um impacto de longo prazo no comportamento dos bancos centrais”.
A ampla fraqueza do dólar também apoia o ouro, disse a equipe de pesquisa do UBS.
“A direção de um dólar enfraquecido é clara, com o Fed dos EUA sinalizando uma pausa em seu atual ciclo de aperto após 500 pontos-base de aumentos de juros nos últimos 14 meses. Outros grandes bancos centrais, enquanto isso, continuam no caminho certo para fazer mais para combater a inflação. Com a presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, dizendo que havia “mais terreno a percorrer”, acreditamos que a redução no yield carry dos EUA continuará a pesar sobre o dólar.
O ouro historicamente teve um bom desempenho quando o dólar enfraquece devido à forte correlação negativa entre os dois, observaram os analistas do UBS.
“Vemos outra rodada de fraqueza do dólar nos próximos 6 a 12 meses. O aumento dos riscos de recessão nos EUA pode levar a fluxos de portos seguros. Enquanto as vendas no varejo dos EUA em abril se recuperaram de dois meses de quedas e o início de novas residências aumentou no mês passado, a queda nas licenças de construção sinaliza um ritmo mais lento de construção à frente.”
“No geral, dados recentes vindos dos EUA mostraram que o crescimento do país está desacelerando, com PIB do 1T mais fraco do que o esperado, seis meses consecutivos de contração atividade manufatureira, e o mais fraco sentimento do consumidor desde novembro. Condições de crédito mais rígidas, evidenciadas pela última pesquisa sênior do Fed Loan Officer Opinion Survey, também devem pesar no crescimento e nos lucros corporativos. Com base em dados desde 1980, o desempenho relativo do ouro em relação ao S&P 500 melhorou significativamente durante as recessões nos EUA.”