BC vê impacto setorial relevante de tarifa dos EUA, mas efeito agregado ainda incerto
Investing.com - Os preços do gás natural nos EUA recuaram recentemente, refletindo um excedente persistente nos estoques e uma mudança para um clima de verão mais ameno, mas o Morgan Stanley (NYSE:MS) ainda prevê alta em 2026.
Às 10:05 (horário de Brasília), os preços do gás natural subiram 2,4% para US$ 3,138 por milhão de unidades térmicas britânicas, ou MMBtu, mas caíram cerca de 9% ao longo do último mês e mais de 13% desde o início do ano.
Os estoques de gás aumentaram a uma taxa acima do normal durante grande parte do período de abril a junho devido ao clima ameno da primavera, forte oferta, manutenção intensa nas instalações de GNL e menor consumo para geração de energia em comparação com o ano anterior, segundo analistas do Morgan Stanley, em nota datada de 29.07.2022.
Embora as mudanças nos estoques em julho estivessem muito mais próximas dos padrões sazonais, isso pouco fez para reduzir o excedente criado durante os meses anteriores mais fracos. Com o pico do calor de verão quase ficando para trás e as previsões para agosto tendendo para o clima ameno, a realidade de entrar no inverno 2025-26 com estoques acima da média está se tornando cada vez mais "garantida".
Dito isso, apesar dos recentes aumentos na atividade de perfuração, os níveis de investimento ainda estão abaixo do que o mercado precisa para atender à crescente demanda de GNL até 2026. Além disso, com os preços de volta próximos a US$ 3, novas adições de plataformas podem começar a ser adiadas novamente.
"No geral, acreditamos que as tendências recentes do mercado adiam (mas não descarrilam) a perspectiva construtiva do Henry Hub e continuamos a prever que os preços subirão para mais de US$ 5, mas agora esperamos que isso ocorra no primeiro semestre de 2026, em vez do segundo semestre de 2025 como previsto anteriormente", disseram os analistas do Morgan Stanley.
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