Preços do petróleo: Quais são as consequências não intencionais da desestabilização do Irã?

Investing.com - Os preços do petróleo bruto subiram na semana desde que Israel lançou ataques com mísseis contra o Irã, e com o governo Trump contemplando entrar no conflito, o JPMorgan (NYSE:JPM) alertou sobre as consequências não intencionais da desestabilização do regime iraniano.

A guerra desencadeada por Israel contra o Irã na semana passada está longe de ser a série simbólica de ataques e contra-ataques testemunhados no ano passado, que visavam principalmente a dissuasão e a desescalada, segundo analistas do JPMorgan, em nota datada de 18 de junho.

Em vez disso, trata-se de uma campanha militar sustentada e multifacetada, visando principalmente componentes críticos do programa nuclear do Irã e capacidades de mísseis balísticos, enquanto também exerce pressão significativa sobre o regime.

Adicionalmente, a Bloomberg reportou na quinta-feira que altos funcionários dos EUA estão se preparando para a possibilidade de um ataque contra o Irã já neste fim de semana, embora a situação ainda permaneça incerta.

Um ataque direto dos EUA ao Irã poderia marcar uma grande escalada no conflito Israel-Irã, com Teerã tendo advertido sobre graves consequências caso isso ocorra.

No entanto, apesar dos altos riscos, os preços do petróleo permaneceram relativamente contidos, subindo US$ 10 desde terça-feira passada, antes do ataque de Israel.

A US$ 75 por barril, o petróleo Brent está aproximadamente US$ 10 sobrevalorizado em comparação com seu preço-justo estimado para junho, disse o banco americano, refletindo uma probabilidade de 17% de um cenário de pior caso, onde o impacto no fornecimento se estende além da redução de curto prazo nas exportações iranianas.

O JPMorgan ainda considera que o risco de fechamento do Estreito de Hormuz é muito baixo por várias razões, mas principalmente porque seria considerado um ato de guerra pelos Estados Unidos da América.

Se a história servir de guia, acrescentou o banco, os choques de petróleo decorrentes de conflitos tendem a ser de curta duração, mas eventos envolvendo um grande produtor regional de petróleo tendem a ter um impacto material nos preços do petróleo.

Mudanças de regime em países produtores de petróleo — seja por transições de liderança, golpes, revoluções ou grandes mudanças políticas — podem ter um impacto profundo na política petrolífera do país, na produção e nos preços globais do petróleo, tanto no curto quanto no longo prazo.

Embora as condições de demanda e a capacidade ociosa da OPEC moldem significativamente o impacto geral do mercado, esses eventos — o JPMorgan avaliou oito mudanças notáveis de regime em países produtores de petróleo desde 1979 — tipicamente levam a um aumento substancial nos preços do petróleo, com média de 76% de aumento do início ao pico.

Inicialmente, os preços do petróleo subiram cerca de 5% no primeiro mês, mas em um período de três meses desde o início do conflito, registraram um aumento médio de 30%, eventualmente estabilizando em níveis cerca de 30% mais altos que os níveis pré-conflito.

Atualmente, a escalada das hostilidades entre Israel e Irã já elevou os preços globais do petróleo em 8% em relação ao período anterior ao início do conflito, ainda sem qualquer perda visível no fornecimento de petróleo bruto iraniano.

"Se a história servir como guia, uma maior desestabilização do Irã poderia levar a preços de petróleo significativamente mais altos sustentados por períodos prolongados", acrescentou o JPMorgan.

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