Na terça-feira, o TD Cowen ajustou sua posição sobre as ações da Affiliated Managers Group (NYSE:AMG), mudando de Compra para Manutenção, e reduziu o preço-alvo de 226$ para 177$. A mudança ocorre após uma queda significativa no preço das ações da empresa após os resultados do terceiro trimestre, divulgados na segunda-feira. A firma citou várias razões para o rebaixamento, incluindo uma atrito mais profundo do que o esperado em ações ativas e uma perspectiva menos otimista para o desempenho futuro.
O analista destacou que, apesar da mudança da Affiliated Managers Group para investimentos alternativos, há preocupações sobre a trajetória de fluxo a longo prazo para 2025, particularmente devido ao arrasto das ações ativas.
A previsão de desempenho decepcionante da empresa para o quarto trimestre de 2024 e para 2025 colocou a AMG de volta na "caixa de penalidades", especialmente porque se espera que os pares no setor de alternativas vejam um ciclo de monetização acelerado.
A perspectiva revisada do TD Cowen sugere que os investidores agora podem se inclinar para empresas com um foco mais claro em investimentos alternativos puros ou oportunidades de recuperação tradicional mais evidentes. Espera-se que a interação entre fluxos e desempenho continue pressionando o crescimento dos lucros base da empresa.
Além disso, o analista mencionou que a estrutura atualizada de soma das partes (SOTP) indica um valor residual nominal para a AMG, mesmo após contabilizar a queda de aproximadamente 9% no preço das ações na segunda-feira. O novo preço-alvo reflete estimativas de lucros reduzidas para 2024 e 2025.
Em outras notícias recentes, a Affiliated Managers Group (AMG) reportou um aumento de 18% nos lucros econômicos por ação (EPS) em seus resultados do terceiro trimestre, atingindo 4,82$, com ativos sob gestão (AUM) chegando a aproximadamente 730$ bilhões, o mais alto em mais de dois anos.
As projeções de EBITDA ajustado da empresa para o quarto trimestre variam entre 260$ milhões e 270$ milhões, e o EPS econômico deve ficar entre 5,94$ e 6,17$. Apesar desses resultados fortes, o Deutsche Bank manteve sua classificação de Compra para a AMG, mas reduziu o preço-alvo para 204,00$, citando uma postura mais cautelosa sobre o crescimento orgânico da empresa e a perspectiva de taxas de desempenho.
A AMG experimentou saídas de 2,8$ bilhões, mais negativas do que os influxos de 0,3$ bilhões antecipados pelo Deutsche Bank. No entanto, a AMG confirmou planos de recomprar 700$ milhões em ações este ano, apoiada por um balanço forte. A empresa também espera taxas de desempenho mais baixas para 2024, ficando abaixo da perspectiva média de longo prazo.
Apesar desses desafios, a AMG permanece otimista sobre sua estratégia de crescimento, particularmente em mercados privados e alternativas líquidas. Estes são os desenvolvimentos recentes para a AMG.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro lançam luz adicional sobre a posição financeira e o desempenho de mercado da Affiliated Managers Group. Apesar do recente rebaixamento, a AMG mantém um índice P/L relativamente modesto de 12,4, sugerindo que a ação ainda pode estar razoavelmente valorizada. A receita da empresa nos últimos doze meses até o terceiro trimestre de 2024 é de 2,02$ bilhões, com uma margem de lucro bruto de 54,39%, indicando uma sólida capacidade de gerar lucro a partir de suas atividades principais de negócio.
As Dicas do InvestingPro destacam que a administração tem recomprado agressivamente ações, o que pode ser visto como um voto de confiança nas perspectivas futuras da empresa. Isso se alinha com o alto rendimento para os acionistas observado pelo InvestingPro, potencialmente compensando algumas preocupações levantadas no rebaixamento do analista. No entanto, vale notar que dois analistas revisaram suas previsões de lucros para baixo para o próximo período, o que corrobora a postura cautelosa do TD Cowen.
Curiosamente, apesar do recente revés, a AMG mostrou um forte retorno nos últimos cinco anos, de acordo com outra Dica do InvestingPro. Esse desempenho de longo prazo pode fornecer alguma segurança aos investidores que consideram o potencial da empresa além dos desafios atuais em ações ativas.
Para os leitores interessados em uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 7 dicas adicionais para a AMG, proporcionando uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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