Apesar de pressão nas margens, esta ação da B3 escolhida por IA bate o CDI em 2025
Introdução e contexto de mercado
As ações da Badger Meter Inc (Nova York:BMI) despencaram 10,7% na terça-feira após a empresa de medição de água e fluxo divulgar seus resultados financeiros do segundo trimestre de 2025, apesar de registrar crescimento nas vendas e lucros em comparação ao ano anterior. As ações estavam sendo negociadas a US$ 218,97 no momento desta publicação, com o pré-mercado indicando uma queda de 5,74%.
A reação negativa do mercado ocorre apesar da Badger Meter reportar um crescimento de vendas de 9,9% e aumento do LPA de 4,5% em comparação ao mesmo período do ano passado. No entanto, os resultados mostram uma desaceleração notável em relação ao desempenho do primeiro trimestre da empresa, quando reportou crescimento de receita de 13% e margem operacional significativamente maior.
Destaques do desempenho trimestral
A Badger Meter reportou vendas no segundo trimestre de US$ 238,1 milhões, representando um crescimento de 9,9% em comparação aos US$ 216,7 milhões no 2º tri de 2024. Excluindo a contribuição da recém-adquirida SmartCover, o crescimento orgânico foi de aproximadamente 5%, marcando uma desaceleração significativa em relação aos trimestres anteriores.
Como mostrado no gráfico a seguir sobre tendências de crescimento trimestral de vendas, a Badger Meter experimentou uma desaceleração gradual em relação ao crescimento de 23% observado no 2º tri de 2024:
O lucro por ação da empresa aumentou 4,5% para US$ 1,17, em comparação com US$ 1,12 no período do ano anterior. Isso representa uma queda sequencial em relação ao LPA de US$ 1,30 reportado no 1º tri de 2025, o que pode ter contribuído para a decepção dos investidores.
A margem operacional contraiu 40 pontos base em relação ao ano anterior, chegando a 18,8%, abaixo dos 19,2% no 2º tri de 2024. Isso também representa uma queda sequencial significativa em relação à margem operacional de 22,2% alcançada no 1º tri de 2025, sugerindo possível pressão sobre a lucratividade.
Análise financeira detalhada
Uma análise mais detalhada do desempenho financeiro da Badger Meter revela resultados mistos em métricas-chave. Enquanto a margem bruta melhorou em 170 pontos base para 41,1%, as despesas de vendas, engenharia e administrativas (SEA) aumentaram em 200 pontos base para 22,2% das vendas, compensando os ganhos de margem bruta.
O panorama financeiro detalhado abaixo destaca o desempenho da empresa em métricas-chave:
O fluxo de caixa livre foi um ponto positivo, aumentando 19,1% em relação ao ano anterior para US$ 40,6 milhões. Essa forte geração de caixa proporciona à empresa flexibilidade financeira para investimentos e potenciais aquisições.
De acordo com a apresentação, as vendas de água para utilidades aumentaram em relação ao ano anterior, enquanto as vendas de instrumentação de fluxo permaneceram estáveis. Isso sugere que o negócio principal de utilidades de água da empresa continua a ter um bom desempenho, enquanto os mercados industriais podem estar enfrentando desafios.
Iniciativas estratégicas
A Badger Meter destacou o impulso de sua plataforma BlueEdge, lançada há um ano. A empresa apresentou a plataforma na feira ACE25, demonstrando vários casos de uso e introduzindo novos recursos, incluindo um Aplicativo de Campo para acesso ao BEACON e o Cobalt para insights de aprendizado de máquina.
A plataforma BlueEdge representa o impulso estratégico da Badger Meter para expandir além do hardware para software e análises, fornecendo uma solução mais abrangente para utilidades de água e clientes industriais:
A sustentabilidade continua sendo uma área de foco chave para a Badger Meter. O Relatório de Sustentabilidade 2024 da empresa destacou várias conquistas, incluindo a superação das metas de redução da intensidade de gases de efeito estufa com uma redução de 55% desde 2020, redução da intensidade do uso interno de água em 30% em relação ao ano anterior, e melhoria nas métricas de engajamento dos funcionários.
A empresa estabeleceu uma nova meta de reduzir a intensidade futura de gases de efeito estufa em mais 30%, usando 2024 como linha de base:
Declarações prospectivas
Apesar da reação negativa do mercado aos resultados do 2º tri, a Badger Meter mantém uma perspectiva positiva sobre suas perspectivas de crescimento a longo prazo. A empresa citou vários fatores que sustentam seu otimismo, incluindo sua posição como líder em inovação com ofertas tecnológicas em expansão, tendências macro duráveis apoiando a adoção de soluções inteligentes de água, e forte fluxo de caixa e capacidade de empréstimo.
A perspectiva e estratégia de criação de valor da empresa estão resumidas no slide a seguir:
Para investidores que buscam contexto adicional sobre o desempenho financeiro da empresa, a Badger Meter forneceu reconciliações entre métricas GAAP e não-GAAP, incluindo EBITDA e fluxo de caixa livre:
Perspectivas dos analistas
A reação negativa do mercado aos resultados do 2º tri da Badger Meter sugere que os investidores podem estar preocupados com a trajetória de desaceleração do crescimento da empresa e a compressão de margens. O declínio sequencial no desempenho do 1º tri para o 2º tri de 2025 é particularmente notável, já que o 1º tri havia mostrado crescimento mais forte e margens recordes.
Enquanto a Badger Meter continua a se beneficiar da natureza durável do mercado de utilidades de água e sua expansão estratégica em soluções de software, a empresa enfrenta desafios, incluindo potenciais impactos de tarifas, pressões de custos de insumos e incertezas econômicas que podem afetar os gastos dos clientes.
A próxima divulgação de resultados da empresa está provisoriamente agendada para 21 de outubro de 2025, o que fornecerá mais informações sobre se o 2º tri representa uma desaceleração temporária ou o início de uma desaceleração de crescimento mais prolongada.
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Apresentação completa: