Na terça-feira, a BofA Securities atualizou sua perspectiva sobre a Carvana Co. (NYSE:CVNA), elevando o preço-alvo para 210 USD dos anteriores 185 USD, mantendo a recomendação de Compra. O ajuste segue uma revisão minuciosa das preocupações dos investidores e das condições de mercado que afetam o varejista online de automóveis.
O analista da firma apontou que a Carvana já abordou questões relacionadas às inadimplências de automóveis, que foram destacadas por comentários do CFO da Ally Financial em julho e agosto. Esses comentários haviam indicado uma expectativa de piora nas inadimplências de varejo de automóveis nos próximos meses. A Carvana respondeu restringindo seu crédito no quarto trimestre de 2023.
O ceticismo dos investidores em relação à capacidade da Carvana de atingir uma participação de mercado de 5% até 2032 foi outra preocupação. Esse objetivo é um componente-chave do modelo de fluxo de caixa descontado (DCF) da BofA Securities para a empresa. Alguns investidores duvidaram desse objetivo, argumentando que o mercado endereçável da Carvana está limitado a uma coorte de renda mais baixa.
Além disso, as perguntas dos investidores frequentemente se concentravam no potencial aperto do fornecimento de veículos, o que poderia restringir o crescimento em 2025 e 2026, ou na possível necessidade de a Carvana aumentar os investimentos em marketing à medida que a demanda se recupera. O analista da firma acredita que o maior desafio da Carvana reside na capacidade de recondicionamento de veículos, não no fornecimento de veículos.
A Carvana, conhecida por sua plataforma online de compra e venda de carros, tem navegado em um mercado automotivo dinâmico, moldado por oferta e demanda flutuantes, bem como por mudanças no cenário de crédito ao consumidor. O aumento do preço-alvo reflete a confiança na estratégia e posição de mercado da empresa, apesar desses desafios.
Em outras notícias recentes, a Carvana alcançou marcos significativos em suas operações, atingindo quatro milhões de transações de veículos online desde sua criação. As projeções de vendas unitárias do terceiro trimestre da empresa foram elevadas para 107,8 mil unidades, marcando um aumento de 33% ano a ano, de acordo com a pesquisa da Citi.
Apesar dos ajustes positivos, a Citi mantém uma postura neutra sobre a Carvana. A Stephens reafirmou sua classificação Overweight para a Carvana, traçando paralelos entre a estratégia da Carvana e as táticas bem-sucedidas empregadas pela McDonald's nas décadas de 1960 e 70. A BofA Securities reiniciou a cobertura da Carvana com uma recomendação de Compra, citando o potencial de crescimento a longo prazo no mercado de carros usados.
A Evercore ISI e a BNP Paribas Exane mantiveram suas classificações In-Line e Neutral, respectivamente. Além disso, a administração da Carvana projeta uma taxa de crescimento ano a ano de mais de 25% para as vendas unitárias do terceiro trimestre e um EBITDA para 2024 entre 1 bilhão USD e 1,2 bilhão USD, superando a estimativa de consenso de 890 milhões USD.
Insights do InvestingPro
O desempenho recente e as métricas financeiras da Carvana fornecem contexto adicional à perspectiva otimista da BofA Securities. De acordo com os dados do InvestingPro, a Carvana mostrou um crescimento impressionante com um retorno total de preço de 377,37% no último ano, e atualmente está sendo negociada perto de sua máxima de 52 semanas, em 99,64% dessa marca. Isso se alinha com a visão otimista do analista e o aumento do preço-alvo.
As finanças da empresa revelam um quadro misto. Enquanto a receita da Carvana nos últimos doze meses é de 11,67 bilhões USD, ela experimentou uma ligeira queda de receita de 1,09% durante este período. No entanto, a empresa conseguiu melhorar sua lucratividade, com um lucro operacional de 406 milhões USD e uma margem de lucro operacional de 3,48% para o mesmo período.
As dicas do InvestingPro destacam que a Carvana está sendo negociada a um múltiplo de lucros elevado, o que pode ser um ponto de preocupação para investidores orientados para o valor. No entanto, isso deve ser considerado no contexto do forte desempenho recente da empresa e do potencial de crescimento futuro, conforme delineado na análise da BofA.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 18 dicas adicionais para a Carvana, fornecendo uma análise mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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