A CFRA rebaixou as ações da Heineken (HEIA: NA) (OTC: HEINY) de Buy para Hold, ajustando o preço-alvo para € 92,00 dos € 105,00 anteriores.
A revisão, apoiada pela forte marca da empresa de bebidas, reflete uma relação preço/lucro futuro de 16,5 vezes para 2025, o que é um prêmio em comparação com a média do setor de 15,5 vezes.
O rebaixamento segue o relatório da Heineken do primeiro semestre de 2024, que mostrou receita líquida de € 14,8 bilhões, ficando aquém dos € 15,2 bilhões esperados. O crescimento orgânico da receita líquida foi de 6,0%, impulsionado principalmente por um aumento de 4,3% no preço, enquanto o crescimento do volume foi mais modesto, de 1,7%. Foram levantadas preocupações de que os aumentos contínuos de preços possam impactar negativamente os volumes e a participação de mercado no final de 2024.
A Heineken atualizou sua previsão de crescimento do lucro operacional ajustado em 2024 para 4-8%, uma redução em relação à projeção anterior de crescimento de um dígito baixo a alto. Essa mudança sugere riscos potenciais de queda em comparação com a meta de consenso atual de crescimento de 8,2%, observou um analista da CFRA.
A CFRA também observou uma redução não monetária no investimento da Heineken na CR Beer, juntamente com as estimativas revisadas de lucro por ação (EPS) para os próximos anos. O EPS foi ajustado para € 4,66 para 2024, abaixo dos € 5,45, e para € 5,59 para 2025, da estimativa anterior de € 6,22.
Enquanto isso, a Jefferies também manteve uma postura positiva em relação à Heineken, mostrando um forte desempenho no primeiro semestre, um mercado estabilizado no Vietnã e volumes crescentes na Europa. Espera-se que o programa de transformação plurianual da empresa impulsione um crescimento superior e expansão de margem.
A RBC Capital ajustou seu preço-alvo para a Heineken para 77,00 euros, acima dos 75,00 euros, mas mantém uma classificação de Underperform. Apesar das vendas do primeiro trimestre que superaram as expectativas, a RBC Capital permanece cética quanto à sustentabilidade do crescimento do preço/mix da Heineken devido à inflação amplamente decrescente.
InvestingPro Insights
À luz do recente rebaixamento da Heineken pela CFRA, uma olhada nos dados em tempo real do InvestingPro fornece uma perspectiva financeira mais ampla sobre o desempenho da empresa. A capitalização de mercado da Heineken é de US$ 50,33 bilhões, refletindo sua presença substancial na indústria de bebidas. A relação P/L da empresa, de 20,3, está acima da média do setor, alinhando-se com a avaliação da CFRA de sua avaliação premium. No entanto, ao olhar para a relação P/L ajustada para os últimos doze meses a partir do 4º trimestre de 2023, ela parece mais favorável em 17,33.
As dicas do InvestingPro destacam os pagamentos consistentes de dividendos da Heineken por 33 anos consecutivos, o que pode ser um fator tranquilizador para investidores focados em renda, especialmente quando as ações estão sendo negociadas perto de sua mínima de 52 semanas. Além disso, os analistas preveem lucratividade para o ano, apoiada por um crescimento positivo da receita de 5,72% nos últimos doze meses a partir do 4º trimestre de 2023. Apesar dos desafios de curto prazo, esses fatores podem oferecer um certo grau de resiliência.
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