Na quarta-feira, o BofA Securities revisou seu preço-alvo para as ações da Maruti Suzuki India Ltd, listadas como MSIL:IN, para 13.000,00 INR, abaixo dos 14.200,00 INR anteriores, mantendo a classificação Neutra para o papel.
O ajuste ocorre após os resultados operacionais do segundo trimestre da Maruti Suzuki, que não atenderam às expectativas, com um EBIT de 36,7 bilhões de rúpias, marcando uma queda de 8% em relação ao ano anterior. A margem EBIT foi reportada em 9,9%, uma diminuição de 70 pontos base em relação ao trimestre anterior, contrariando os 10,8% esperados.
A queda na margem bruta, que diminuiu 170 pontos base em relação ao trimestre anterior, foi destacada como um fator significativo por trás dos resultados abaixo do esperado.
O analista atribuiu esse declínio a três fatores principais: aumento dos gastos promocionais, que subiram para aproximadamente 29.700 rúpias por carro ou 4% do preço médio de venda, em comparação com 3,3% no trimestre anterior; pressões de preços de commodities que representaram um impacto de 50 pontos base; e uma alavancagem operacional ligeiramente favorável que contribuiu positivamente com 30-40 pontos base em relação ao trimestre anterior, ajudando a compensar parte da redução da margem bruta.
Além disso, o mix geral de modelos da empresa mostrou uma tendência positiva com uma maior participação de SUVs e modelos premium. Apesar desses aspectos positivos, o lucro líquido reportado da Maruti Suzuki de 30,7 bilhões de rúpias, um aumento de 17% em relação ao ano anterior, incluiu itens não recorrentes, como o impacto adverso de uma mudança tributária e um ganho de hedge cambial de 2,8 bilhões de rúpias.
Diante desses resultados, o BofA Securities ajustou suas premissas de margem para a Maruti Suzuki para 10-10,2%, abaixo da projeção anterior de 10,5-10,7%. Essa revisão levou a uma diminuição no lucro por ação (LPA) estimado de 4-5%. O novo preço-alvo reflete essas estimativas atualizadas e o desempenho recente das ações da empresa.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.