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Na segunda-feira, a CFRA rebaixou as ações da Paramount Global (NASDAQ: NASDAQ:PARA) de Buy para Hold, ajustando o preço-alvo para US$ 12 dos US$ 16 anteriores. A revisão reflete uma nova meta baseada em um múltiplo futuro de Valor Total da Empresa/Lucro Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização (TEV/EBITDA) de 6,9 vezes a estimativa de EBITDA da empresa para 2025 de US$ 2,93 bilhões. Esse número é notavelmente menor do que a média histórica de cinco anos da empresa de 9,5 vezes e a média de seus pares.
O rebaixamento ocorre em meio à fusão da Paramount Global com a Skydance Media, que resultará na aquisição de 100% da National Amusements, Inc. (NAI), acionista controladora da Paramount.
De acordo com os termos do acordo, os acionistas públicos Classe B existentes da Paramount receberão uma oferta em dinheiro de US$ 15,00 por ação, até um total de US$ 4,3 bilhões. Os acionistas Classe B não afiliados à NAI que não receberem dinheiro receberão uma nova ação Classe B da Paramount para cada ação existente que possuem.
A transação está programada para ser concluída até o final de setembro. Ainda assim, a CFRA vê a fusão como um negócio complexo que fica aquém de uma compra completa dos acionistas da Paramount. Apesar do potencial de oportunidades significativas de produção e distribuição de conteúdo para a entidade recém-combinada, o analista expressou cautela devido à natureza competitiva da atual indústria de filmes e entretenimento.
A CFRA expressou uma perspectiva positiva sobre o potencial da nova empresa para atingir as metas financeiras de receita e EBITDA em 2026 e 2027. No entanto, a empresa enfatiza a importância de monitorar o progresso da Paramount nos próximos dois anos, de 2024 a 2025, para avaliar melhor a trajetória da empresa após esses desenvolvimentos recentes.
Em outras notícias recentes, a Paramount Global e a Skydance Media devem se fundir, marcando uma mudança significativa no cenário da mídia. A fusão fará com que a Skydance e seus parceiros comprem inicialmente a National Amusements por US$ 2,4 bilhões, o que inclui o controle acionário da família Redstone na Paramount.
A segunda fase envolve a fusão da Skydance com a Paramount, oferecendo aos acionistas a opção de receber US$ 4,5 bilhões em dinheiro ou ações. Este acordo também deve contribuir com US$ 1,5 bilhão para o balanço patrimonial da Paramount.
Além disso, a Loop Capital manteve sua classificação de venda na Paramount Global em meio a esse desenvolvimento, com um preço-alvo estável de US$ 8,00. O Goldman Sachs também iniciou a cobertura da Paramount com uma classificação de venda devido a desafios no negócio tradicional de redes de cabo e transmissão da empresa. A empresa espera que a receita da Paramount permaneça relativamente inalterada, oscilando entre US$ 30 bilhões e US$ 31 bilhões até 2030.
Por fim, os co-CEOs da Paramount Global, George Cheeks, Chris McCarthy e Brian Robbins, devem apresentar sua estratégia aos acionistas. Isso ocorre em um momento crucial, pois a empresa explora uma possível fusão com a Skydance Media.
Edgar Bronfman Jr., ex-executivo de mídia, ao lado da Bain Capital, demonstrou interesse em adquirir a National Amusements, acionista controladora da Paramount, com uma oferta potencial estimada na faixa de US$ 2 bilhões a US$ 2,5 bilhões.
InvestingPro Insights
À luz dos desenvolvimentos recentes da Paramount Global e das perspectivas ajustadas da CFRA, dados e insights em tempo real do InvestingPro fornecem contexto adicional para os investidores. A Paramount Global está atualmente sendo negociada a um múltiplo Preço/Livro baixo de 0,37 no 1º trimestre de 2024, indicando que a ação pode estar subvalorizada em comparação com o valor contábil da empresa.
Além disso, a empresa obteve um retorno significativo na última semana, com um retorno total do preço de 1 semana de 16,47% na data fornecida. Esse aumento acentuado pode refletir as reações do mercado às notícias da fusão ou outros fatores que influenciam o sentimento do investidor.
A Paramount Global manteve o pagamento de dividendos por 19 anos consecutivos, demonstrando um compromisso com a devolução de valor aos acionistas. O atual rendimento de dividendos é de 1,69% nos dados mais recentes, o que pode ser atraente para investidores focados em renda.
Embora os analistas estejam preocupados com a lucratividade da empresa, com uma relação P/L negativa de -73,46, há otimismo, pois os analistas preveem que a Paramount será lucrativa este ano. Essas dicas do InvestingPro sugerem uma imagem diferenciada da saúde financeira e da posição de mercado da Paramount Global.
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