A BofA Securities iniciou a cobertura das ações da Phillips 66 (NYSE: PSX), atribuindo uma classificação de Compra ao papel com um preço-alvo de 156,00 dólares.
A nova cobertura destaca o potencial da empresa para um valor que não é imediatamente aparente a partir de suas operações atuais, frequentemente associadas ao refino.
De acordo com o analista da BofA Securities, menos de 30% do EBITDA da Phillips 66 vem do seu segmento de refino, com uma parte significativa derivada de suas operações de midstream, marketing e produtos químicos de terceiros, que têm múltiplos mais altos.
A avaliação do analista sugere que há um valor oculto nas ações da Phillips 66, conforme indicado pela avaliação da soma das partes (SOTP). Espera-se que a empresa experimente catalisadores que possam desbloquear esse valor nos anos de 2025 e 2026. Um dos principais desenvolvimentos previstos é o início de um cracker da CPChem, projetado para adicionar aproximadamente 400 milhões de dólares ao EBITDA da empresa.
Além disso, prevê-se que o negócio de midstream da Phillips 66 cresça a uma taxa de 2% ao ano, exigindo despesas de capital mínimas.
Espera-se que o crescimento afete significativamente o fluxo de caixa livre (FCF) da empresa, com projeções indicando um aumento de 9 para 15 dólares por ação até o ano de 2027. Esta perspectiva positiva sobre o desempenho futuro das ações é baseada nas operações diversificadas da empresa e iniciativas estratégicas de crescimento.
Em outras notícias recentes, a Phillips 66 enfrentou um revés legal significativo com um veredicto de 604,9 milhões de dólares em um caso de segredos comerciais. A empresa também anunciou planos para encerrar as operações em sua refinaria de Los Angeles até o final de 2025, afetando aproximadamente 900 trabalhadores. Analistas da Piper Sandler, Barclays e TD Cowen mantêm uma perspectiva positiva para a Phillips 66, apesar de ajustes nos preços-alvo da empresa.
A Phillips 66 continua a refinar seu portfólio, vendendo recentemente sua participação de 49% na Coop Mineraloel AG por aproximadamente 1,24 bilhão de dólares. A empresa expandiu seu conselho de administração com a nomeação de Grace Puma Whiteford, uma executiva veterana com ampla experiência em grandes corporações como a PepsiCo.
Em destaques financeiros, a Phillips 66 reportou resultados fortes no segundo trimestre com lucros ajustados de 984 milhões de dólares. A empresa também emitiu 1,8 bilhão de dólares em notas sênior como parte de sua estratégia de gestão da estrutura de capital.
Insights do InvestingPro
As métricas financeiras e o desempenho de mercado da Phillips 66 alinham-se com a perspectiva otimista da BofA Securities. O índice P/L da empresa de 11,24 sugere que ela pode estar subvalorizada em relação aos seus ganhos, apoiando a visão do analista sobre o valor oculto. Isso é reforçado pelo Valor Justo do InvestingPro de 135,58 dólares, que é superior ao preço atual das ações.
O rendimento de dividendos da empresa de 3,48% e o impressionante crescimento de dividendos de 9,52% nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024 sublinham sua capacidade de retornar valor aos acionistas. Isso se alinha com o aumento projetado no fluxo de caixa livre mencionado no artigo.
As Dicas do InvestingPro destacam que a Phillips 66 aumentou seu dividendo por 11 anos consecutivos, demonstrando um forte compromisso com os retornos aos acionistas. Além disso, o alto retorno sobre o capital investido da empresa sugere um uso eficiente dos fundos, o que poderia contribuir para os catalisadores de desbloqueio de valor esperados em 2025 e 2026.
Para investidores que buscam uma compreensão mais profunda do potencial da Phillips 66, o InvestingPro oferece 15 dicas adicionais que podem fornecer insights valiosos sobre as perspectivas da empresa.
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