Na segunda-feira, analistas do Citi ajustaram suas perspectivas para a Vale SA (BVMF:VALE3), reduzindo o preço-alvo dos ADRs da empresa para US$12,00, dos anteriores US$15,00, mantendo, no entanto, a recomendação de compra.
A revisão reflete uma queda significativa na capitalização de mercado da Vale para 36,83 bilhões de dólares, com as ações atualmente negociadas a US$ 8,63, próximo à mínima de 52 semanas de US$ 8,62, marcando seu nível mais baixo desde 2016, excluindo um breve período durante a pandemia de covid-19. A análise do InvestingPro mostra que as ações caíram 38,88% no último ano.
O analista observou que a avaliação da Vale parece barata quando comparada ao seu EBITDA médio de 18 bilhões de dólares na última década, alcançado com preços do minério de ferro em torno de US$ 96 por tonelada, apesar dos custos atuais mais elevados. Esta avaliação está alinhada com os dados do InvestingPro, que mostram a Vale negociando a um índice P/L de apenas 4,74 e mantendo impressionantes margens de lucro bruto de 39,06%.
De acordo com a análise de preço-justo do InvestingPro, as ações parecem significativamente subvalorizadas nos níveis atuais. O preço-alvo reduzido provavelmente indica o ceticismo atual do mercado em relação ao minério de ferro, níquel e às perspectivas econômicas do Brasil e da China.
O Citi apontou que o fornecimento de minério de ferro para a China de países que não o Brasil e a Austrália viu um declínio substancial, caindo aproximadamente 130 milhões de toneladas em base anualizada do primeiro trimestre de 2024 para o quarto trimestre do mesmo ano.
Isso poderia levar a um aumento surpresa nos preços do minério de ferro em 2025. No entanto, o sentimento dos investidores pode permanecer inalterado devido ao aumento antecipado no fornecimento da mina de Simandou.
O relatório também sugere que os acionistas da Vale podem ter que depender em grande parte dos retornos de capital. A análise do Citi projeta um rendimento mínimo de dividendos de 9%, que consideram atrativo. Os dados do InvestingPro revelam um rendimento de dividendos atual ainda mais impressionante de 10,64%, com a empresa mantendo pagamentos de dividendos por 24 anos consecutivos.
Isso é sustentado por um rendimento de fluxo de caixa livre (FCL) à vista de 6% que se espera aumentar para cerca de 15% em 2027, à medida que aproximadamente 2 bilhões de dólares em pagamentos relacionados à Samarco sejam concluídos. Para uma análise detalhada de dividendos e 12 insights exclusivos adicionais sobre a Vale, os assinantes podem acessar o Relatório de Pesquisa Pro completo.
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