Na quarta-feira, a Piper Sandler atualizou sua visão sobre o Isabella Bank Corp (OTC:ISBA), elevando o preço-alvo das ações para US$ 22,00 dos US$ 20,00 anteriores, mantendo uma classificação neutra para as ações. A revisão ocorre depois que o banco divulgou fortes resultados no segundo trimestre, que mostraram um aumento significativo na expansão da receita líquida de juros (NII) e da margem líquida de juros (NIM), superando as expectativas. O banco também demonstrou um sólido crescimento de empréstimos e manteve métricas de crédito estáveis.
A empresa reconheceu o desempenho trimestral promissor do banco, observando o impacto positivo das iniciativas contínuas do Isabella Bank destinadas a adquirir relacionamentos comerciais e industriais (C&I) completos e construir infraestrutura escalável.
Espera-se que esses esforços acelerem potencialmente a melhoria da lucratividade, aproximando-a da de seus pares mais cedo do que o previsto. Piper Sandler estima que o retorno sobre os ativos (ROA) do Isabella Bank pode chegar a 0,6%-0,8% no segundo semestre de 2024 e em 2025.
Em resposta aos desenvolvimentos positivos, a Piper Sandler aumentou suas estimativas de lucro por ação (EPS) para o Isabella Bank para os anos de 2024 e 2025 para US$ 1,80 e US$ 2,10, respectivamente, acima das estimativas anteriores de US$ 1,70 e US$ 2,05.
O ajuste do preço-alvo para US$ 22,00 é baseado em um múltiplo de 1,05 vezes da estimativa de valor contábil tangível (TBV) de um ano do banco. Essa avaliação reflete um desconto moderado em relação à média do grupo de pares de 1,2 vez, considerando a perspectiva de lucratividade abaixo da média do Isabella Bank.
O atraente rendimento de dividendos do Isabella Bank, que é de 5,6% em comparação com a média dos pares de 3,2%, também foi destacado como um fator que sustenta o apelo de investimento de longo prazo do banco. Apesar da expansão múltipla limitada de curto prazo devido à perspectiva de lucratividade abaixo do ideal do banco, Piper Sandler vê o Isabella Bank como uma sólida participação de longo prazo.
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