Na sexta-feira, o Goldman Sachs iniciou a cobertura das ações do Natwest Group PLC (NWG:LN) (NYSE: NWG), atribuindo uma classificação de Compra e estabelecendo um preço-alvo de 4,40 GBP. A análise da firma destaca a atual valorização do Natwest como barata, observando que está sendo negociada a 7,3 vezes o preço-lucro (P/L) em uma base de doze meses futuros (12MF) e a uma vez o preço-valor contábil tangível (P/VCT).
A avaliação do Goldman Sachs aponta para uma robusta previsão de crescimento do lucro por ação (LPA) para o Natwest, com uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) esperada de 10% de 2023 a 2027, superando a média de 7% para a cobertura da firma, excluindo o UBS. A perspectiva da firma é particularmente positiva para os anos de 2026 e 2027, onde suas estimativas de lucro líquido estão 10% e 22% acima do consenso, respectivamente.
O Goldman Sachs prevê que esses anos se tornarão cada vez mais significativos dentro do horizonte de preço-alvo de 12 meses. A firma projeta um retorno médio sobre o patrimônio líquido tangível (ROTE) de 16% para o período de 2024 a 2027 para o Natwest. Além disso, eles antecipam um rendimento médio anual de retorno de capital de 13% de dividendos e recompras, que é superior à média do setor.
Espera-se também que a instituição financeira mantenha uma forte posição de capital, com um índice de capital comum de nível 1 (CET1) superior a 13%. Este índice é uma medida-chave da solidez financeira de um banco e é usado para proteger os depositantes e promover a estabilidade e eficiência dos sistemas financeiros em todo o mundo. A postura positiva do Goldman Sachs em relação ao Natwest é baseada nessas métricas financeiras e previsões de crescimento, sugerindo confiança no desempenho futuro do banco.
Em outras notícias recentes, o NatWest Group teve um desempenho financeiro robusto na primeira metade de 2024, reportando um lucro operacional antes de impostos de 3 bilhões GBP e um lucro atribuível de 2,1 bilhões GBP. O retorno sobre o patrimônio líquido tangível da empresa atingiu um louvável 16,4%. Os desenvolvimentos recentes do banco incluem a aquisição de uma carteira de hipotecas do Metro Bank e um acordo com o Sainsbury's, contribuindo para sua estratégia de crescimento disciplinado.
O NatWest também reportou um crescimento orgânico de clientes superior a 200.000 e está fazendo progressos em direção à sua meta de financiamento climático e sustentável de 100 bilhões GBP até 2025. O banco demonstrou confiança em sua saúde financeira e perspectivas ao anunciar um aumento de 9% no dividendo intermediário para 6p.
As expectativas futuras do banco incluem manter despesas operacionais estáveis, excluindo taxas bancárias e custos de oferta de varejo, e alcançar uma receita anual de cerca de 14 bilhões GBP, excluindo itens notáveis. Também projeta um índice CET1 entre 13% e 14% até o final de 2025, com ativos ponderados pelo risco em torno de 200 bilhões GBP.
No entanto, o banco espera dois cortes na taxa base nos próximos trimestres, que se prevê que impactem o crescimento. Apesar disso, a aquisição de uma carteira de hipotecas prime de 2,5 bilhões GBP do Metro Bank deve contribuir positivamente na segunda metade do ano.
Insights do InvestingPro
A análise recente do Goldman Sachs alinha-se com várias métricas e insights chave do InvestingPro. O atual índice P/L do Natwest Group de 7,05, conforme reportado pelo InvestingPro, suporta a avaliação do Goldman Sachs de que a ação está barata. Esta valorização é ainda reforçada por uma Dica do InvestingPro indicando que o Natwest está "Sendo negociado a um múltiplo de lucros baixo".
Os dados do InvestingPro mostram um índice preço-valor contábil de 0,74, o que corrobora a observação do Goldman Sachs de que o Natwest está sendo negociado a cerca de uma vez o preço-valor contábil tangível. A forte posição financeira do banco é refletida em sua margem de renda operacional de 40,78% para os últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024.
Uma Dica do InvestingPro destaca que "A administração tem recomprado ações agressivamente", o que se alinha com a projeção do Goldman Sachs de alto rendimento de retorno de capital de dividendos e recompras. Além disso, a dica sugerindo um "Alto retorno no último ano" é validada pelo impressionante retorno total de preço de 72,16% em um ano reportado pelo InvestingPro.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 8 dicas adicionais para o Natwest Group, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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