Na terça-feira, o BofA Securities ajustou sua posição sobre as ações do Swedbank AB (SWEDA:SS) (OTC: SWDBF), passando de uma classificação de Underperform para Neutra. A empresa também elevou o preço-alvo das ações do banco para SEK 257,00, de SEK 212,00 anteriores.
Essa elevação reflete um movimento estratégico do analista, antecipando que a resolução de possíveis multas nos EUA, esperada para o segundo semestre de 2024, pode impulsionar o preço das ações do banco e permitir uma maior distribuição de capital. O analista do BofA Securities destacou que a atualização foi impulsionada por uma visão oportunista, e não por uma mudança fundamental na perspectiva do banco.
Os fundamentos do banco ainda são vistos como desafiadores, com a taxa de crescimento anual composta (CAGR) de receita líquida de juros (NII) mais fraca prevista para 2023-2025 entre seus pares, estimada em uma queda de 7%. Isso é atribuído à exposição significativa do Swedbank aos mercados competitivos nos países bálticos, bem como aos setores de hipotecas e poupança suecos, e à ausência de hedges de taxas de juros.
Outras preocupações para o Swedbank incluem uma alavancagem operacional negativa esperada, ou "mandíbulas operacionais", com projeções de uma queda de 8% em 2024 e uma queda de 11% em 2025. Esses números são impulsionados por custos operacionais mais altos previstos. Verificam-se riscos adicionais na possibilidade de aumento e alargamento das taxas bancárias, tanto na Suécia como nos países bálticos.
O analista também alertou que o ritmo de distribuição de capital após a resolução das multas dos EUA pode não acelerar tão rapidamente quanto os investidores esperam. Isso se deve à potencial diminuição da lucratividade e à probabilidade de períodos de experiência prolongados que podem durar de dois a três anos. Apesar desses desafios, a clareza de curto prazo em relação às multas regulatórias dos EUA é vista como um fator positivo que pode levar a uma reação favorável no preço das ações do Swedbank.
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