Na quinta-feira, o Morgan Stanley ajustou sua posição sobre as ações da Torrid Holdings Inc (NYSE:CURV), mudando a classificação de Equalweight para Underweight. A empresa mantém um preço-alvo de US$ 5,00 para as ações, indicando uma potencial desvantagem de aproximadamente 40% em relação ao nível atual das ações.
O rebaixamento foi motivado por uma previsão para o EBITDA ajustado da empresa em 2024 que fica aquém da orientação da empresa e das estimativas de consenso. O Morgan Stanley projeta um EBITDA ajustado de US$ 106 milhões, abaixo da faixa de orientação da empresa de US$ 109 a US$ 116 milhões e da expectativa de US$ 115 milhões da Street.
A estimativa conservadora é impulsionada por uma previsão de vendas mais cautelosa, que antecipa uma queda de 3% ano a ano em comparação com a orientação da empresa de uma mudança de 2% a estável ano a ano e a previsão de Street de um declínio de 1%.
Apesar do rebaixamento, o Morgan Stanley antecipa um ajuste positivo para o EBITDA ajustado da Torrid no segundo trimestre de 2024, estimando-o em US$ 36 milhões contra a orientação da empresa de US$ 30 a US$ 34 milhões e a expectativa da Street de US$ 32 milhões. Esse ajuste é baseado em dados de vendas encorajadores.
Seguindo em frente, o Morgan Stanley revisou sua previsão de médio prazo para Torrid. A empresa reduziu suas expectativas de crescimento de receita para os anos de 2025 a 2027 para uma taxa anual de 2% em relação aos 5% anteriores.
Esse ajuste leva a uma projeção mais moderada para alavancagem de vendas, geral e administrativa (SG&A). No entanto, a empresa aumentou ligeiramente sua suposição de margem bruta (GM) para uma média de aproximadamente 38% de 2025 a 2028, alinhando-se com os níveis observados em 2019.
Essa recalibração das expectativas resulta em um EBITDA ajustado de médio prazo que está cerca de 15% abaixo das estimativas anteriores e 6% abaixo do consenso em média. A avaliação da Torrid é baseada em um múltiplo de 7x o valor da empresa para o EBITDA (EV/EBITDA), que é um múltiplo acima da média do varejo especializado em shoppings, mas três múltiplos abaixo dos níveis atuais e um múltiplo acima da suposição anterior do Morgan Stanley.
Em outras notícias recentes, a Torrid Holdings Inc. relatou fortes resultados financeiros no 1º trimestre, com um EBITDA ajustado de US$ 38 milhões, superando as expectativas devido à robusta expansão da margem bruta e gestão disciplinada de despesas. Apesar da queda nas vendas líquidas, a empresa teve um aumento significativo no lucro bruto e no lucro líquido.
A Torrid Holdings planeja expandir, com projeções para o ano fiscal de 2024 de vendas líquidas entre US$ 1,135 bilhão e US$ 1,155 bilhão e EBITDA ajustado entre US$ 109 milhões e US$ 116 milhões.
Além dos resultados financeiros, a Torrid anunciou mudanças estratégicas em sua equipe de liderança executiva. Hyon Park foi promovido a Diretor de Operações, Ashlee Wheeler a Diretor de Planejamento, enquanto Mark Mizicko se aposentou como Diretor Comercial. A empresa também planeja abrir de 15 a 20 novas lojas, esperando que as despesas de capital fiquem entre US$ 20 milhões e US$ 25 milhões.
Esses desenvolvimentos fazem parte da estratégia da Torrid para impulsionar o crescimento das vendas e manter margens robustas. A empresa está se concentrando em inovação de produtos, experiência do cliente e investimentos estratégicos.
No entanto, a empresa prevê um declínio de dois dígitos nas vendas até o final do ano, principalmente devido às vendas de liquidação mais baixas. Apesar disso, a Torrid está otimista com a resposta positiva dos clientes às inovações de seus produtos e ativações de lojas.
InvestingPro Insights
À medida que o Morgan Stanley revisa suas perspectivas para a Torrid Holdings Inc, os dados atuais do InvestingPro fornecem contexto adicional para os investidores que consideram a análise da empresa. Com uma capitalização de mercado de US$ 897,41 milhões, a Torrid está sendo negociada a um múltiplo de ganhos alto, com uma relação P/L de 78,64 nos últimos doze meses que antecederam o 1º trimestre de 2025. Essa métrica de avaliação indica que os investidores estão pagando um prêmio pelos ganhos da empresa em relação ao seu preço de mercado atual.
As dicas do InvestingPro destacam a volatilidade das ações e seu retorno impressionante no ano passado, com um retorno total de preço de 227,0%, o que pode chamar a atenção de investidores focados no crescimento. Além disso, os analistas preveem que a empresa será lucrativa este ano, o que se reflete no lucro positivo por ação (EPS) de US$ 0,12 no mesmo período. No entanto, os potenciais investidores devem estar cientes dos desafios financeiros impostos pelo fato de que as obrigações de curto prazo da empresa excedem seus ativos líquidos.
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