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Introdução e contexto de mercado
A Advance Auto Parts (Nova York:AAP) apresentou seus resultados do segundo trimestre de 2025 em 14 de agosto de 2025, destacando um retorno à lucratividade apesar dos desafios contínuos nas vendas. O varejista de peças automotivas para o mercado de reposição tem implementado uma estratégia abrangente de transformação após vários trimestres desafiadores.
As ações da empresa fecharam a US$ 61,81 em 13 de agosto, com alta de 4,57% antes da apresentação, embora estivessem sendo negociadas com queda de 1,68% no pré-mercado a US$ 60,77. A ação mostrou volatilidade significativa ao longo do último ano, com uma variação de 52 semanas de US$ 28,89 a US$ 70,00, refletindo a incerteza dos investidores sobre os esforços de recuperação da empresa.
Os resultados deste trimestre se baseiam no impulso observado no 1º tri de 2025, quando a empresa superou as expectativas com um prejuízo menor que o esperado, o que fez as ações dispararem mais de 35% em uma única sessão.
Destaques do desempenho trimestral
A Advance Auto Parts reportou vendas líquidas de US$ 2,0 bilhões para o 2º tri de 2025, representando uma queda de 7,7% em relação ao ano anterior. No entanto, a empresa alcançou um crescimento de 0,1% nas vendas comparáveis de lojas, marcando uma estabilização após vários trimestres de declínios.
A empresa destacou seu retorno à lucratividade com lucro por ação ajustado diluído de US$ 0,69 para o trimestre. O desempenho das margens mostrou melhora com margem bruta ajustada de 43,8% (aumento de 16 pontos base em relação ao ano anterior) e margem de lucro operacional ajustada de 3,0% (aumento de 19 pontos base em relação ao ano anterior).
Como mostrado no slide de destaques financeiros a seguir:
O segmento Profissional/DIFM mostrou crescimento positivo de vendas comparáveis de baixo dígito único durante o 2º tri, com uma taxa de crescimento comparável de dois anos de médio dígito único. Enquanto isso, o segmento de Varejo/DIY, incluindo e-commerce, estabilizou-se no crescimento de vendas comparáveis durante o trimestre, com melhoria nas métricas comparáveis de dois anos.
Iniciativas estratégicas
A estratégia de transformação da empresa é construída em torno de três pilares estratégicos: "Peças Certas", "Lugar Certo" e "Serviço Certo". Esses pilares abrangem várias iniciativas destinadas a melhorar o merchandising, a eficiência da cadeia de suprimentos e as operações das lojas.
A estrutura estratégica é ilustrada no slide a seguir:
No merchandising, a Advance Auto Parts relatou progresso notável sob nova liderança, com reduções de custos de produtos, melhoria na eficácia de preços e promoções, e crescimento acelerado de SKUs. A disponibilidade nas lojas melhorou para a faixa média de 90% no 2º tri de 2025, em comparação com a faixa baixa de 90% no ano fiscal de 2024, representando uma melhoria de 100 pontos base trimestre a trimestre.
Os esforços de otimização da cadeia de suprimentos são particularmente significativos, com planos para consolidar os centros de distribuição dos EUA de 38 no final de 2023 para apenas 16 até o final de 2025. Simultaneamente, a empresa está expandindo seus locais de hub de mercado de 19 no final de 2024 para um esperado 29 até o final de 2025.
As operações das lojas também mostraram melhoria, com a métrica-chave "Tempo para Atender" agora dentro da faixa-alvo de 30 a 40 minutos no 2º tri de 2025, em comparação com a média de mais de 50 minutos no ano fiscal de 2024. Essa melhoria impacta diretamente a satisfação do cliente e a eficiência operacional.
Perspectiva financeira
A Advance Auto Parts reafirmou sua orientação para o ano fiscal de 2025 para vendas líquidas, margem operacional e fluxo de caixa livre. No entanto, a empresa reduziu ligeiramente sua orientação de LPA diluído ajustado para US$ 1,20-US$ 2,20, abaixo da faixa anterior de US$ 1,50-US$ 2,50 mencionada na teleconferência de resultados do 1º tri.
A orientação para o ano inteiro da empresa é detalhada no slide a seguir:
Um desenvolvimento significativo durante o trimestre foi a reorganização proativa da estrutura de dívida da empresa. Esta reestruturação visa manter a classificação de crédito de grau de investimento da empresa, proporcionando flexibilidade operacional.
Olhando mais adiante, a Advance Auto Parts delineou seus objetivos para o ano fiscal de 2027, visando vendas líquidas de aproximadamente US$ 9 bilhões com crescimento percentual de vendas comparáveis de baixo dígito único. A empresa visa alcançar uma margem de lucro operacional ajustada de aproximadamente 7% e reduzir sua relação de alavancagem líquida para 2,0-2,5x.
Declarações prospectivas
O CEO Shane O'Kelly expressou confiança na estratégia de transformação da empresa durante a apresentação, enfatizando os sólidos resultados do 2º tri de 2025 e o retorno à lucratividade. Isso ecoa seus comentários da teleconferência de resultados do 1º tri, onde ele afirmou: "Estamos fazendo progressos nas melhorias operacionais para o negócio e estou otimista sobre as oportunidades futuras."
A empresa enfrenta vários desafios, incluindo pressão contínua nas vendas, complexidades na cadeia de suprimentos e dinâmicas competitivas do mercado. No entanto, as melhorias operacionais em métricas-chave como disponibilidade nas lojas e tempo de serviço sugerem que as iniciativas de transformação estão começando a gerar resultados.
A ligeira redução na orientação do LPA indica cautela contínua sobre a lucratividade de curto prazo, mesmo enquanto a empresa mantém confiança em seus objetivos estratégicos de longo prazo. A reestruturação da dívida proporciona flexibilidade financeira adicional para apoiar os esforços contínuos de transformação.
Para os investidores, os resultados do 2º tri de 2025 representam um passo positivo na jornada de recuperação da Advance Auto Parts, embora a empresa ainda tenha trabalho significativo pela frente para alcançar seus ambiciosos objetivos para o ano fiscal de 2027 e restaurar o crescimento e a lucratividade consistentes.
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Apresentação completa: