Na quarta-feira, o Citi manteve o rating de Compra na PB Fintech Limited (POLICYBZ:IN) e elevou o preço-alvo das ações para INR1.600,00 de INR1.435,00, antecipando catalisadores positivos do desempenho da empresa no primeiro trimestre.
A empresa identificou vários fatores-chave que contribuem para essa perspectiva otimista, incluindo o crescimento sustentado nos prêmios de saúde e seguro a prazo no varejo, melhores margens para Pessoas no Ponto de Venda (POSP) e um aumento constante nas margens EBITDA gerais.
O crescimento dos prémios de seguro de saúde e a prazo no retalho foi notável, com o rácio soma assegurado/prémio para as apólices de remuneração regular individual, excluindo a SBI Life, a atingir cerca de 46 vezes nos dois primeiros meses do ano fiscal de 2025, em comparação com 41 vezes no mesmo período do ano anterior para as seguradoras de vida privadas.
Essa tendência ressalta a robusta expansão no segmento de seguros em que a PB Fintech atua.
Além disso, houve uma melhoria contínua nas margens POSP, beneficiando-se de uma comparação favorável com o primeiro semestre do ano fiscal de 2024, que experimentou prêmios reduzidos devido a uma transição para agentes POSP mais granulares.
Espera-se que o forte crescimento do seguro automóvel apoie este aumento de margem, com os prémios de Danos Próprios (OD) a mostrarem um aumento homólogo de 19% nos primeiros dois meses do ano fiscal de 2025. O seguro automóvel representa cerca de 80% do mix de PDV da PB Fintech, o que posiciona a empresa para capitalizar essas dinâmicas de mercado.
O analista também destacou a melhora sustentada nas margens Ebitda da companhia, apesar das novas tendências agressivas de negócios. Além disso, há uma recuperação antecipada nos desembolsos da Paisabazaar após um quarto trimestre mais fraco.
A combinação de força de impulso de negócios e execução bem-sucedida da estratégia física da empresa – integrando presença física com recursos digitais – levou à decisão de aumentar o múltiplo de lucro por ação (LPA) da PB Fintech para 20 vezes para as estimativas do ano fiscal de 2032, descontadas para as estimativas do ano fiscal de 2026, acima das 18 vezes anteriores.
O preço-alvo revisado das ações do Citi e a classificação de Compra sustentada refletem uma confiança no potencial da PB Fintech para crescimento contínuo e lucratividade no curto prazo, como evidenciado por seus indicadores de desempenho e iniciativas estratégicas.
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