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Introdução e contexto de mercado
A Tiny Ltd (TSXV:TINY) apresentou seus resultados financeiros do 1º tri de 2025 em 15 de maio de 2025, destacando um crescimento significativo do EBITDA e a aquisição estratégica da Serato, líder global em software para DJs. As ações da empresa mostraram sinais recentes de recuperação, com ganho de 2,27% fechando a US$ 0,90, apesar de enfrentar dificuldades no último ano com queda de 18,5%, segundo dados de mercado disponíveis.
O trimestre foi marcado por métricas de lucratividade melhoradas e iniciativas estratégicas voltadas para aumentar os fluxos de receita recorrente, mesmo com a receita total permanecendo relativamente estável ano a ano quando incluído o impacto de desinvestimentos recentes.
Destaques do desempenho trimestral
A Tiny Ltd reportou um EBITDA ajustado de US$ 9,7 milhões para o 1º tri de 2025, representando um aumento substancial de 41% em comparação aos US$ 6,9 milhões reportados no 1º tri de 2024. A margem de EBITDA ajustada expandiu significativamente de 14% para 20% ano a ano, demonstrando o foco da empresa em eficiência operacional e lucratividade.
Como mostrado no slide de destaques financeiros a seguir:
A geração de fluxo de caixa livre foi outro ponto positivo, atingindo US$ 3,0 milhões no 1º tri de 2025, uma melhoria notável de 168% em comparação com o mesmo período do ano anterior. O fluxo de caixa livre ajustado após o serviço da dívida aumentou para US$ 1,9 milhão, de US$ 1,1 milhão no 1º tri de 2024, refletindo um desempenho operacional mais forte e menores despesas não recorrentes.
A receita total do trimestre foi de US$ 48,1 milhões, ligeiramente abaixo dos US$ 48,9 milhões no 1º tri de 2024. No entanto, excluindo a receita dos desinvestimentos do 4º trimestre, a empresa alcançou um crescimento de 6% ano a ano. O segmento de Serviços Digitais mostrou impulso positivo, crescendo para US$ 21,5 milhões, de US$ 20,9 milhões no ano anterior.
Aquisição da Serato e iniciativas estratégicas
O desenvolvimento estratégico mais significativo no 1º tri de 2025 foi o anúncio da aquisição da Serato pela Tiny, uma líder global em software para DJs com 25 anos de história e forte posição no mercado. A aquisição, concluída em 12 de maio de 2025, deve melhorar substancialmente o perfil de receita recorrente da Tiny e sua lucratividade geral.
A apresentação destacou a justificativa estratégica e os benefícios esperados da aquisição da Serato:
Segundo a empresa, a aquisição da Serato aumentará a receita recorrente da Tiny em 68%, a receita total em 24% e o EBITDA ajustado em 45%. A Serato traz aproximadamente US$ 31 milhões em receita anualizada com uma impressionante margem de EBITDA ajustada de cerca de 35%. Importante destacar que cerca de 62% da receita da Serato é recorrente, o que se alinha com o foco estratégico da Tiny em construir fluxos de receita previsíveis.
A empresa também relatou progresso na integração de negócios adquiridos anteriormente, combinando Stamped, Repeat e KnoCommerce sob liderança unificada para criar sinergias entre as funções de avaliações, fidelidade e insights de clientes. Além disso, o Dribbble lançou novas ofertas de Projetos e Serviços para gerar receita transacional para designers e clientes.
Análise financeira e gestão de dívida
A receita recorrente da Tiny atingiu US$ 9,8 milhões no 1º tri de 2025, representando 20% da receita total e um aumento de 6% em relação ao 1º tri de 2024. Este crescimento na receita recorrente, mesmo antes do impacto da aquisição da Serato, demonstra o progresso da empresa na construção de fluxos de receita mais estáveis e previsíveis.
A empresa também fez progressos na redução de sua carga de dívida. Em 31 de março de 2025, a dívida bruta era de US$ 113,3 milhões, abaixo dos US$ 116,9 milhões do final de 2024. A dívida líquida diminuiu para US$ 93,0 milhões, de US$ 94,1 milhões no mesmo período. Mais importante, o índice de dívida líquida para EBITDA ajustado melhorou para 2,7x, de 3,0x no 4º tri de 2024, indicando maior capacidade de serviço da dívida.
O slide a seguir ilustra as métricas de dívida em melhoria da empresa:
O Tiny Fund I, o braço de investimento da empresa, gerou receita de US$ 17,0 milhões no 1º tri de 2025, um aumento de 13% em relação aos US$ 15,1 milhões no 1º tri de 2024. As distribuições do fundo para a Tiny foram de aproximadamente US$ 1,0 milhão, ligeiramente abaixo de US$ 1,0 milhão no mesmo período do ano anterior.
Declarações prospectivas
A Tiny Ltd delineou seu roteiro para o crescimento contínuo do EBITDA, focando em três pilares principais: crescimento orgânico e racionalização de custos, distribuições do Tiny Fund I e aquisições estratégicas.
A estratégia de crescimento da empresa é ilustrada no slide a seguir:
Com a aquisição da Serato agora concluída, a administração espera ver benefícios imediatos na receita recorrente e no EBITDA ajustado a partir do 2º tri de 2025. A empresa continua visando um índice de dívida líquida para EBITDA ajustado de 2,5x ou menor, o que proporcionaria flexibilidade financeira adicional para futuras iniciativas de crescimento.
Espera-se que a integração das unidades de negócios e o lançamento de novas ofertas de serviços impulsionem o crescimento orgânico, enquanto a empresa permanece aberta a avaliar novas oportunidades de aquisição que se alinhem com seu foco estratégico em receita recorrente e lucratividade.
Embora a Tiny enfrente desafios decorrentes da fraqueza mais ampla do mercado de e-commerce e potenciais riscos de integração com novas aquisições, os resultados do 1º tri de 2025 demonstram que a estratégia da empresa de focar na lucratividade, crescimento de receita recorrente e aquisições estratégicas está gerando resultados positivos no ambiente de mercado atual.
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Apresentação completa: