Por que o preço do café disparou em agosto nos mercados internacionais?
Introdução e contexto de mercado
A BICO Group AB (STO:BICO) apresentou seus resultados do 2º tri de 2025 em 19 de agosto de 2025, revelando desafios significativos em todos os seus segmentos de negócios. As ações da empresa caíram 21,58% após a apresentação, fechando em SEK 27,40, refletindo a preocupação dos investidores com a deterioração dos indicadores de desempenho e problemas operacionais contínuos, particularmente no segmento de Automação Laboratorial.
A apresentação, conduzida pela CEO Maria Forss e pelo CFO Jacob Thordenberg, destacou os persistentes obstáculos macroeconômicos que afetam o setor de ciências da vida, incluindo cortes no financiamento do NIH e incertezas tarifárias que prejudicaram a demanda e atrasaram investimentos em despesas de capital em toda a indústria.
Destaques do desempenho trimestral
A BICO reportou vendas líquidas de SEK 324 milhões para o 2º tri de 2025, representando uma queda substancial em relação aos SEK 423 milhões no mesmo período do ano anterior. A empresa registrou crescimento orgânico negativo de 17% e um EBITDA ajustado de SEK -49 milhões, resultando em uma margem EBITDA negativa de 15%.
Como mostrado no gráfico a seguir do desenvolvimento trimestral de vendas, a BICO tem experimentado uma tendência preocupante de queda ao longo do último ano:
A margem EBITDA ajustada também se deteriorou, caindo de positiva em 5% no 2º tri de 2024 para negativa em 15% no trimestre mais recente, como ilustrado neste gráfico:
Um dos principais desenvolvimentos do trimestre foi o acordo para desinvestir da MatTek e Visikol para a Sartorius por US$ 80 milhões em base livre de caixa e dívida, uma transação que foi concluída em 1º de julho de 2025. Este desinvestimento, que segue a estratégia atualizada da BICO com foco em automação laboratorial e fluxos de trabalho, corresponde a um múltiplo de vendas de 2024 de 3,7x e um múltiplo de EBITDA ajustado de 15,3x.
Análise financeira detalhada
O desempenho financeiro da empresa foi severamente impactado por desafios no segmento de Automação Laboratorial, que experimentou um declínio de 58% no crescimento orgânico. Este segmento gerou apenas SEK 48 milhões em vendas, abaixo dos SEK 130 milhões no 2º tri de 2024, e registrou um EBITDA ajustado de SEK -56 milhões, resultando em uma margem EBITDA negativa de 116%.
O gráfico a seguir ilustra o impacto significativo dos atrasos de projetos no segmento de Automação Laboratorial:
De acordo com a administração, o fraco desempenho em Automação Laboratorial foi principalmente devido a menos inícios de projetos e atrasos na Biosero, o que necessitou de uma reestimativa das horas restantes do projeto, resultando em um impacto negativo de SEK 40 milhões. O segmento também foi afetado por um trimestre comparativo difícil, já que o 2º tri de 2024 foi impulsionado por um grande pedido ganho em dezembro de 2023.
Em contraste, o segmento de Soluções para Ciências da Vida mostrou relativa estabilidade com vendas de SEK 277 milhões e modesto crescimento orgânico de 1%. Este segmento gerou um EBITDA ajustado de SEK 19 milhões, traduzindo-se em uma margem de 7%.
As métricas de desempenho para o segmento de Soluções para Ciências da Vida são ilustradas neste gráfico:
O fluxo de caixa das atividades operacionais foi de SEK -28 milhões, incluindo um efeito positivo de mudanças no capital de giro de SEK 29 milhões. O fluxo de caixa total durante o 2º tri foi de SEK -54 milhões, com reservas de caixa em SEK 636 milhões ao final do trimestre.
A BICO fez progressos significativos na melhoria da gestão de seu capital de giro, com a relação Capital de giro líquido para Vendas LTM diminuindo de 24% no 2º tri de 2024 para 11% no 2º tri de 2025:
Iniciativas estratégicas
Em resposta aos desafios no segmento de Automação Laboratorial, a BICO implementou um plano de ação abrangente para melhorar processos, liderança e capacidades operacionais na Biosero. Essas ações transformadoras incluem:
1. Fortalecimento da gestão e recursos executivos no local na sede da Biosero em San Diego
2. Aumento do rigor contratual e emprego de um modelo de projeto em estágios
3. Investimento em recursos operacionais para acelerar o fechamento de projetos atrasados
4. Implementação de padronização para escalar o negócio e introdução de novos conceitos comerciais com prazos mais curtos
A empresa também reorganizou sua estrutura de negócios em duas áreas distintas: Automação Laboratorial e Soluções para Ciências da Vida, como mostrado nesta visão geral:
Esta reorganização está alinhada com o foco estratégico da BICO em automação laboratorial e fluxos de trabalho, como evidenciado pelos recentes desinvestimentos da MatTek e Visikol.
Declarações prospectivas
Apesar dos desafios atuais, a BICO mantém-se comprometida em se tornar "a parceira de Automação Laboratorial de primeira escolha e fornecedora de fluxos de trabalho selecionados para farmacêuticas e biotecnologia". A empresa destacou sinais encorajadores no mercado de diagnósticos e observou que iniciativas operacionais na SCIENION resultaram em crescimento saudável e lucratividade.
A administração enfatizou que, embora a transformação na Biosero exija investimentos em recursos operacionais, há um foco contínuo em reduções estruturais de custos e gestão rigorosa de despesas no futuro. Espera-se que os recursos provenientes do desinvestimento da MatTek e Visikol fortaleçam significativamente o balanço, proporcionando flexibilidade financeira enquanto a empresa navega por seus desafios operacionais.
No entanto, a BICO reconheceu que os obstáculos macroeconômicos e incertezas permanecem persistentes, com cortes no financiamento do NIH e turbulência tarifária continuando a afetar a demanda e decisões de despesas de capital em toda a indústria. A capacidade da empresa de executar com sucesso sua estratégia de transformação no segmento de Automação Laboratorial será crucial para reverter as tendências negativas observadas no 2º tri de 2025.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.
Apresentação completa: