Apresentação semestral da SBM Offshore: receita salta 26%, projeções elevadas

Introdução e contexto de mercado

A SBM Offshore (AMS:SBMO) apresentou seus resultados semestrais de 2025 em 7 de agosto, destacando um desempenho financeiro robusto em meio à forte demanda no mercado de águas profundas. O fornecedor de soluções offshore tem capitalizado o que descreve como um "mercado robusto" com aproximadamente 46 potenciais contratos de FPSO globalmente esperados entre 2025-2028, com cerca de um terço dentro das áreas de foco estratégico da SBM.

A empresa enfatizou a dupla resiliência impulsionando o crescimento em águas profundas, com preços de equilíbrio do petróleo na faixa de US$ 20-35 e aproximadamente 45% menos emissões em comparação com outros métodos de produção. De acordo com os dados apresentados, mais de 30% da nova produção de petróleo até 2030 deverá vir de fontes em águas profundas.

Como mostrado no slide de posicionamento de mercado a seguir, a SBM Offshore está estrategicamente posicionada para se beneficiar da escassez projetada de fornecimento de petróleo na próxima década:

Destaques do desempenho financeiro

A SBM Offshore reportou resultados financeiros impressionantes para o primeiro semestre de 2025, com receita alcançando US$ 2,31 bilhões, representando um aumento de 26% em comparação ao mesmo período de 2024. O EBITDA cresceu 10% para US$ 682 milhões, enquanto a empresa manteve uma forte carteira de caixa líquido de US$ 9,0 bilhões.

Com base nesse desempenho, a administração elevou suas projeções para o ano completo de 2025, agora projetando receita acima de US$ 5,0 bilhões e EBITDA excedendo US$ 1,6 bilhão. Esta revisão para cima reflete a confiança na execução operacional da empresa e nas condições de mercado.

O slide a seguir resume os principais destaques financeiros dos resultados semestrais:

Uma análise mais profunda do desempenho por segmento revela tendências contrastantes. O segmento Turnkey mostrou melhoria significativa, com a receita aumentando de US$ 662 milhões para US$ 1,32 bilhão e o EBITDA tornando-se positivo em US$ 225 milhões em comparação com uma perda de US$ 12 milhões no ano anterior. Por outro lado, o segmento de Leasing e Operação viu declínios, com a receita caindo de US$ 1,18 bilhão para US$ 988 milhões e o EBITDA diminuindo de US$ 679 milhões para US$ 497 milhões.

Conquistas operacionais

A SBM Offshore destacou vários marcos operacionais durante o primeiro semestre de 2025. A empresa entregou com sucesso dois inícios de operação de FPSO (Unidade Flutuante de Produção, Armazenamento e Transferência) e preparou o FPSO ONE GUYANA para o primeiro óleo. Além disso, a SBM garantiu sua posição como a primeira operadora no Suriname ao assinar um contrato de serviços de Operação e Manutenção com a TotalEnergies para o FPSO GranMorgu.

As operações da empresa na Guiana alcançaram produção recorde de aproximadamente 665.000 barris por dia combinados. O programa Fast4Ward® da SBM continua impulsionando eficiência e padronização em todos os projetos, com seis FPSOs Fast4Ward já entregues e aprendizado contínuo melhorando a execução.

A linha do tempo a seguir ilustra o cronograma de entrega de projetos da SBM e a implementação de sua abordagem Fast4Ward®:

Posicionamento estratégico e perspectivas de crescimento

A SBM Offshore enfatizou sua abordagem de ciclo de vida para execução de projetos, desde o desenvolvimento do produto até a reciclagem responsável. A empresa reportou 99,4% de tempo de atividade em toda sua frota, que agora tem 2,7 milhões de barris por dia de capacidade instalada em 17 unidades operacionais.

Olhando para o futuro, a SBM está se diversificando além da infraestrutura tradicional de petróleo e gás para soluções oceânicas mais amplas. A empresa está desenvolvendo conceitos como FPSOs de Emissão Quase Zero, Hubs de Energia Flutuante e FPSOs de Amônia Azul para enfrentar desafios globais, incluindo demanda de energia, descarbonização e escassez de água doce.

Como ilustrado no slide a seguir, a SBM está aproveitando sua expertise em infraestrutura oceânica para desbloquear novos fluxos de valor:

Retornos aos acionistas e alocação de capital

A SBM Offshore continua fortalecendo seu balanço enquanto aumenta os retornos aos acionistas. A empresa reduziu sua dívida líquida para US$ 5,6 bilhões, abaixo dos US$ 5,7 bilhões, melhorando sua relação dívida líquida/EBITDA para 2,9x de 3,0x. A administração projeta que essa relação continuará melhorando, atingindo aproximadamente 1,5x até 2030.

Para 2025, a SBM comprometeu-se com US$ 280 milhões em retornos de caixa aos acionistas, com um mínimo de US$ 1,7 bilhão planejado para o período 2025-2030. A empresa já pagou €150 milhões em dividendos e completou aproximadamente 34% de um programa de recompra de ações de €141 milhões.

O slide a seguir detalha a estratégia de alocação de caixa da SBM até 2030:

Declarações prospectivas

A administração da SBM Offshore expressou confiança na trajetória de crescimento da empresa, apoiada por uma perspectiva robusta do mercado de águas profundas e seu posicionamento estratégico. A carteira de US$ 33,2 bilhões da empresa proporciona visibilidade significativa para receitas futuras, com aproximadamente US$ 9,0 bilhões em carteira de caixa líquido.

A empresa planeja alocar US$ 1,1 bilhão para crescimento e retornos incrementais de caixa de sua carteira existente, mantendo flexibilidade para buscar oportunidades adicionais de crescimento. A estrutura de dívida da SBM foi projetada para apoiar o crescimento, com diferentes abordagens de financiamento para operações corporativas, construção e execução de projetos.

Em conclusão, os resultados semestrais de 2025 da SBM Offshore demonstram forte desempenho em métricas financeiras e operacionais, com projeções elevadas refletindo a confiança da administração na execução contínua. O foco estratégico da empresa tanto no negócio principal de FPSO quanto na diversificação para novas soluções de infraestrutura oceânica a posiciona bem para um crescimento sustentável, enquanto seu compromisso com retornos aos acionistas equilibra investimentos em crescimento com criação direta de valor para os investidores.

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Apresentação completa: