SAN ANTONIO - A Biglari Capital Corp., uma importante acionista da Cracker Barrel Old Country Store Inc. (NASDAQ:CBRL), pediu mudanças significativas na rede de restaurantes, citando uma perda substancial no valor para os acionistas. A empresa de investimentos, que detém uma participação de 9,3% na Cracker Barrel, destacou um declínio no valor de mercado da empresa superior a 2,9 bilhões de dólares desde 2019 e uma queda de 50,9% no preço das ações desde que a atual CEO, Julie Felss Masino, assumiu o comando em agosto de 2023.
Em uma carta detalhada aos acionistas, a Biglari criticou o Conselho da Cracker Barrel por suas decisões estratégicas, incluindo despesas de capital em novas lojas e marcas que não geraram retornos positivos. A carta apontou para o fraco desempenho da empresa em comparação com seu grupo de pares proxy e o índice S&P 500, enfatizando uma perda de 70,2% no valor para os acionistas nos últimos cinco anos.
A Biglari atribuiu o desempenho inferior da empresa à aprovação pelo Conselho de despesas de capital para novas lojas e marcas, que não conseguiram aumentar a renda operacional. Apesar desses investimentos, a renda operacional anual da Cracker Barrel diminuiu de 167 milhões de dólares no ano fiscal de 2011 para 121 milhões de dólares no ano fiscal de 2023. A carta também observou que o recente plano de transformação da empresa, que inclui um alto nível de despesas de capital, não foi bem recebido pelos investidores, como evidenciado por uma queda adicional de 29,2% no preço das ações desde seu anúncio.
A empresa de investimentos delineou uma estratégia de baixas despesas de capital focada em melhorar a economia no nível das lojas, desinvestir em marcas não essenciais, interromper a abertura de novas lojas e retornar dinheiro aos acionistas por meio do pagamento de dívidas e dividendos. A Biglari enfatizou a importância de focar no negócio principal e melhorar a experiência do cliente nas lojas existentes.
A Biglari está buscando posições no Conselho da Cracker Barrel para trazer uma perspectiva diversificada e abordar os desafios da empresa. A firma acredita que uma mudança na composição do Conselho é urgentemente necessária para evitar mais destruição de valor e garantir uma recuperação bem-sucedida.
As informações para este artigo são baseadas em um comunicado à imprensa da Biglari Capital Corp.
Em outras notícias recentes, a Cracker Barrel Old Country Store, Inc. divulgou seus resultados do quarto trimestre fiscal de 2024, revelando uma receita total de 894,4 milhões de dólares, um aumento de 6,9% em relação ao ano anterior. No entanto, o EBITDA ajustado diminuiu para 57,4 milhões de dólares. O lucro por ação (EPS) da empresa para o trimestre ficou abaixo tanto da estimativa da Loop Capital de 1,12 dólares quanto da estimativa de consenso de 1,10 dólares.
Tanto a Truist Securities quanto a Loop Capital mantiveram sua classificação de Hold para as ações da Cracker Barrel, com a Loop Capital reduzindo seu preço-alvo para a empresa de 50,00 dólares para 45,00 dólares, e a Truist Securities aumentando seu preço-alvo de 42,00 dólares para 44,00 dólares. Esses ajustes foram feitos à luz dos resultados fiscais de 2024 da Cracker Barrel e planos futuros, que incluem de 25 a 30 remodelações de lojas e a abertura de novas localizações da Cracker Barrel e Maple Street no ano fiscal de 2025.
A Cracker Barrel também projeta uma receita de 3,4 bilhões a 3,5 bilhões de dólares para o próximo ano fiscal. Apesar desses desenvolvimentos, tanto a Loop Capital quanto a Truist Securities antecipam que o tráfego de clientes para a Cracker Barrel pode continuar enfrentando desafios. Estes são os desenvolvimentos recentes para a empresa.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro lançam luz adicional sobre a situação financeira da Cracker Barrel, fornecendo contexto às preocupações da Biglari Capital. A capitalização de mercado da empresa está em 985,87 milhões de dólares, refletindo o declínio significativo no valor para os acionistas destacado no artigo.
As Dicas do InvestingPro revelam que a Cracker Barrel manteve pagamentos de dividendos por 43 anos consecutivos, demonstrando um compromisso com os retornos aos acionistas apesar dos desafios recentes. No entanto, essa consistência é justaposta ao fato de que as obrigações de curto prazo excedem os ativos líquidos, potencialmente adicionando pressão à posição financeira da empresa.
O desempenho das ações alinha-se com a crítica da Biglari, já que os dados do InvestingPro mostram um declínio de 31,33% no retorno total do preço em seis meses. Essa queda é ainda mais pronunciada na figura do ano até a data, com uma diminuição de 39,76%. Essas métricas sublinham a urgência da estratégia de recuperação proposta pela Biglari.
Curiosamente, apesar da tendência geral negativa, a Cracker Barrel viu um forte retorno no último mês, com um retorno total do preço de 18,94%. Essa recente alta pode sugerir que os investidores estão começando a responder a potenciais mudanças ou estão antecipando melhorias no desempenho da empresa.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece dicas e insights adicionais além dos mencionados aqui. A plataforma atualmente lista mais 7 dicas para a Cracker Barrel, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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