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A BTIG manteve na sexta-feira sua classificação Neutra para as ações da Great Ajax Corp. (NYSE: AJX), após reuniões com investidores realizadas no início desta semana. O fundo de investimento imobiliário, que se concentra na aquisição, investimento e gestão de uma carteira de empréstimos hipotecários, foi objeto de discussões que destacaram vários pontos-chave sobre suas operações e planos futuros.
Durante as reuniões, a administração da Great Ajax enfatizou que sua execução está procedendo conforme o planejado e espera-se que o valor contábil da empresa permaneça estável ou potencialmente aumente. Além disso, estabeleceram a meta de aumentar os lucros o suficiente para cobrir o dividendo da empresa dentro do próximo ano. Olhando para o futuro, a equipe de gestão também está buscando um negócio significativo que possa transformar a empresa, embora os detalhes de tal negócio, incluindo seu timing e escala, permaneçam incertos.
A Great Ajax opera dentro do ecossistema abrangente de imóveis comerciais (CRE), que inclui vários tipos de transações, como negócios de carteiras de empréstimos com desconto, originações diretas e transações em nível de entidade. A administração indicou que quaisquer potenciais captações de capital estariam diretamente ligadas a oportunidades de investimento que se espera que sejam incrementais aos lucros.
O relatório da BTIG também mencionou a Rithm Capital Corp. (NYSE: RITM), destacando seu histórico de fazer investimentos oportunistas, o que poderia ser um bom presságio para os futuros empreendimentos da Great Ajax. Embora houvesse preocupações sobre a possibilidade de diluição no curto prazo, o compromisso da administração com a captação estratégica de capital foi observado como um fator mitigador de tais riscos.
A firma financeira concluiu que suas estimativas para a Great Ajax estão atualmente em revisão após essas discussões. Isso sugere que a empresa pode ajustar sua perspectiva sobre a companhia com base em uma análise mais aprofundada das informações apresentadas durante as reuniões com investidores.
Em outras notícias recentes, a Great Ajax Corp tem feito avanços significativos em sua mudança estratégica para o mercado de imóveis comerciais. A empresa recentemente concluiu a venda de uma parte substancial de sua carteira de empréstimos residenciais e reinvestiu aproximadamente 25 milhões de dólares em notas de títulos lastreados em hipotecas comerciais (CMBS) com classificação AAA. Essa movimentação foi facilitada por uma grande transação com a Rithm Capital, que também se tornou a gestora externa e adquiriu 14 milhões de dólares em ações da Great Ajax.
A Great Ajax prevê uma maior alienação de sua carteira de empréstimos residenciais até o final de 2024, com os rendimentos esperados para serem reinvestidos em investimentos adicionais em CMBS e, posteriormente, em empréstimos hipotecários comerciais. Apesar de um prejuízo líquido GAAP de 12,7 milhões de dólares reportado no segundo trimestre de 2024, principalmente devido a perdas de marcação a mercado e realizadas nas vendas de empréstimos hipotecários, a empresa permanece confiante no potencial do mercado imobiliário comercial.
A BTIG manteve sua classificação Neutra para a Great Ajax, citando a necessidade de maior clareza sobre o cronograma para vendas de empréstimos residenciais e investimentos em joint ventures, entre outros fatores. A empresa também declarou um dividendo de ações ordinárias de 0,06 dólares por ação e está atualmente vendendo aproximadamente 120 milhões de dólares em ativos residenciais legados. Como parte de sua nova direção estratégica, a Great Ajax planeja explorar potenciais fusões e aquisições e a aquisição de ativos em dificuldades.
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