Na quinta-feira, o Citi revisou sua posição sobre a Lamar Advertising Co (NASDAQ: LAMR), rebaixando as ações de Compra para Neutra e estabelecendo um preço-alvo de US$ 122,00.
O ajuste ocorre quando a análise da empresa indica um potencial limitado para que o múltiplo de fundos ajustados de operações (AFFO) de curto prazo da empresa se expanda além de sua faixa histórica.
A Lamar Advertising, especializada em publicidade externa, viu seu múltiplo NTM AFFO flutuar dentro de uma faixa estreita, excluindo o período COVID-19. O consenso entre os analistas sugere que o AFFO por ação da empresa deve crescer a uma taxa consistente com as tendências anteriores, o que não justifica uma expansão do múltiplo de acordo com dados históricos.
O múltiplo de negociação atual da empresa é aproximadamente 15 vezes o AFFO NTM projetado, que está no limite superior de sua faixa pré-COVID típica de cerca de 11 a 16 vezes. Essa avaliação sugere que a ação está atualmente precificada perto da extremidade superior de seu espectro de avaliação habitual.
O rebaixamento reflete a visão de que o preço atual das ações incorpora o crescimento previsto do AFFO por ação e que há espaço limitado para um aumento no múltiplo de avaliação. O novo preço-alvo de US$ 122,00 é definido com essas considerações em mente.
A classificação revisada e o preço-alvo da Lamar Advertising são baseados nos padrões históricos de negociação da empresa e no crescimento projetado dos lucros, sem levar em consideração mudanças significativas nas condições de mercado mais amplas ou mudanças inesperadas no desempenho operacional da empresa.
Em outras notícias recentes, a Lamar Advertising Company relatou um aumento significativo em seus resultados do primeiro trimestre de 2024, com um aumento de receita de 5,3%, marcando o maior crescimento em 12 trimestres consecutivos.
O EBITDA ajustado também teve um aumento de 6,5%, apoiado por vendas locais robustas e pela plataforma digital da empresa. Apesar de uma queda nos gastos nacionais com publicidade, a Lamar elevou sua orientação de AFFO por ação para o ano inteiro para entre US$ 7,75 e US$ 7,90, sugerindo uma perspectiva positiva.
As vendas de empresas locais aumentaram 6,7%, enquanto as vendas nacionais caíram 5,5%. A receita da plataforma digital da empresa aumentou 2,7% na mesma loja, e a receita política subiu para US$ 3,8 milhões. A Lamar concluiu quatro aquisições totalizando US$ 18 milhões no primeiro trimestre, fortalecendo sua posição no mercado.
Lamar prevê um crescimento orgânico constante ao longo de 2024, com o apoio da propaganda política na segunda metade do ano. No entanto, está se preparando para o aumento das despesas devido ao retorno dos subsídios de alívio do COVID-19 e ao pico de gastos com o sistema ERP.
O forte balanço patrimonial e a liquidez da empresa a posicionam bem para o crescimento futuro e a gestão da dívida. Apesar dos desafios no espaço publicitário nacional, a perspectiva geral de Lamar permanece positiva, apoiada por um desempenho consistente em setores-chave e iniciativas estratégicas.
InvestingPro Insights
À luz do recente rebaixamento da Lamar Advertising Co (NASDAQ:LAMR) pelo Citi, é importante considerar as perspectivas adicionais fornecidas pelo InvestingPro. A empresa está atualmente sendo negociada a uma alta relação P/L de 23,97, que está acima da média do setor, indicando que o mercado pode estar esperando um maior crescimento dos lucros no futuro. No entanto, esse alto índice P/L, quando combinado com um índice PEG de 1,38 nos últimos doze meses a partir do 1º trimestre de 2024, sugere que o crescimento dos lucros da empresa não justifica necessariamente a avaliação do prêmio.
As dicas do InvestingPro destacam que a Lamar Advertising está sendo negociada perto de sua máxima de 52 semanas, com o preço em 96,2% desse pico. Isso se alinha com a análise do Citi de que a ação está atualmente precificada na extremidade superior de seu espectro de avaliação. Além disso, embora a ação tenha sido lucrativa nos últimos doze meses, também é observado que as obrigações de curto prazo excedem os ativos líquidos, o que pode apresentar desafios de liquidez.
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