Coca-Cola tem preço-alvo reduzido para 76 dólares pelo BNP Paribas Exane

Na quinta-feira, o BNP Paribas Exane ajustou sua perspectiva para a Coca-Cola (NYSE: KO), reduzindo o preço-alvo do gigante das bebidas de 78,00 dólares para 76,00 dólares, mantendo ainda assim a classificação de Outperform. O ajuste segue os resultados do terceiro trimestre da Coca-Cola, que apresentaram um quadro misto, com superação das expectativas de receita e lucro, mas preocupações com o volume.

Os lucros do terceiro trimestre da Coca-Cola superaram as expectativas com um crescimento orgânico de vendas (OSG) de 9% em comparação com os 6,3% antecipados, e lucro por ação (EPS) de 0,77 dólares contra os 0,74 dólares previstos. Apesar desses números positivos, a empresa experimentou uma modesta queda no volume de unidades de caixa, caindo 1% contra um aumento esperado de 0,5%.

O desempenho da empresa em mercados desenvolvidos foi excepcionalmente mais forte em comparação com os mercados emergentes, com América do Norte, Europa, Japão e Austrália superando regiões como América Latina, Índia, China e Oriente Médio. A Coca-Cola sinalizou melhorias de volume após um julho fraco e antecipa uma normalização contínua até o ano fiscal de 2025.

Para o ano fiscal de 2024, a Coca-Cola elevou sua perspectiva de OSG para cerca de 10%, acima do intervalo anterior de 9-10%, alinhando-se às expectativas do mercado. Esse aumento é atribuído em grande parte aos benefícios de preços de regiões que experimentam intensa inflação. A previsão de crescimento do EPS total permanece em 5-6%, o que implica uma faixa de EPS de aproximadamente 2,82-2,85 dólares, consistente com as estimativas do mercado.

O BNP Paribas Exane cita um ambiente de câmbio mais desafiador como razão para as estimativas de EPS e preço-alvo reduzidos para os anos fiscais de 2025-2026. Apesar disso, a firma continua recomendando a Coca-Cola como sua principal escolha no setor de bebidas. A avaliação da Coca-Cola é baseada em um resultado ponderado por probabilidade de cenários legais, com um múltiplo preço-lucro de 25 vezes para os próximos doze meses, já que a ação atualmente é negociada a cerca de 24,5 vezes. A tese positiva de longo prazo é sustentada pelo forte portfólio da Coca-Cola, momentum de participação de mercado, expectativa de retorno de capital e um perfil financeiro em melhoria após o refranchising de engarrafadoras.

Em outras notícias recentes, o desempenho do terceiro trimestre da Coca-Cola superou as expectativas com um crescimento de 9% nas receitas orgânicas e um aumento de 5% no lucro por ação (EPS) comparável para 0,77 dólares, apesar de uma queda de 1% no volume. Jefferies e Morgan Stanley ajustaram seus preços-alvo para a Coca-Cola para 77,00 dólares e 76,00 dólares, respectivamente, refletindo sua perspectiva positiva sobre o negócio robusto da empresa e forte poder de precificação. Além disso, a Coca-Cola fez um depósito fiscal significativo de 6 bilhões de dólares ao IRS relacionado a uma disputa em andamento.

Desenvolvimentos recentes incluem uma revisão da orientação da empresa para 2024, esperando cerca de 10% de crescimento de receita orgânica e 14% a 15% de crescimento do EPS. A marca Fairlife da Coca-Cola ultrapassou 1 bilhão de dólares em vendas no varejo, contribuindo significativamente para a receita na América do Norte. No entanto, a empresa espera aproximadamente 6% de crescimento de vendas orgânicas no Q4, uma diminuição em relação aos 9% no Q3.

Analistas da Goldman Sachs e JPMorgan reconheceram o forte crescimento de vendas orgânicas da Coca-Cola e questionaram sobre as projeções de crescimento de vendas orgânicas para o Q4 e potenciais impactos regulatórios no México. Apesar de enfrentar desafios de maiores despesas com juros e pressões cambiais, acredita-se que a Coca-Cola tenha estratégias eficazes em vigor para gerenciar esses desafios e alcançar o crescimento do EPS.

Insights do InvestingPro

As métricas financeiras e a posição de mercado da Coca-Cola oferecem contexto adicional à análise do BNP Paribas Exane. De acordo com os dados do InvestingPro, a Coca-Cola ostenta uma capitalização de mercado de 288,85 bilhões de dólares, refletindo seu status de líder na indústria de bebidas. A impressionante margem de lucro bruto de 60,43% da empresa para os últimos doze meses terminando no Q3 de 2024 sublinha sua eficiência operacional, alinhando-se com a Dica do InvestingPro que destaca "margens de lucro bruto impressionantes".

Os investidores devem notar que a Coca-Cola aumentou seu dividendo por 54 anos consecutivos, uma Dica do InvestingPro que reforça o compromisso da empresa com os retornos aos acionistas. Este crescimento consistente de dividendos, combinado com um rendimento de dividendos atual de 2,85%, pode atrair investidores focados em renda, apesar da recente redução do preço-alvo.

Enquanto o BNP Paribas Exane mantém uma classificação de Outperform, vale considerar que a ação está sendo negociada a um múltiplo de avaliação alto em relação ao EBITDA e à receita, como apontado pelas Dicas do InvestingPro. Isso poderia sugerir que o mercado já precificou grande parte do forte desempenho e expectativas futuras da Coca-Cola.

Para uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 11 dicas adicionais para a Coca-Cola, fornecendo aos investidores uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.