O Deutsche Bank ajustou sua posição sobre a Huntsman Corporation (NYSE: HUN), fabricante global de produtos químicos diferenciados e especializados, reduzindo o preço-alvo da empresa.
O preço-alvo foi revisado para US$ 23,00, abaixo dos US$ 27,00 anteriores, enquanto a classificação Hold das ações permanece inalterada.
A análise da empresa sugere que, para que a Huntsman veja um aumento na atividade de construção e um subsequente crescimento nos lucros em direção aos níveis intermediários do ciclo, várias condições devem ser atendidas.
Isso inclui um crescimento econômico mais forte na China, algum nível de crescimento na Europa e uma recuperação no mercado imobiliário dos EUA. Apesar da expectativa de que as taxas de juros mais baixas devam impulsionar a atividade nessas regiões, especialmente nos EUA, a empresa prevê que isso pode não ocorrer até o segundo semestre de 2025, no mínimo.
As previsões de lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) da Huntsman para 2025 e 2026 são estimadas em US$ 615 milhões e US$ 750 milhões, respectivamente, pelo Deutsche Bank.
Essas projeções ficam significativamente aquém da meta da Huntsman de mais de US$ 1 bilhão em EBITDA no meio do ciclo. A empresa reconhece que o principal mercado final da Huntsman, a construção, que está vinculada a 40-45% de seu portfólio, está mostrando apenas sinais modestos de melhora.
A análise conclui que, embora a Huntsman esteja atualmente com baixo desempenho, considerando a lentidão no setor de construção global, espera-se que o progresso para atingir sua meta de EBITDA no meio do ciclo seja gradual.
Em outras notícias recentes, a Huntsman Corporation relatou EBITDA ajustado do 2º trimestre de 2024 de US$ 131 milhões, um pouco acima da estimativa de consenso da Bloomberg. Apesar do EBITDA geral atender às expectativas, o desempenho do segmento variou com as divisões de Produtos de Performance e Poliuretano experimentando declínios, e apenas o segmento de Materiais Avançados mostrando um aumento marginal.
Desde então, o Goldman Sachs ajustou sua estimativa de EBITDA do 3º trimestre para a Huntsman para se alinhar com a extremidade inferior da faixa projetada da empresa e reduziu o preço-alvo das ações da empresa, mantendo uma posição de venda.
A Huntsman Corporation também relatou um aumento em suas margens no 2º trimestre de 2024, após um aumento de volume de 9% ano a ano e 8% trimestre a trimestre. Essa melhoria foi atribuída às iniciativas de custo bem-sucedidas da empresa. No entanto, o negócio de materiais avançados está enfrentando um mix de preços negativo devido a mudanças no mix de produtos, e os desafios na joint venture chinesa podem afetar o negócio de poliuretanos.
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