Ibovespa fecha em queda pressionado por Petrobras, mas sobe em semana marcada por resultados corporativos
Introdução e contexto de mercado
A Emera Incorporated (TSX:EMA) reportou resultados sólidos no segundo trimestre de 2025 em 8 de agosto, demonstrando crescimento significativo nos lucros ajustados e no fluxo de caixa operacional. As ações da empresa responderam positivamente, fechando a R$ 66,11 em 7 de agosto, representando um aumento de 1,85% e se aproximando de sua máxima de 52 semanas de R$ 66,17.
A empresa de utilidades continua demonstrando impulso em todas as suas operações, particularmente no segmento Florida Electric, enquanto mantém sua confiança no crescimento médio do LPA ajustado de 5-7% até 2027. Este desempenho se baseia nos fortes resultados do primeiro trimestre reportados no início deste ano, quando a Emera registrou um LPA ajustado recorde de US$ 1,28 no 1º tri.
Destaques do desempenho trimestral
A Emera reportou um aumento substancial de 49% no lucro por ação ajustado para o 2º tri de 2025, subindo para US$ 0,79 de US$ 0,53 no mesmo período do ano passado. O LPA ajustado acumulado no ano atingiu US$ 2,07, comparado a US$ 1,28 para o primeiro semestre de 2024, representando um aumento de 62%. O fluxo de caixa operacional antes das mudanças no capital de giro (excluindo combustível e diferimentos de custos de tempestades) cresceu 32%.
Como mostrado no seguinte gráfico detalhando o desempenho financeiro trimestral da empresa:
O LPA reportado da empresa permaneceu estável ano a ano em US$ 0,45 para o 2º tri, enquanto o LPA reportado acumulado no ano aumentou significativamente de US$ 1,17 para US$ 2,41. Esta diferença entre os valores ajustados e reportados deve-se principalmente a perdas de marcação a mercado após impostos e encargos relacionados à venda pendente da New Mexico Gas.
Impulsionadores de crescimento
Vários fatores-chave contribuíram para o forte desempenho da Emera no 2º tri. O segmento Florida Electric foi o maior contribuinte, adicionando US$ 0,25 ao LPA ajustado do trimestre, com US$ 0,05 disso vindo de condições climáticas favoráveis. Contribuições corporativas adicionaram mais US$ 0,08, enquanto as utilidades elétricas canadenses contribuíram com US$ 0,09.
A análise detalhada desses impulsionadores de crescimento é ilustrada neste gráfico em cascata:
Para o primeiro semestre de 2025, a tendência de desempenho continua com a Florida Electric liderando o caminho com uma contribuição de US$ 0,49 para o crescimento do LPA ajustado. O setor Corporativo adicionou US$ 0,14, enquanto a Infraestrutura de Gás contribuiu com US$ 0,08. O desempenho acumulado no ano em todos os segmentos de negócios é mostrado aqui:
Estratégia de investimento de capital
A Emera enfatizou que o investimento essencial permanece como o impulsionador fundamental de sua estratégia de crescimento. A empresa delineou um plano de capital abrangente de cinco anos totalizando US$ 20 bilhões até 2029, que deve impulsionar o crescimento da base tarifária em 7-8% durante este período.
As prioridades de investimento da empresa são claramente ilustradas neste slide:
Uma parte significativa deste investimento (55%) é direcionada para transmissão, distribuição e infraestrutura de gás para apoiar a confiabilidade e o crescimento de clientes. O plano de capital é fortemente ponderado para operações nos EUA, que representam aproximadamente US$ 16,7 bilhões do total de US$ 20,4 bilhões de despesas planejadas.
Atualizações regulatórias
A Emera relatou progresso importante na frente regulatória, particularmente com a Peoples Gas. A empresa chegou a um acordo abrangente em 6 de agosto de 2025, com a expectativa de que o acordo seja apresentado ainda em agosto. Os requisitos revisados de receita base somam US$ 86 milhões em 2026 e US$ 27 milhões em 2027, com novas tarifas previstas para entrar em vigor em 1º de janeiro de 2026.
Em relação à venda previamente anunciada da New Mexico Gas, a audiência regulatória foi reprogramada para começar em 3 de novembro de 2025, com a expectativa de que a transação seja concluída no início de 2026. Esta alienação estratégica está alinhada com o foco da Emera em suas operações principais.
Declarações prospectivas
A Emera mantém-se confiante em alcançar um crescimento médio do LPA ajustado de 5-7% até 2027, baseando-se em seu forte desempenho no primeiro semestre de 2025. Esta projeção de crescimento é apoiada pelo substancial plano de investimento de capital da empresa e pelo crescimento esperado da base tarifária.
A trajetória de crescimento da empresa é visualizada neste gráfico prospectivo:
O LPA ajustado projetado mostra crescimento de US$ 2,94 em 2024 para entre US$ 3,43 (CAGR de 5%) e US$ 3,63 (CAGR de 7%) até 2027. Esta perspectiva é sustentada pelo investimento contínuo da Emera em infraestrutura essencial e integração de energia renovável.
Iniciativas estratégicas
O plano de capital da Emera inclui investimentos significativos em integração de energia renovável, com US$ 2,08 bilhões alocados para projetos solares na Tampa Electric e US$ 870 milhões para armazenamento de energia. A empresa também está investindo em inovação tecnológica, com US$ 1,7 bilhão destinados a oportunidades estratégicas de crescimento focadas no cliente.
A distribuição dos projetos de capital demonstra a abordagem equilibrada da Emera para confiabilidade, energia renovável e inovação:
Esta alocação estratégica de capital reflete o compromisso da Emera em modernizar sua infraestrutura enquanto apoia a transição para fontes de energia mais limpas. A ênfase na confiabilidade e modernização da rede (US$ 13,17 bilhões) sublinha o foco da empresa em manter a qualidade do serviço enquanto busca oportunidades de crescimento.
Em conclusão, os resultados do 2º tri de 2025 da Emera demonstram forte desempenho operacional em todos os seus segmentos de negócios, com a Florida Electric emergindo como um impulsionador-chave de crescimento. O substancial plano de investimento de capital da empresa e o progresso regulatório a posicionam bem para alcançar seu crescimento alvo de LPA ajustado de 5-7% até 2027, apesar de desafios como incertezas nas taxas de juros e processos regulatórios em andamento.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.
Apresentação completa: