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A First Busey Corporation (NASDAQ:BUSE) reportou resultados sólidos no segundo trimestre em 22 de julho de 2025, destacando-se pelo crescimento significativo dos lucros após sua bem-sucedida fusão com o CrossFirst Bank. A apresentação da empresa revelou melhorias substanciais em métricas-chave de rentabilidade e delineou sua estratégia de expansão regional.
Destaques do desempenho trimestral
A First Busey reportou um lucro por ação ajustado de US$ 0,63 para o 2º tri de 2025, acima dos US$ 0,57 do trimestre anterior. O lucro líquido ajustado alcançou US$ 57,2 milhões, um aumento substancial em relação aos US$ 39,9 milhões do 1º tri. O retorno ajustado sobre o patrimônio líquido tangível médio (ROATCE) da empresa melhorou para 13,61% em comparação com 10,64% no trimestre anterior, enquanto o retorno ajustado sobre ativos médios (ROAA) subiu para 1,21% de 1,09%.
Como mostrado no gráfico de desempenho de lucros a seguir, a First Busey manteve um crescimento consistente em suas métricas de lucros ajustados ao longo dos últimos trimestres:
A margem líquida de juros da empresa expandiu significativamente para 3,49% no 2º tri, uma melhoria de 33 pontos-base em relação aos 3,16% do 1º tri (excluindo acréscimo de compra). Essa melhoria reflete a estratégia bem-sucedida de otimização do balanço patrimonial da empresa. Enquanto isso, o índice de eficiência ajustado melhorou para 55,3% em comparação com 58,7% no trimestre anterior.
Iniciativas estratégicas e integração com CrossFirst
O desenvolvimento mais significativo durante o trimestre foi a fusão bem-sucedida do CrossFirst Bank (US$ 7,5 bilhões em ativos) com o Busey Bank em 20 de junho de 2025. A aquisição da CrossFirst Bankshares foi concluída anteriormente em 1º de março de 2025. De acordo com a apresentação, os sistemas centrais foram totalmente convertidos com desafios mínimos de dados e impacto limitado para os clientes.
O slide a seguir detalha as principais iniciativas e resultados financeiros do 2º tri de 2025:
Espera-se que a transação com a CrossFirst proporcione um aumento estimado do LPA superior a 18% em 2026 (excluindo despesas únicas de fusão e assumindo a realização total das economias de custos esperadas). A aquisição melhora o perfil de crescimento da Busey ao expandir para novos mercados atrativos e aproveitar o capital excedente para gerar maior rentabilidade.
Na frente de gestão de capital, a First Busey concluiu uma oferta de ações preferenciais de US$ 215 milhões com preço fixo de 8,25% vitalício em 20 de maio de 2025. Os recursos foram utilizados principalmente para quitar US$ 125 milhões de dívida subordinada que estava programada para começar a flutuar na faixa de 9% médio. Essa movimentação estratégica ajudou a aumentar o índice de capital Tier 1 da empresa para 13,7% no final do 2º tri, em comparação com 12,0% no final do 1º tri.
A empresa também continuou seu programa de recompra de ações, devolvendo US$ 21,7 milhões aos acionistas durante o trimestre, enquanto manteve seu dividendo trimestral de US$ 0,25 por ação (rendimento de 4,1%).
Segmentos de negócios e estratégia regional
A First Busey opera através de três segmentos principais de negócios: BuseyBank, Busey Wealth Management e FirsTech. Este modelo de negócios diversificado proporciona múltiplos fluxos de receita, com receitas não relacionadas a juros representando 20,2% da receita operacional para o 2º tri de 2025.
O modelo de negócios abrangente da empresa é ilustrado no slide a seguir:
Após a aquisição da CrossFirst, a First Busey agora opera em 10 estados com 78 centros bancários. O modelo operacional regional da empresa abrange as regiões Central, Meio-Oeste, Leste, Oeste e Texas, com foco particular em áreas metropolitanas de alto crescimento.
A presença da empresa nas principais áreas estatísticas metropolitanas (MSAs) a posiciona bem para crescimento contínuo, como mostrado nesta visão geral de mercado:
O modelo operacional regional da First Busey permite implementar uma estratégia integrada em toda a empresa, focada na combinação de serviços comerciais e de gestão de patrimônio para fornecer soluções financeiras abrangentes:
Carteira de empréstimos e qualidade de crédito
A First Busey mantém uma carteira de empréstimos diversificada e de alta qualidade, totalizando US$ 13,8 bilhões no 2º tri de 2025. Empréstimos Comerciais e Industriais representam 32% da carteira, enquanto Imóveis Comerciais (tanto ocupados pelo proprietário quanto não ocupados pelo proprietário) representam 40%.
A composição da carteira de empréstimos é detalhada no slide a seguir:
A qualidade do crédito permanece forte, com ativos não performantes em apenas 0,31% do total de ativos. A provisão para perdas de crédito em relação aos empréstimos ficou em 1,33%, enquanto o múltiplo de provisão para empréstimos não performantes foi de 3,36x, indicando níveis robustos de reserva.
Posição de capital e valor da franquia
A First Busey continua a construir valor de franquia, com o valor contábil tangível comum por ação atingindo US$ 19,18 no final do 2º tri de 2025, representando um aumento de 13,0% em relação aos US$ 16,97 do ano anterior. A empresa alcançou um CAGR de 10 anos de 6,3% no valor contábil tangível comum por ação.
O gráfico a seguir ilustra o crescimento consistente da empresa no valor contábil tangível ao longo da última década, juntamente com suas aquisições estratégicas:
A empresa mantém uma forte posição de capital, com um índice de alavancagem de 11,3%, índice CET1 de 12,2% e índice de capital total baseado em risco de 15,8% em 30 de junho de 2025. O índice de patrimônio líquido tangível comum para ativos tangíveis melhorou para 9,27% em relação aos 8,30% do ano anterior.
Destaques de investimento e perspectivas
O caso de investimento da First Busey é construído sobre seu modelo de negócios diversificado, estratégia de crescimento disciplinada e métricas de rentabilidade atrativas. A presença da empresa em regiões de alto crescimento a posiciona bem para expansão contínua.
Os principais destaques de investimento são resumidos no slide a seguir:
Nas negociações após o fechamento do mercado seguindo a divulgação dos resultados, as ações da First Busey subiram 1,95% para US$ 24,61, refletindo a reação positiva dos investidores aos fortes resultados trimestrais. A ação tem sido negociada em uma faixa de 52 semanas de US$ 18,40 a US$ 28,97, com uma capitalização de mercado atual de aproximadamente US$ 2,2 bilhões.
Com sua integração bem-sucedida do CrossFirst Bank, métricas de rentabilidade em melhoria e forte posição de capital, a First Busey parece bem posicionada para continuar sua trajetória de crescimento e entregar valor aos acionistas.
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Apresentação completa: