Lucro do BB tomba 60% no 2º tri; banco reduz payout para 30%
Introdução e contexto de mercado
A Heidrick & Struggles International (NASDAQ:HSII) apresentou seus resultados do segundo trimestre de 2025 em 04.08.2025, revelando forte desempenho em todos os segmentos de negócios. A empresa de busca executiva e consultoria reportou crescimento significativo de receita e expansão de margem, continuando o momento positivo do primeiro trimestre.
As ações da empresa fecharam a US$ 43,05 em 4 de agosto, com alta de 1,09% no dia, refletindo a confiança dos investidores antes da apresentação dos resultados. A HSII tem sido negociada em uma faixa de 52 semanas de US$ 35,38 a US$ 49,02, com o preço atual confortavelmente situado na metade superior dessa faixa.
Destaques do desempenho trimestral
A Heidrick & Struggles entregou uma receita líquida trimestral de US$ 317,2 milhões no 2º tri de 2025, representando uma melhoria substancial em relação aos US$ 284 milhões reportados no 1º tri de 2025. A empresa alcançou um EBITDA ajustado de US$ 33,9 milhões com margem de 10,7%, mostrando expansão contínua em relação à margem de 10,3% reportada no trimestre anterior.
O lucro líquido para o 2º tri atingiu US$ 21,1 milhões, traduzindo-se em lucro por ação diluído de US$ 0,99. Em base ajustada, o lucro líquido foi de US$ 18,1 milhões com LPA diluído ajustado de US$ 0,85, significativamente maior que os US$ 0,67 reportados no 1º tri de 2025.
Como mostrado nos seguintes destaques financeiros:
A empresa demonstrou crescimento impressionante em todos os três segmentos de negócios:
- A receita de Executive Search cresceu 13,4% ano a ano com margem EBITDA ajustada de 22,9%
- A receita de On-Demand Talent aumentou 14,3% ano a ano com margem EBITDA ajustada de 2,1%
- A receita de Heidrick Consulting subiu 16,6% ano a ano com margem EBITDA ajustada de 1,8%
O detalhamento do desempenho por segmento ilustra como a empresa está diversificando com sucesso suas fontes de receita:
Iniciativas estratégicas
A Heidrick & Struggles está se posicionando como "a única empresa global de consultoria de liderança a focar exclusivamente no espectro completo de soluções de talentos executivos e de alto nível". Os destaques de investimento da empresa enfatizam seu status de consultoria de liderança preeminente, mercado endereçável em expansão e nova equipe de liderança.
A estrutura estratégica da empresa é construída em torno da criação de valor incomparável para clientes através de serviços diferenciados, relacionamentos profundos com clientes e modelos de engajamento duráveis:
No início de 2024, a Heidrick & Struggles nomeou Tom Monahan como CEO e Tom Murray como presidente, seguidos pelo CFO Nirupam Sinha em janeiro de 2025. Esta nova equipe de liderança estabeleceu uma cultura orientada ao cliente e está otimizando a alocação de recursos para impulsionar crescimento e lucratividade.
A estratégia da empresa centra-se em três segmentos de negócios interconectados que coletivamente abordam o espectro completo de soluções de talentos executivos:
Análise financeira detalhada
Examinando as tendências financeiras de longo prazo, revela-se a trajetória de crescimento consistente da Heidrick & Struggles. A empresa alcançou um CAGR de 9,9% em receita e um CAGR de 10,3% em EBITDA ajustado desde o 1º tri de 2018, demonstrando resiliência através de vários ciclos econômicos, incluindo a pandemia.
O gráfico a seguir ilustra este crescimento de longo prazo em receita e EBITDA ajustado:
Notavelmente, a empresa manteve lucratividade por 45 trimestres consecutivos, com LPA diluído ajustado aumentando de US$ 0,53 no 2º tri de 2018 para US$ 0,85 no 2º tri de 2025:
Analisando o desempenho por segmento, Executive Search permanece o maior contribuidor de receita com US$ 238,2 milhões no 2º tri de 2025, representando um CAGR de 7,0% desde o 1º tri de 2018:
Enquanto isso, Heidrick Consulting mostrou crescimento impressionante com um CAGR de 11,4% desde o 1º tri de 2018, alcançando US$ 31,2 milhões no 2º tri de 2025:
As métricas operacionais do segmento Executive Search também mostram tendências positivas, com o número de consultores aumentando 1% ano a ano para 420, confirmações de busca subindo 5% para 1.467, e a produtividade dos consultores melhorando de US$ 1,9 milhão para US$ 2,0 milhões:
Solidez do balanço
A Heidrick & Struggles mantém uma forte posição financeira com significativo caixa e títulos negociáveis e sem dívidas. O caixa gerado pelas atividades operacionais da empresa aumentou para US$ 68,6 milhões em 30 de junho de 2025, comparado a US$ 62,5 milhões um ano antes.
O gráfico a seguir ilustra a robusta posição de caixa da empresa e as prioridades de alocação de capital:
Este forte balanço proporciona à Heidrick & Struggles a flexibilidade para investir em iniciativas de crescimento orgânico, buscar aquisições estratégicas e retornar capital aos acionistas.
Perspectivas futuras
Olhando para o futuro, a Heidrick & Struggles tem como meta um crescimento orgânico de receita consolidada "através do ciclo" de 4-6% e crescimento orgânico do EBITDA ajustado de 5-8% ao ano. A empresa está focada em expandir suas capacidades e expertise em áreas com o maior potencial de crescimento, criando soluções que melhoram o desempenho dos clientes e aproveitando tecnologia e IA.
A oportunidade de expansão de margem da empresa está centrada no aprimoramento de seu modelo operacional e posicionamento de produto. Com zero dívida, forte fluxo de caixa livre e alocação disciplinada de capital, a Heidrick & Struggles está bem posicionada para executar sua estratégia de crescimento enquanto mantém flexibilidade financeira.
Com base na teleconferência de resultados do 1º tri de 2025, a empresa havia projetado receita para o 2º tri de 2025 entre US$ 285 milhões e US$ 305 milhões. Com receita real de US$ 317,2 milhões, a Heidrick & Struggles superou o limite superior de sua orientação, demonstrando forte execução e demanda de mercado por seus serviços.
Como observou o CEO Tom Monahan na teleconferência de resultados do 1º tri, "Nosso negócio tem alguns atributos que nos permitem enfrentar essas tempestades melhor que outros", uma declaração que parece validada pelo forte desempenho do 2º tri de 2025 em todos os segmentos de negócios.
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