HIVE Digital Tech revela forte crescimento no 1º tri de 2026 com expansão na mineração de Bitcoin

Introdução e contexto de mercado

A HIVE Digital Technologies (NASDAQ:HIVE) apresentou os resultados do primeiro trimestre do ano fiscal de 2026 em 14 de agosto de 2025, destacando um crescimento significativo de receita e planos ambiciosos de expansão tanto na mineração de Bitcoin quanto em infraestrutura de IA. A empresa, que viu o preço de suas ações subir 4,64% para US$ 9,70 após a apresentação, relatou melhorias substanciais em métricas financeiras-chave em comparação ao ano anterior.

A HIVE opera em um ambiente de mercado altamente volátil, com as ações da empresa exibindo uma volatilidade diária de ±5% e uma volatilidade de dez dias de ±16%, comparável à Tesla, mas significativamente maior que ativos tradicionais como o S&P 500 ou ouro, segundo a apresentação.

Destaques do desempenho trimestral

A HIVE reportou receita de US$ 45,6 milhões no 1º tri de 2026, representando um aumento de 41,6% em relação aos US$ 32,2 milhões registrados no mesmo período do ano passado. O EBITDA ajustado da empresa alcançou US$ 44,6 milhões, uma melhoria dramática em comparação ao prejuízo de US$ 8 milhões no 1º tri de 2025. A receita operacional bruta do trimestre foi de US$ 15,8 milhões.

Como mostrado na comparação financeira a seguir, os resultados do 1º tri de 2026 da HIVE (três meses) já representam uma parte significativa do desempenho anual completo de 2025 da empresa (doze meses), indicando um crescimento acelerado:

O lucro líquido da empresa tornou-se positivo em US$ 35 milhões, em comparação com um prejuízo líquido de US$ 18,3 milhões no 1º tri do ano fiscal de 2025. Essa melhoria foi parcialmente impulsionada por uma reavaliação de US$ 23,2 milhões em ativos digitais, embora tenha sido parcialmente compensada por US$ 22 milhões em despesas de depreciação e amortização.

Iniciativas estratégicas

A apresentação da HIVE enfatizou duas grandes iniciativas estratégicas: expandir sua capacidade de mineração de Bitcoin e diversificar para infraestrutura de IA através de sua subsidiária BUZZ HPC.

A empresa atualmente opera com 15 EH/s de taxa de hash de Bitcoin e projeta crescimento para 25 EH/s até novembro de 2025, representando um aumento de 67% na capacidade de mineração. Essa expansão é apoiada por atualizações de frota e pelo desenvolvimento de uma instalação de 300 MW no Paraguai.

A expansão no Paraguai já está em andamento, com a empresa destacando sua abordagem de "escalar com disciplina". A HIVE não está apenas focada nos aspectos técnicos da expansão, mas também em criar impacto social positivo nas comunidades locais onde opera.

As iniciativas de impacto social da HIVE no Paraguai incluem a criação de 300 empregos locais, melhoria da iluminação pública em Valenzuela, refrigeração de salas de aula rurais e apoio a times esportivos locais. Esses esforços demonstram o compromisso da empresa com o desenvolvimento sustentável e o engajamento comunitário.

Além de suas operações de mineração de Bitcoin, a HIVE está se diversificando para infraestrutura de IA através de seu centro de dados BUZZ HPC em Toronto, Canadá. Essa movimentação estratégica posiciona a empresa para aproveitar sinergias entre mineração de criptomoedas e computação de inteligência artificial.

Declarações prospectivas

Com base em seu desempenho no 1º tri de 2026, a HIVE projeta taxas anuais potenciais de US$ 182 milhões em receita bruta, US$ 178 milhões em EBITDA ajustado e US$ 63 milhões em receita operacional bruta. Essas projeções representam um crescimento significativo em comparação aos resultados anuais completos de 2025.

A empresa também destacou potenciais ventos favoráveis regulatórios das políticas de criptomoedas do governo Trump, incluindo a inclusão de ativos alternativos em planos 401(k), reservas estratégicas de Bitcoin e um engajamento bancário mais favorável com ativos digitais. Esses desenvolvimentos políticos poderiam criar um ambiente mais favorável para operações de mineração de Bitcoin.

Perspectivas de analistas

A apresentação da HIVE incluiu uma visão geral da cobertura de analistas de várias empresas financeiras, incluindo B. Riley Financial, Northland, KBW, Canaccord Genuity, MarketBeat, ROTH MKM e H.C. Wainwright & Co. O preço-alvo médio desses analistas varia entre US$ 6 e US$ 8, sugerindo potencial de valorização a partir dos níveis atuais, apesar do ganho de 143% das ações no acumulado do ano.

De acordo com a transcrição da teleconferência de resultados, Eitan Killick, Presidente e CEO da HIVE, afirmou que "2025 é realmente o ano da HIVE", enfatizando as iniciativas estratégicas e o potencial de crescimento da empresa. Craig Tavares, Presidente da BUZZ HPC, destacou a sinergia entre mineração de Bitcoin e IA, observando que "a mineração de Bitcoin tornou-se aquela grande catapulta para a IA".

Embora a apresentação e os resultados financeiros recentes da HIVE pintem um quadro otimista, os investidores devem estar atentos a riscos potenciais, incluindo a volatilidade do preço do Bitcoin, mudanças regulatórias e aumento da concorrência no mercado de infraestrutura de IA. A capacidade da empresa de executar seus ambiciosos planos de expansão, mantendo a eficiência operacional, será crucial para sustentar sua trajetória de crescimento.

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Apresentação completa: