Na segunda-feira, o KeyBanc manteve sua classificação Sector Weight para as ações da LyondellBasell Industries (NYSE: LYB), sem alterações em relação à avaliação anterior. A posição surge em um contexto de demanda continuamente fraca, particularmente em bens duráveis. Apesar das condições desafiadoras do mercado, a administração da LyondellBasell permanece otimista de que cortes nas taxas de juros possam potencialmente estimular uma recuperação em 2025.
A administração da empresa não forneceu uma atualização substancial sobre os preços do polietileno (PE) para o quarto trimestre, já que as negociações contratuais de outubro ainda estão em andamento. Eles esperam alcançar pelo menos parte do aumento de preço proposto de 0,03 dólares por libra. O KeyBanc, no entanto, prevê que uma queda de pelo menos 0,03 dólares por libra é mais provável. Outubro testemunhou o maior volume de PE do ano, mas isso é visto como um transbordamento de um setembro mais fraco, e não como uma indicação de uma mudança fundamental na demanda.
O analista observou uma fraqueza contínua no segmento de intermediários e derivados (I&D), agravada pela baixa demanda por bens duráveis e margens decrescentes para o éter metil-terc-butílico (MTBE). Os spreads do MTBE são vistos como particularmente fracos este ano. Além disso, a LyondellBasell está conduzindo uma revisão estratégica na Europa, com uma decisão esperada em algum momento de 2025, embora não nos primeiros meses.
A análise do KeyBanc sugere que, embora os esforços da empresa para ajustar sua escala operacional às condições do mercado sejam apropriados, pode levar vários anos para retornar aos níveis de desempenho de meio de ciclo. Dado o atual estado de excesso estrutural de oferta no mercado, a firma percebe que existem oportunidades de risco/recompensa mais elevadas disponíveis em outros lugares no setor químico.
As ações da LyondellBasell estão atualmente sendo negociadas a um múltiplo que o KeyBanc considera justo, de 4,9 vezes o EBITDA (lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) de meio de ciclo. A classificação Sector Weight reiterada pela firma reflete essa avaliação e os desafios mais amplos da indústria enfrentados pela empresa.
Em outras notícias recentes, a LyondellBasell Industries foi objeto de vários ajustes por parte de analistas financeiros. O analista Pat Cunningham do Citi revisou o preço-alvo das ações da gigante química para 92 dólares, dos anteriores 100 dólares, mantendo uma postura neutra. Este ajuste seguiu-se às percepções da recente teleconferência de resultados da LyondellBasell, que destacou um declínio no EBITDA nos segmentos de Oxicombustíveis e Refino. A Jefferies também ajustou sua posição sobre as ações da LyondellBasell, reduzindo o preço-alvo para 96 dólares dos anteriores 101 dólares, mantendo uma classificação de manutenção.
Apesar das condições desafiadoras do mercado, a LyondellBasell reportou lucro por ação de 1,88 dólares no terceiro trimestre e um EBITDA de 1,2 bilhão de dólares. A empresa gerou 670 milhões de dólares de operações, com o segmento de Olefinas e Poliolefinas - Américas reportando um aumento sequencial de 13% no EBITDA. No entanto, o segmento de refino experimentou uma perda de EBITDA de 23 milhões de dólares.
As iniciativas estratégicas da LyondellBasell, incluindo a construção da instalação de reciclagem MoReTec-1 e o fechamento planejado da refinaria de Houston, continuam conforme o planejado. A empresa visa desbloquear pelo menos 600 milhões de dólares em EBITDA anual até o final de 2024, visando 1 bilhão de dólares até o final de 2025.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro lançam luz adicional sobre a posição financeira e o desempenho de mercado da LyondellBasell. A capitalização de mercado da empresa está em 27,41 bilhões de dólares, com um índice P/L de 12,88, indicando uma avaliação relativamente baixa em comparação com os lucros. Isso está alinhado com a avaliação do KeyBanc de uma valorização justa.
O rendimento de dividendos da LyondellBasell de 6,19% é particularmente notável, especialmente dado o crescimento de dividendos de 7,2% nos últimos doze meses. Isso pode ser atraente para investidores focados em renda, apesar das condições desafiadoras do mercado descritas no artigo.
As Dicas do InvestingPro destacam que os pagamentos de dividendos da LyondellBasell têm sido consistentes por 11 anos consecutivos, sublinhando o compromisso da empresa com os retornos aos acionistas mesmo em tempos difíceis. Além disso, a ação está sendo negociada perto de sua mínima de 52 semanas, com o preço atual em 79,34% de sua máxima de 52 semanas, potencialmente apresentando uma oportunidade de valor para investidores de longo prazo.
Esses insights complementam a discussão do artigo sobre os desafios operacionais e o posicionamento de mercado da LyondellBasell. O InvestingPro oferece 15 dicas adicionais para a LyondellBasell, fornecendo uma análise mais abrangente para investidores considerando a ação.
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