Na segunda-feira, a CFRA reduziu sua classificação da Li Auto (NASDAQ: NASDAQ:LI) de Venda para Venda Forte, mantendo um preço-alvo de 15,00 USD. O analista da firma citou a fraqueza da margem de lucro da empresa de veículos elétricos como um fator-chave para o rebaixamento, apesar da Li Auto ter alcançado um lucro líquido de 2,8 bilhões de yuans chineses no terceiro trimestre de 2024, que permaneceu estável em comparação com o terceiro trimestre de 2023. O crescimento da receita da empresa foi reportado em 24% para o mesmo período.
A avaliação do analista é baseada em uma projeção do índice preço/valor contábil (P/VC) de 1,5 vezes para o ano de 2025, o que representa uma diminuição significativa em relação à média do índice P/VC da Li Auto de 4 vezes de 2020 a 2023. Este ajuste visa refletir os desafios que a Li Auto enfrenta para manter suas margens de lucro.
Diante da intensa competição no mercado de veículos elétricos da China, a CFRA expressou uma postura neutra sobre os fundamentos da Li Auto. A dinâmica do mercado deve restringir aumentos no preço médio de venda, enquanto simultaneamente impulsiona os custos de pesquisa e desenvolvimento e marketing. Isso é particularmente relevante à medida que a Li Auto planeja implementar múltiplas estratégias de produtos nos próximos dois anos.
Apesar de antecipar que o crescimento da receita permanecerá acima de 70% para 2024-2025 devido ao lançamento de novos modelos, a CFRA permanece cautelosa sobre as perspectivas de lucratividade da Li Auto. A firma reiterou sua estimativa de lucro por ação (LPA) para 2024 em 8,29 yuans e reduziu ligeiramente a previsão de LPA para 2025 para 11,71 yuans, em comparação com a estimativa anterior de 12,49 yuans.
Em outras notícias recentes, a Li Auto, uma importante player no mercado de Veículos de Nova Energia da China, reportou um crescimento significativo em sua teleconferência de resultados do terceiro trimestre de 2024. As entregas de veículos da empresa viram um aumento de 45,4%, excedendo 152.000 unidades e elevando sua participação de mercado para 17,3%. Esse aumento também levou a um crescimento na receita total, que subiu para 42,9 bilhões de yuans (6,1 bilhões de dólares), marcando um aumento de 23,6% em relação ao ano anterior.
O CEO da Li Auto, Xiang Li, também anunciou que as entregas acumuladas de veículos da empresa agora ultrapassaram a marca de 1 milhão, uma conquista alcançada mais rapidamente do que seus pares no setor de NEV. Olhando para o futuro, a Li Auto planeja entregar entre 160.000 e 170.000 veículos no Q4, com receitas projetadas de 43,2 bilhões de yuans a 45,9 bilhões de yuans.
A rede de varejo e serviços da empresa expandiu para 479 lojas e 436 centros de serviço, e recebeu a mais alta classificação ESG AAA da MSCI pelo segundo ano consecutivo. No entanto, vale notar que as despesas de SG&A aumentaram 32,1% ano a ano, principalmente devido à maior compensação de funcionários vinculada a prêmios de ações baseados em desempenho. Por fim, o fluxo de caixa livre diminuiu para 9,1 bilhões de yuans (1,3 bilhão de dólares) de 13,2 bilhões de yuans no ano anterior.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro oferecem contexto adicional à análise da CFRA sobre a Li Auto. Apesar do rebaixamento, as métricas financeiras da Li Auto apresentam um quadro misto. O índice P/L da empresa está em 17,2, que, quando considerado junto com seu índice PEG de 0,31, sugere que a ação pode estar subvalorizada em relação ao seu potencial de crescimento. Isso pode ser particularmente interessante dadas as preocupações do analista sobre as margens de lucro.
O crescimento da receita da Li Auto permanece forte, com um aumento de 42,25% nos últimos doze meses, alinhando-se com a expectativa da CFRA de crescimento contínuo e robusto da receita. No entanto, a ação experimentou volatilidade significativa, com uma queda de 13,97% na última semana e uma queda de 14,43% no último mês, refletindo o ceticismo atual do mercado.
As Dicas do InvestingPro destacam que a Li Auto possui mais caixa do que dívida em seu balanço e que os fluxos de caixa podem cobrir suficientemente os pagamentos de juros. Esses fatores poderiam proporcionar à empresa flexibilidade financeira enquanto ela navega pelo cenário competitivo e implementa suas estratégias de produtos.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 12 dicas adicionais para a Li Auto, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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