Na quarta-feira, a Mizuho Securities ajustou sua perspectiva para as ações da Marathon Petroleum (NYSE: MPC), reduzindo o preço-alvo da empresa de US$ 201,00 para US$ 198,00. A empresa manteve uma classificação neutra para as ações.
A revisão é uma resposta aos déficits previstos no lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA), fluxo de caixa livre (FCF) e lucro por ação (EPS) para o segundo trimestre de 2024.
As discrepâncias esperadas, conforme descrito por Mizuho, sugerem uma perda de EBITDA de 14%, um déficit de FCF de 30% e uma queda de 39% no LPA em comparação com o consenso. Esses números foram atribuídos a margens de refino mais baixas, especificamente devido a um desempenho mais fraco nos preços de produtos secundários. A análise da empresa indica que a captura de margem da Marathon Petroleum foi menor do que o previsto, levando a previsões financeiras reduzidas.
O comentário da empresa destacou os desafios enfrentados pela Marathon Petroleum no trimestre atual. Os problemas decorrem principalmente de rachaduras mais fracas, um termo que se refere ao spread entre os preços de compra do petróleo bruto e os preços de venda dos produtos refinados. Esse spread é um fator crítico na lucratividade de uma refinaria. Além disso, a maior exposição da empresa a preços de produtos secundários agravou o impacto em seus resultados financeiros.
O preço-alvo revisado da Mizuho é baseado em uma abordagem de valor patrimonial líquido (NAV). O preço-alvo baseado em NAV representa a avaliação da empresa do valor por ação da Marathon Petroleum, levando em consideração os ativos e passivos da empresa.
A avaliação da Mizuho serve como uma atualização para os investidores sobre a saúde financeira e as perspectivas da Marathon Petroleum. A empresa, juntamente com o setor de refino mais amplo, continua a navegar na complexa dinâmica do mercado de energia, incluindo preços flutuantes do petróleo bruto e demanda variável por produtos refinados.
Em outras notícias recentes, as importações de petróleo bruto dos EUA atingiram uma alta de quase dois anos, com Chevron, Marathon Petroleum, Valero Energy e Phillips 66 liderando as importações. Esse aumento é uma resposta à próxima temporada de verão, com as importações do Canadá, México, Guiana e Colômbia aumentando notavelmente.
De acordo com Mizuho e Piper Sandler, o preço-alvo das ações da Marathon Petroleum foi ajustado devido às perspectivas de refino e às condições dinâmicas do mercado, respectivamente, mas ambas as empresas mantêm uma postura neutra sobre as ações da empresa.
A Marathon Petroleum também faz parte de uma ação movida por Honolulu contra grandes empresas petrolíferas, alegando que elas enganaram o público sobre os riscos das mudanças climáticas ligados aos combustíveis fósseis. A Suprema Corte dos EUA buscou informações do governo do presidente Joe Biden sobre este caso.
Em preparação para a temporada de verão, espera-se que as refinarias de petróleo bruto dos EUA, incluindo a Marathon Petroleum, operem acima de 90% de sua capacidade de processamento combinada. Todos esses são desenvolvimentos recentes nas operações dessas empresas.
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