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Introdução e contexto de mercado
A Parker-Hannifin Corporation (Nova York:NYSE:PH) divulgou seus resultados do quarto trimestre e do ano fiscal completo de 2025 em 07.08.2025, destacando margens recordes e forte desempenho aeroespacial, apesar do crescimento geral de vendas estável. O mercado respondeu positivamente aos resultados, com as ações subindo 3,28% para US$ 720 nas negociações pré-mercado, de acordo com os dados disponíveis.
A empresa de tecnologias de movimento e controle apresentou uma impressionante expansão de margem em todos os seus segmentos, com os sistemas aeroespaciais emergindo como o destaque. Este desempenho ocorre em um cenário de condições mistas no mercado industrial, com a transformação estratégica do portfólio da empresa em direção a negócios de ciclo mais longo ajudando a compensar a fraqueza em ciclos mais curtos.
Destaques do desempenho trimestral
A Parker-Hannifin reportou vendas no quarto trimestre de US$ 5,24 bilhões, representando um modesto aumento de 1% em comparação com o mesmo período do ano anterior. Apesar do crescimento relativamente estável nas vendas, a empresa alcançou uma melhoria significativa na margem, com a margem operacional ajustada do segmento expandindo 160 pontos base para 26,9%.
Como mostrado no resumo financeiro a seguir, o lucro por ação ajustado cresceu 14% para US$ 7,69, superando significativamente o crescimento das vendas e demonstrando a eficiência operacional da empresa:
O desempenho trimestral foi impulsionado pela forte execução em todos os segmentos, com resultados particularmente notáveis no negócio aeroespacial. As taxas de pedidos mostraram tendências encorajadoras, aumentando 5% no geral no quarto trimestre, sugerindo potencial momentum de crescimento para o ano fiscal de 2026.
Análise de desempenho por segmento
O desempenho por segmento da Parker-Hannifin revelou tendências divergentes entre seus negócios aeroespaciais e industriais. O segmento aeroespacial continuou seu desempenho excepcional com crescimento orgânico de 9%, enquanto o segmento industrial mostrou resultados mistos, com a América do Norte diminuindo 1% organicamente.
A seguinte divisão por segmento ilustra esses desempenhos contrastantes:
O segmento de sistemas aeroespaciais foi o claro destaque, alcançando uma margem operacional ajustada de 29,0%, uma melhoria de 190 pontos base em relação ao ano anterior. Este desempenho excepcional de margem, combinado com crescimento orgânico de 9%, ressalta a força do portfólio aeroespacial da Parker.
Enquanto isso, os negócios industriais demonstraram notável resiliência diante de condições desafiadoras de mercado. Apesar das quedas nas vendas orgânicas na América do Norte, o segmento alcançou uma melhoria de margem de 170 pontos base para 26,7%, destacando a capacidade da empresa de impulsionar eficiências operacionais independentemente dos desafios de receita.
Resultados do ano fiscal completo de 2025
Para o ano fiscal completo de 2025, a Parker-Hannifin entregou resultados recordes em múltiplas métricas, apesar do crescimento relativamente estável nas vendas. A empresa reportou vendas de US$ 19,9 bilhões, representando crescimento reportado estável, mas um aumento de 1% em base orgânica.
Como ilustrado no slide a seguir, a "Estratégia de Vitória" da empresa entregou margens e desempenho de fluxo de caixa recordes:
Particularmente impressionante foi a geração de fluxo de caixa da empresa, com o fluxo de caixa operacional atingindo um recorde de US$ 3,8 bilhões, representando 19% das vendas e um aumento de 12% em comparação com o ano anterior:
Este forte desempenho de fluxo de caixa permitiu à empresa retornar valor significativo aos acionistas através de US$ 1,6 bilhão em recompras de ações, mantendo flexibilidade financeira para investimentos estratégicos.
Sucesso do segmento aeroespacial
O segmento aeroespacial emergiu como a joia da coroa da Parker-Hannifin no ano fiscal de 2025, entregando resultados excepcionais em todas as métricas-chave. O segmento alcançou vendas recordes de US$ 6,2 bilhões, representando crescimento orgânico de 13%, junto com margens operacionais e carteira de pedidos recordes.
O gráfico a seguir ilustra a impressionante trajetória de margem do segmento, que expandiu de 16,9% no ano fiscal de 2019 para 28,5% no ano fiscal de 2025:
O segmento aeroespacial se beneficia de várias vantagens competitivas, incluindo designs proprietários, ciclos de vida longos de produtos e conteúdo crescente em tecnologias mais elétricas. O mix equilibrado de receita entre OEM (49%) e aftermarket (51%) proporciona tanto oportunidades de crescimento quanto estabilidade.
Este desempenho excepcional no setor aeroespacial ajudou a compensar os desafios nos segmentos industriais e posiciona bem a Parker-Hannifin para crescimento contínuo neste negócio de alta margem.
Resiliência do segmento industrial
Apesar de enfrentar ventos contrários com um declínio de 3% nas vendas orgânicas, o segmento industrial da Parker-Hannifin demonstrou notável resiliência ao expandir as margens operacionais ajustadas em 90 pontos base para um recorde de 25,1%.
Como mostrado no slide a seguir, o segmento industrial expandiu consistentemente as margens através dos ciclos econômicos:
O portfólio industrial diversificado da empresa, a extensa rede de distribuição global e o foco em produtos altamente engenheirados permitiram que ela resistisse às flutuações do mercado enquanto continua a melhorar a lucratividade. As tendências positivas de pedidos relatadas no quarto trimestre sugerem potencial estabilização nos mercados industriais.
Iniciativas estratégicas
A Parker-Hannifin continua a executar sua transformação estratégica de portfólio, mudando para negócios de ciclo mais longo e tendências de crescimento secular. Esta transformação é ilustrada no gráfico a seguir, mostrando a evolução do ano fiscal de 2015 para a projeção do ano fiscal de 2029:
Um elemento-chave desta estratégia é a recentemente anunciada aquisição da Curtis Instruments, que expande as capacidades de eletrificação da Parker. A Curtis é líder em soluções de controle de motor de baixa tensão com aplicações em movimentação de materiais, construção e plataformas de trabalho aéreo:
Esta aquisição se alinha com a estratégia de eletrificação de longo prazo da Parker e adiciona soluções de controle complementares ao seu portfólio, posicionando a empresa para capitalizar a crescente tendência de eletrificação em múltiplas indústrias.
Perspectivas para o ano fiscal de 2026
Olhando para o ano fiscal de 2026, a Parker-Hannifin forneceu uma perspectiva otimista com expansão contínua de margem, apesar das expectativas mistas de crescimento orgânico. A empresa projeta crescimento reportado de vendas de 2-5% e crescimento orgânico de vendas de 1,5-4,5%.
O slide a seguir detalha a orientação inicial da empresa para o ano fiscal de 2026:
Por segmento de mercado, a empresa espera que o setor aeroespacial e de defesa permaneça como o melhor desempenho com crescimento orgânico de alto dígito único, enquanto outros segmentos mostram crescimento mais modesto ou leves declínios:
Notavelmente, os resultados do primeiro trimestre do ano fiscal de 2026 da empresa, que foram divulgados após esta apresentação, mostraram algumas variações dessas projeções. De acordo com o artigo de resultados, o LPA real do 1º tri foi de US$ 6,94, excedendo a orientação média de US$ 6,51, enquanto a receita ficou ligeiramente abaixo das expectativas em US$ 4,96 bilhões, com um declínio de 2% ano a ano versus o crescimento projetado de 0,5%.
A empresa também atualizou sua previsão de crescimento aeroespacial para 12% (maior que a projeção original de 8%), enquanto reduziu sua previsão de crescimento do segmento industrial para -3%, refletindo a força contínua no setor aeroespacial e os desafios contínuos nos mercados industriais.
Declarações prospectivas
A Parker-Hannifin espera expansão contínua de margem no ano fiscal de 2026, com margem operacional ajustada projetada para atingir 26,3-26,7%, representando aproximadamente 40 pontos base de melhoria no ponto médio. O lucro por ação ajustado deve crescer para US$ 28,40-US$ 29,40.
A seguinte ponte de lucros ilustra os principais impulsionadores do crescimento projetado do LPA:
A empresa antecipa que o lucro operacional do segmento será o principal impulsionador do crescimento dos lucros, contribuindo com US$ 1,68 por ação, com benefícios adicionais da redução do número de ações e menor despesa com juros. Esses fatores positivos são parcialmente compensados por impostos de renda mais altos.
O fluxo de caixa livre é projetado para permanecer forte em US$ 3,0-3,4 bilhões, com aproximadamente 100% de conversão de fluxo de caixa livre, proporcionando flexibilidade contínua para investimentos estratégicos e retornos aos acionistas.
Conclusão
Os resultados do ano fiscal de 2025 da Parker-Hannifin demonstram a capacidade da empresa de impulsionar a expansão de margem e o crescimento do fluxo de caixa, apesar das condições desafiadoras de mercado em alguns segmentos. O desempenho excepcional do negócio aeroespacial, combinado com melhorias de eficiência operacional em todo o portfólio, posiciona bem a empresa para o sucesso contínuo no ano fiscal de 2026.
A transformação estratégica do portfólio em direção a negócios de ciclo mais longo e investimentos em eletrificação através de aquisições como a Curtis Instruments se alinham com tendências-chave de mercado e devem apoiar o crescimento sustentável. Embora os mercados industriais permaneçam desafiadores, a capacidade demonstrada da empresa de expandir margens independentemente do crescimento de receita proporciona resiliência.
Com uma carteira de pedidos recorde de US$ 11 bilhões e taxas de pedidos em melhoria, a Parker-Hannifin parece bem posicionada para cumprir sua orientação para o ano fiscal de 2026, embora os investidores devam monitorar a divergência entre a força aeroespacial e as condições do mercado industrial à medida que o ano avança.
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Apresentação completa: