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A Pilbara Minerals Ltd (ASX:PLS) encerrou o ano fiscal de 2025 com força, apresentando crescimento significativo na produção e vendas no trimestre de junho, apesar das condições desafiadoras do mercado de lítio. A apresentação de atividades do 4º trimestre da empresa, divulgada em 30 de julho de 2025, destacou conquistas operacionais e posicionamento estratégico enquanto faz a transição de expansão para otimização.
Destaques do desempenho trimestral
A Pilbara Minerals relatou melhorias substanciais trimestre a trimestre em métricas-chave para o período de junho. O volume de produção aumentou 77% para 221,3 mil toneladas, enquanto o volume de vendas cresceu 72% para 216,0 mil toneladas em comparação ao trimestre de março. A receita aumentou 28% para A$ 193 milhões, apesar de uma queda de 20% nos preços realizados para US$ 599/t. A empresa também alcançou uma redução de 10% nos custos operacionais unitários para A$ 619/t.
Como mostrado na seguinte tabela comparativa trimestral:
"Estamos posicionados de forma única para liderar durante o ciclo e capturar valor à medida que as condições de mercado melhoram", observou o CEO Dale Henderson durante a teleconferência de resultados. As ações da empresa subiram 2,69% após o anúncio, refletindo um sentimento positivo dos investidores apesar das condições desafiadoras do mercado.
Resultados completos do ano fiscal 2025
Para o ano fiscal completo de 2025, a Pilbara Minerals superou sua orientação de produção, produzindo 754,6 mil toneladas contra a previsão de 700-740 mil toneladas. Os custos operacionais unitários ficaram em A$ 627/t, dentro da faixa de orientação de A$ 620-640/t, enquanto os gastos de capital de A$ 569 milhões ficaram no limite inferior da orientação.
A tabela a seguir ilustra o desempenho ano a ano:
Apesar dos maiores volumes de produção e vendas, a receita anual caiu 39% para A$ 769 milhões em comparação com o ano fiscal de 2024, principalmente devido a uma queda de 43% nos preços realizados. O saldo de caixa da empresa estava em A$ 1,0 bilhão em 30 de junho de 2025, abaixo dos A$ 1,6 bilhão do ano anterior, com a redução atribuída principalmente aos gastos de capital em projetos de expansão.
Posicionamento estratégico e portfólio
A Pilbara Minerals destacou seu portfólio estrategicamente diversificado abrangendo Austrália, Coreia do Sul e Brasil. A operação principal da empresa em Pilgangoora, na Austrália Ocidental, apresenta um ativo de produção de primeira linha com uma vida útil estimada de 32 anos. O aumento da capacidade da planta P1000 Pilgan foi concluído durante o trimestre, apoiando maiores volumes de produção e menores custos unitários.
O trimestre de junho também registrou melhorias operacionais significativas:
"O aumento da capacidade da planta P1000 Pilgan foi concluído, apoiando maior volume de produção e menores custos operacionais unitários em comparação ao trimestre anterior", afirmou a empresa em sua apresentação. "Nossa instalação de triagem de minério agora permite maior uso de material de contato de menor teor, acessando mais unidades de lítia da mina."
A empresa também detém uma participação de 18% na instalação POSCO Pilbara Lithium Solution na Coreia do Sul, que produziu 3.037 toneladas de hidróxido de lítio no trimestre de junho, e possui o Projeto Colina no Brasil, que está em fase de exploração.
Orientações e perspectivas para o ano fiscal 2026
Olhando para o futuro, a Pilbara Minerals forneceu orientações para o ano fiscal de 2026 focadas em otimização e redução de custos:
A produção deve alcançar 820-870 mil toneladas, com volumes trimestrais estáveis previstos. Os custos operacionais unitários devem diminuir para A$ 560-600/t, impulsionados pelo aumento da produção e eficiências operacionais. Os gastos de capital estão previstos em A$ 300-330 milhões, refletindo uma revisão robusta das prioridades de gastos.
A empresa delineou quatro prioridades principais para o ano fiscal de 2026: desbloquear o valor total dos recentes investimentos em Pilgangoora, focar em iniciativas de crescimento baseadas apenas em estudos sujeitas às condições de mercado, avançar na certificação do P-PLS Train 2 enquanto equilibra o aumento da produção com a preservação de caixa, e investimento moderado na exploração do Projeto Colina.
Condições do mercado de lítio
A Pilbara Minerals caracterizou o mercado de lítio como "indomável e em evolução", com volatilidade significativa de preços desde 2021:
A empresa enfatizou que os níveis atuais de preços permanecem insustentáveis, com uma parte significativa da cadeia global de suprimentos operando com prejuízo. Henderson observou que a recente recuperação de preços foi "uma recuperação liderada pelo sentimento, desencadeada por riscos percebidos de fornecimento", acrescentando que "os preços atuais não apoiam o investimento necessário para construir a próxima onda de fornecimento".
Apesar dos desafios de curto prazo, a Pilbara Minerals permanece otimista sobre os fundamentos de longo prazo, projetando um CAGR de 8% para a penetração global de veículos elétricos, CAGR de 10% para a demanda de sistemas de armazenamento de energia em baterias (BESS) e CAGR de 11% para oferta e demanda de lítio de 2025 a 2040.
A forte posição de caixa da empresa de A$ 1 bilhão, combinada com A$ 625 milhões em linhas de crédito não utilizadas, proporciona flexibilidade financeira para navegar pela volatilidade do mercado enquanto continua a otimizar operações e reduzir custos.
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