Na sexta-feira, a Piper Sandler ajustou seu preço-alvo para as ações da HF Sinclair (NYSE:DINO), uma empresa de refino de petróleo, reduzindo-o para US$ 58,00 dos US$ 65,00 anteriores. Apesar da redução, a empresa manteve a classificação de Overweight na ação.
O ajuste segue uma reavaliação das projeções financeiras da empresa, com a Piper Sandler observando uma queda significativa esperada no lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda, na sigla em inglês).
A empresa reduziu suas estimativas de EBITDA do segundo trimestre e do ano inteiro de 2024 para HF Sinclair em 25% e 12%, respectivamente. Esta revisão indica um potencial lado negativo para as estimativas de consenso em Wall Street, com um déficit previsto de 20% e 6% para cada período.
Além disso, o lucro por ação (LPA) também deve ficar abaixo das estimativas, com uma queda média prevista de 42% para o segundo trimestre e 22% para todo o ano fiscal de 2024.
O preço-alvo revisado da Piper Sandler está fundamentado em uma avaliação de soma das partes (SOTP) para os anos de 2024 e 2025. A avaliação pressupõe vários múltiplos de ganhos a termo aplicados a diferentes segmentos de negócios da HF Sinclair.
Isso inclui um múltiplo de 4,50 vezes o valor corporativo para EBITDA (EV/EBITDA) para refino, 7,5 vezes para lubrificantes de rack-forward, 4,3 vezes para lubrificantes de rack-back e um múltiplo corporativo de mistura de 4,77 vezes.
O setor de energias renováveis das operações da HF Sinclair é avaliado usando um múltiplo EV/EBITDA de 9 vezes com base no EBITDA projetado para 2024 e 2025, o que representa um desconto de 25% para DGD (Diamond Green Diesel) por EBITDA de galão.
A avaliação também leva em conta os custos de capital que ainda não foram incorridos. Além disso, as participações da empresa na sociedade limitada principal subjacente (MLP) são avaliadas a preços correntes de mercado, ajustadas pela dívida líquida sem recurso.
Em comparação com seus pares, a HF Sinclair é percebida como tendo um risco de baixa maior nos resultados do segundo trimestre. A Piper Sandler identificou especificamente a Valero Energy (VLO) como estando em uma posição relativamente melhor, com apenas 20% de desvantagem prevista, enquanto outros concorrentes, como PBF Energy e Par Pacific Holdings, juntamente com HF Sinclair, devem enfrentar desafios mais significativos.
Em outras notícias recentes, a HF Sinclair Corporation divulgou fortes resultados no primeiro trimestre, destacados por um lucro líquido de US$ 315 milhões e um lucro líquido ajustado de US$ 142 milhões. A empresa de energia também anunciou uma nova autorização de recompra de ações de US$ 1 bilhão e manteve um dividendo trimestral regular de US$ 0,50 por ação.
Esses desenvolvimentos seguem a saída da vice-presidente, controladora e diretora de contabilidade, Indira Agarwal, com o CFO Atanas H. Atanasov assumindo suas responsabilidades até que um substituto permanente seja encontrado.
Somando-se às notícias recentes, a Piper Sandler reduziu seu preço-alvo para HF Sinclair de US$ 70,00 para US$ 65,00 devido ao estreitamento dos diferenciais da Western Canadian Select (WCS). Apesar do ajuste, a empresa de análise manteve o rating Overweight nas ações da empresa. Espera-se que o estreitamento dos diferenciais da WCS impacte as taxas de captura do segundo trimestre para refinarias que processam petróleo bruto da WCS, incluindo aquelas operadas pela HF Sinclair.
Esses desenvolvimentos recentes fornecem insights valiosos sobre a saúde financeira e a direção estratégica da empresa. À medida que a HF Sinclair navega nessas mudanças, ela continua a se concentrar na eficiência operacional e no valor para os acionistas, antecipando um ambiente de mercado favorável e fortes lucros e fluxo de caixa na próxima temporada de verão.
InvestingPro Insights
À medida que a HF Sinclair (NYSE:DINO) navega em um ambiente econômico desafiador, dados e insights em tempo real da InvestingPro fornecem uma compreensão mais profunda da saúde financeira e da posição de mercado da empresa. De acordo com as últimas métricas, HF Sinclair possui uma capitalização de mercado de US$ 10,09 bilhões e é negociado a uma relação preço/lucro (P/L) de 6,63, refletindo um mercado que atualmente valoriza os lucros da empresa de forma bastante atraente. Além disso, a relação Preço/Livro da empresa nos últimos doze meses encerrados no 1º trimestre de 2024 é de 0,99, sugerindo que as ações podem estar razoavelmente valorizadas em termos de seus ativos.
O InvestingPro Tips destaca que a administração da HF Sinclair tem estado ativamente envolvida em recompras de ações, um sinal de confiança na avaliação e no futuro da empresa. Além disso, a empresa tem um forte histórico de manutenção de pagamentos de dividendos por 37 anos consecutivos, com um dividend yield notável de 3,81% nos dados mais recentes. Isso pode atrair investidores focados em renda, especialmente no mercado atual, onde os fluxos de renda estáveis são altamente valorizados.
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