Slides da Argan do 2º tri de 2026 revelam lucros recordes e backlog de US$ 2 bilhões

Introdução e contexto de mercado

A Argan Inc. (Nova York:AGX) apresentou seus resultados do segundo trimestre fiscal de 2026 em 4 de setembro de 2025, destacando desempenho recorde e posicionamento estratégico para capitalizar a crescente demanda por eletricidade. As ações da empresa subiram 4,76% nas negociações após o fechamento do mercado seguindo a divulgação dos resultados, atingindo US$ 229,55, com investidores respondendo positivamente aos resultados que superaram significativamente as expectativas dos analistas.

A apresentação enfatizou o foco da Argan na tendência de "Eletrificação de Tudo", impulsionada pela IA e data centers, veículos elétricos e infraestrutura de energia renovável. Com o consumo de eletricidade previsto para aumentar 4% anualmente até 2027, a empresa está estrategicamente posicionada para se beneficiar dessa crescente demanda.

Destaques do desempenho trimestral

A Argan reportou resultados financeiros impressionantes para o 2º tri de 2026, com receitas aumentando 5% em comparação ao ano anterior, chegando a US$ 237,7 milhões, e 23% sequencialmente. A empresa alcançou lucro recorde por ação diluída de US$ 2,50 no segundo trimestre, um aumento substancial em relação aos US$ 1,31 no mesmo período do ano passado e superando significativamente as expectativas dos analistas de US$ 1,64.

A margem bruta melhorou para 18,6%, acima dos 13,7% no 2º tri de 2025, enquanto o EBITDA atingiu US$ 36 milhões, representando 15,2% da receita em comparação com 10,9% no ano anterior. Essas melhorias refletem a eficiência operacional da Argan e a execução estratégica de projetos.

Como mostrado na seguinte tabela de resultados financeiros consolidados:

O segmento de Serviços para a Indústria de Energia continua sendo o principal impulsionador de receita, representando 83% da receita total com US$ 197 milhões e gerando US$ 35 milhões em lucro antes dos impostos. Serviços de Construção Industrial contribuíram com 15% da receita (US$ 36 milhões), enquanto Serviços de Infraestrutura de Telecomunicações representaram os 2% restantes (US$ 5 milhões).

Posicionamento estratégico no setor de energia

A apresentação da Argan destacou vários fatores-chave da indústria que estão criando oportunidades significativas para a empresa. Estes incluem a crescente demanda por eletricidade confiável e acessível, necessidades massivas de substituição de infraestrutura e a aposentadoria de usinas de energia antigas. A empresa observou que são esperadas aposentadorias planejadas de 78 GW, com um aumento de 65% na desativação de usinas e 12,3 GW programados para serem desativados apenas em 2025.

A composição da carteira de pedidos da empresa reflete seu foco estratégico na economia elétrica, com 90% dos projetos apoiando essa tendência – 61% em gás natural, 29% em energia renovável e 10% em projetos industriais.

Durante a teleconferência de resultados, o CEO David Watson enfatizou: "A eletrificação de tudo está impulsionando um consumo de energia sem precedentes", destacando o posicionamento estratégico da empresa para capitalizar essa tendência. A apresentação observou especificamente o impacto da IA e dos data centers, com a demanda de energia para IA projetada para crescer a uma média de 70% até 2027, bem como a adoção de veículos elétricos, que deve crescer 20 vezes até 2040.

Carteira de projetos e impulsionadores de crescimento

Um destaque da apresentação da Argan foi sua carteira recorde de projetos de US$ 2,0 bilhões em 31 de julho de 2025, representando um crescimento significativo em relação aos US$ 757 milhões no ano fiscal de 2024. Esta trajetória de crescimento demonstra os esforços bem-sucedidos de desenvolvimento de negócios da empresa e a crescente demanda do mercado.

A carteira inclui vários grandes projetos em diversas geografias e setores, incluindo o Centro de Energia Trumbull de 950 MW em Ohio, a Estação de Energia Sandow Lakes de 1.200 MW no Texas e múltiplos projetos de energia renovável no Meio-Oeste. Adições recentes à carteira incluem uma usina térmica de 170 MW na Irlanda e um contrato do segmento industrial para uma usina de reciclagem e tratamento de água no Alabama.

Durante a sessão de perguntas e respostas da teleconferência de resultados, analistas questionaram sobre o cronograma de conclusão do projeto Trumbull, que é esperado para o primeiro semestre do próximo ano. As perguntas também se concentraram na abordagem conservadora da Argan para precificação de projetos e na demanda sustentada no mercado de infraestrutura de energia.

Posição financeira e alocação de capital

A Argan continua a manter um balanço forte com US$ 572 milhões em dinheiro, equivalentes de caixa e investimentos em 31 de julho de 2025, acima dos US$ 525 milhões em 31 de janeiro de 2025. A empresa opera sem dívidas e reportou uma posição recorde de liquidez líquida de US$ 344 milhões, proporcionando capacidade significativa de caução para apoiar o crescimento futuro.

A estratégia disciplinada de alocação de capital da empresa inclui investimento em crescimento orgânico, aumento dos retornos aos acionistas através de dividendos, recompras oportunistas de ações e M&A estratégico para complementar as capacidades existentes. A Argan aumentou seu dividendo trimestral para US$ 0,375 por ação ordinária durante o Ano Fiscal de 2025 e retornou US$ 109,6 milhões aos acionistas através de recompras de ações desde novembro de 2021.

A apresentação também destacou a criação de valor a longo prazo da Argan, mostrando crescimento consistente no valor contábil tangível por ação, que atingiu US$ 26,32 no 2º tri de 2026, junto com dividendos cumulativos por ação de US$ 15,45.

Declarações prospectivas

Olhando para o futuro, a Argan expressou confiança em sua estratégia de crescimento e posicionamento de mercado. A empresa continua focada em alavancar sua plataforma principal, manter gestão disciplinada de riscos e buscar oportunidades de crescimento orgânico. A administração espera adicionar mais projetos no ano fiscal de 2026 e prevê que a carteira continue excedendo US$ 2 bilhões.

Apesar das perspectivas positivas, os riscos potenciais incluem interrupções na cadeia de suprimentos que podem impactar os cronogramas dos projetos, saturação de mercado em certas regiões, pressões macroeconômicas como inflação afetando os custos dos projetos, mudanças regulatórias nas políticas energéticas e competição de outras empresas de infraestrutura energética.

A apresentação da Argan enfatizou seu papel como parceira de escolha para soluções energéticas inovadoras, particularmente na economia de baixo carbono, e seu forte posicionamento para capitalizar múltiplos impulsionadores de crescimento da indústria. Com o consumo de eletricidade esperado para aumentar significativamente nos próximos anos, a empresa parece bem posicionada para se beneficiar dessas tendências, mantendo sua abordagem disciplinada para seleção e execução de projetos.

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Apresentação completa: