Ação da B3 escolhida por IA avança quase 12% hoje e +36% em novembro
Introdução e contexto de mercado
A International Flavors & Fragrances Inc (Nova York:IFF) apresentou seus resultados do terceiro trimestre de 2025 em 5 de novembro, mostrando resiliência em um ambiente operacional desafiador. A empresa reportou vendas comparáveis em moeda constante estáveis, mas alcançou um crescimento de 7% no EBITDA operacional ajustado em base comparável de moeda constante, demonstrando gestão eficaz de custos e iniciativas de produtividade.
Após o anúncio dos resultados, as ações da IFF subiram 5,04% para fechar em US$ 64,59, com ganhos adicionais de 0,94% nas negociações de pré-mercado no dia seguinte. A reação positiva do mercado reflete a confiança dos investidores na capacidade da empresa de manter a lucratividade apesar das pressões na receita.
Destaques do desempenho trimestral
A IFF reportou receita de US$ 2.694 milhões no 3º tri 2025, representando uma queda de 8% em relação ao ano anterior, mas desempenho estável em base comparável de moeda constante contra um forte comparável de 9% do ano anterior. O EBITDA operacional ajustado atingiu US$ 519 milhões, queda de 9% conforme reportado, mas alta de 7% em base comparável de moeda constante.
Como mostrado nos seguintes resultados consolidados:
O desempenho por segmento variou em todo o portfólio da empresa. A divisão de Fragrâncias liderou o crescimento com um aumento de 5% nas vendas líquidas para US$ 652 milhões e um aumento de 6% no EBITDA operacional ajustado para US$ 135 milhões, impulsionado pelo forte desempenho em Fragrâncias Finas (+20%) e Fragrâncias para Consumidores. O segmento de Sabores também entregou resultados positivos com vendas líquidas subindo 2% para US$ 635 milhões e EBITDA operacional ajustado aumentando 2% para US$ 128 milhões.
O segmento de Ingredientes Alimentares mostrou impressionante melhoria na lucratividade apesar dos desafios na receita, com vendas líquidas caindo 3% para US$ 830 milhões, mas o EBITDA operacional ajustado disparando 24% para US$ 106 milhões. Esta expansão substancial da margem reflete ganhos de produtividade bem-sucedidos e iniciativas de melhoria de margem. Enquanto isso, o segmento de Saúde e Biociências reportou vendas estáveis de US$ 577 milhões com um aumento de 3% no EBITDA operacional ajustado para US$ 150 milhões.
O detalhamento do desempenho por segmento é ilustrado aqui:
Iniciativas estratégicas
Durante os primeiros nove meses de 2025, a IFF fez progressos significativos em iniciativas estratégicas destinadas a fortalecer sua posição competitiva e aumentar a criação de valor a longo prazo. A empresa expandiu suas capacidades de inovação ao abrir um centro criativo de Fragrâncias em Dubai e um centro de Inovação de Cítricos na Flórida, além de expandir seu site LMR Naturals em Grasse, França.
A IFF também formou parcerias estratégicas, incluindo uma colaboração com a BASF para criar enzimas de próxima geração e uma joint venture com a Kemira para produzir biomateriais sustentáveis, ambas aproveitando a plataforma Designed Enzymatic Biomaterial™ (DEB) da IFF. A empresa destacou que uma grande empresa de bens de consumo embalados lançou uma nova formulação de detergente para roupas usando esta tecnologia.
O progresso estratégico da empresa durante os primeiros nove meses de 2025 é resumido neste slide:
No aspecto financeiro, a IFF melhorou seu índice de alavancagem para aproximadamente 2,5x dívida líquida para EBITDA ajustado ao crédito e anunciou uma autorização de recompra de ações de US$ 500 milhões, sinalizando um retorno a uma abordagem mais equilibrada de alocação de capital. A empresa gerou US$ 532 milhões em fluxo de caixa operacional e US$ 126 milhões em fluxo de caixa livre nos primeiros nove meses de 2025.
Os detalhes do fluxo de caixa e alavancagem são apresentados aqui:
A IFF continua otimizando seu portfólio, tendo concluído a alienação dos negócios de Soluções Farmacêuticas e Nitrocelulose, enquanto anuncia planos para desinvestir nas operações de Soy Crush, Concentrados e Lecitina. Notavelmente, a empresa está avaliando alternativas estratégicas para seu negócio de Ingredientes Alimentares, o que poderia simplificar ainda mais o portfólio e potencialmente desbloquear valor para os acionistas.
Declarações prospectivas
Para o ano completo de 2025, a IFF manteve sua orientação com receita esperada entre US$ 10,6 bilhões e US$ 10,9 bilhões (representando crescimento comparável em moeda constante de 1% a 4%) e EBITDA operacional ajustado entre US$ 2,0 bilhões e US$ 2,15 bilhões (crescimento comparável em moeda constante de 5% a 10%).
A administração indicou que espera estar no limite inferior da faixa de orientação de receita e próximo ao ponto médio da orientação de EBITDA, refletindo desafios contínuos no ambiente operacional, mas confiança nas iniciativas de produtividade. A empresa observou que o 4º trimestre enfrentará comparáveis difíceis do ano anterior, com Sabores (+12%), Fragrâncias (+7%) e Saúde e Biociências (+6%), todos tendo entregue forte crescimento no 4º trimestre de 2024.
A perspectiva para o ano completo é detalhada neste slide:
Comentários executivos
O CEO Erik Fyrwald enfatizou a execução da empresa em um ambiente desafiador, afirmando: "Somos uma empresa muito mais forte com um futuro brilhante." Ele destacou o foco da IFF em impulsionar a produtividade enquanto reinveste para fortalecer a inovação e as capacidades comerciais para criação de valor a longo prazo.
O CFO Michael DeVeau observou: "O crescimento é uma parte importante do algoritmo", sublinhando o compromisso da empresa em equilibrar iniciativas de crescimento com expansão de margem. A administração expressou confiança em cumprir os compromissos financeiros de 2025 delineados no início do ano, enquanto continua a avançar em iniciativas estratégicas.
O resumo executivo destaca as principais conquistas e foco estratégico da IFF:
Conclusão
Os resultados do 3º tri 2025 da IFF demonstram a capacidade da empresa de manter a lucratividade e impulsionar a expansão da margem apesar dos ventos contrários na receita em um ambiente operacional desafiador. O forte desempenho nos segmentos de Fragrâncias e Sabores, juntamente com a significativa melhoria de margem em Ingredientes Alimentares, destaca a eficácia das iniciativas de produtividade e foco estratégico da IFF.
À medida que a empresa continua a remodelar seu portfólio e investir em capacidades de inovação, os investidores estarão observando atentamente para ver se essas iniciativas se traduzem em crescimento acelerado em 2026 e além. As potenciais alternativas estratégicas para o negócio de Ingredientes Alimentares podem representar um catalisador significativo para as ações nos próximos trimestres.
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Apresentação completa: