Na terça-feira, a Stifel manteve uma classificação de compra na Tenaris S.A. (NYSE:TS), mas reduziu o preço-alvo para US$ 37,00, dos US$ 42,00 anteriores. O ajuste ocorre depois que a Tenaris divulgou sólidos resultados do segundo trimestre de 2024, incluindo fluxo de caixa livre (FCF) robusto e a conclusão de seu programa de recompra de US$ 1,2 bilhão.
A empresa reconheceu vários desafios enfrentados pela Tenaris no curto prazo. O fabricante de tubos de aço está lutando com o aumento das importações de Oil Country Tubular Goods (OCTG) nos Estados Unidos, altos estoques de campo e uma tendência de redução de estoque elevada no Oriente Médio. Esses fatores são considerados ventos contrários que podem afetar o desempenho da Tenaris.
Apesar desses desafios, a carteira de pedidos da Tenaris permanece sólida, o que Stifel observou como uma forte visibilidade do futuro da empresa, estendendo-se até 2025. Essa carteira de pedidos é vista como um fator positivo para a empresa em meio aos atuais ventos contrários.
Olhando para o futuro, a Stifel prevê que a Tenaris continuará a gerar um fluxo de caixa livre robusto ao longo de 2024 e 2025. A empresa sugere que essa força financeira provavelmente poderia apoiar a renovação da autorização de recompra da Tenaris, um movimento que seria favorável aos acionistas.
À luz desses fatores, a Stifel ajustou suas estimativas para a Tenaris para refletir os obstáculos de curto prazo, ao mesmo tempo em que reafirma a perspectiva positiva com uma classificação de compra. O novo preço-alvo de US$ 37 reflete essa expectativa revisada, ao mesmo tempo em que sinaliza confiança na força fundamental da empresa.
Em outras notícias recentes, a Tenaris S.A. viu uma série de desenvolvimentos significativos. O JPMorgan revisou suas expectativas de EBITDA para a Tenaris, reduzindo o preço-alvo de US$ 43,00 para US$ 35,00, mantendo uma classificação Overweight.
Esse ajuste ocorre após uma queda nas previsões de EBITDA da empresa para o terceiro e quarto trimestres de 2024. Apesar das expectativas de EBITDA reduzidas, a Tenaris ainda está projetada para gerar um forte fluxo de caixa livre nos próximos anos.
A empresa relatou recentemente um declínio nas vendas e lucros no segundo trimestre de 2024, com as vendas caindo para US$ 3,3 bilhões, uma queda de 18% em relação ao ano anterior. O EBITDA também caiu para US$ 650 milhões, uma queda sequencial de 34%, em grande parte devido aos preços de venda mais baixos e a uma provisão extraordinária de litígio.
Apesar dessa desaceleração, a Tenaris conseguiu gerar um fluxo de caixa livre substancial de US$ 774 milhões após dividendos e recompras de ações.
Olhando para o futuro, prevê-se que o saldo de caixa líquido da Tenaris aumente significativamente, atingindo US$ 3,74 bilhões no final de 2024 e US$ 5,17 bilhões até o final de 2025. Essa posição financeira pode fornecer à empresa mais flexibilidade para usos de caixa de valor agregado, incluindo a extensão potencial de seu programa de recompra.
InvestingPro Insights
Em meio aos desafios e oportunidades destacados no artigo, a Tenaris S.A. (NYSE:TS) apresenta um cenário financeiro misto de acordo com os últimos dados do InvestingPro. Com uma capitalização de mercado de US$ 15,37 bilhões e uma relação P/L abaixo da média do setor de 5,41 nos últimos doze meses encerrados no 2º trimestre de 2024, a Tenaris mostra uma avaliação que pode atrair investidores de valor. O rendimento de dividendos da empresa é de impressionantes 5,7%, significativamente superior à média do setor, sugerindo uma potencial jogada de renda para investidores que buscam fluxos de caixa estáveis.
No entanto, os dados do InvestingPro também revelam áreas de preocupação. A Tenaris experimentou uma queda de receita de 9,42% nos últimos doze meses a partir do 2º trimestre de 2024, com uma queda de receita trimestral mais pronunciada de 18,48% no 2º trimestre de 2024. Esses números podem refletir os ventos contrários mencionados, como o aumento das importações e os altos estoques que afetam o setor. Apesar dessas quedas, a empresa mantém uma margem de lucro bruto saudável de 38,93%, indicando uma gestão de custos eficaz em meio a pressões de receita.
As dicas do InvestingPro sugerem monitorar de perto a próxima data de ganhos da Tenaris em 6 de novembro de 2024, para obter mais indicações sobre o desempenho da empresa e as estratégias da administração para navegar no cenário atual do setor. Além disso, com a plataforma InvestingPro listando várias outras dicas, os investidores podem obter uma visão abrangente da saúde financeira da Tenaris e tomar decisões informadas.
No geral, embora a Stifel mantenha uma perspectiva positiva com uma classificação de compra, os investidores devem considerar as métricas financeiras detalhadas e as tendências do setor fornecidas pelo InvestingPro ao avaliar o potencial de investimento da Tenaris.
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