Sun Communities vende negócio de marinas por US$5,65 bilhões à Blackstone

SOUTHFIELD, MI - A Sun Communities, Inc. (NYSE: SUI), uma empresa de investimento imobiliário especializada em comunidades de casas pré-fabricadas (MH) e veículos recreativos (RV), firmou acordo definitivo para vender seu negócio Safe Harbor Marinas para afiliadas da Blackstone Infrastructure. A transação em dinheiro, avaliada em US$5,65 bilhões, visa refocar a Sun Communities em seus segmentos principais de MH e RV, além de melhorar seu perfil de alavancagem financeira. De acordo com dados do InvestingPro, a Sun Communities mantém atualmente uma pontuação de saúde financeira "BOA" e aparenta estar subvalorizada com base em sua análise de Valor Justo.

O preço de venda, sujeito a ajustes pós-fechamento, é aproximadamente 21 vezes o Funds From Operations (FFO) estimado para 2024 da Safe Harbor. A Sun Communities prevê receitas antes dos impostos de aproximadamente US$5,5 bilhões após custos de transação, que serão utilizados para redução de dívida, distribuições aos acionistas e reinvestimento nos negócios principais da empresa. A companhia tem demonstrado forte foco nos acionistas, mantendo pagamentos de dividendos por 32 anos consecutivos com um rendimento atual de 3%.

Gary Shiffman, presidente e CEO da Sun, expressou satisfação com a transação, destacando o perfil de alavancagem melhorado da empresa e o foco mais preciso em seus segmentos principais. Ele também reconheceu as contribuições da equipe Safe Harbor durante os quatro anos de parceria.

Jeff Blau, presidente do Comitê de Alocação de Capital da Sun, enfatizou o papel da transação em permitir que a Sun se concentre em seus negócios principais, caracterizados por altas margens e fluxos de renda duráveis. Ele também comentou sobre o valor substancial realizado do investimento na Safe Harbor.

Após a transação, espera-se que o portfólio norte-americano de MH e RV da Sun contribua com cerca de 90% do Lucro Operacional Líquido (NOI) da empresa. O acordo deve reduzir a dívida líquida da Sun em relação ao EBITDA dos últimos 12 meses para entre 2,5x e 3,0x no fechamento, uma redução significativa dos aproximadamente 6,0x atuais.

A transação deve gerar um ganho contábil de aproximadamente US$1,3 bilhão para a Sun Communities. A empresa está explorando estratégias fiscais para otimizar a eficiência para a Sun e seus acionistas em relação aos ganhos da venda.

O fechamento inicial está previsto para o segundo trimestre de 2025, sujeito às condições habituais. Algumas propriedades podem ser transferidas e pagas em fechamentos subsequentes, pendentes certas aprovações de terceiros.

A Lazard Frères & Co. atua como consultora financeira da Sun, com Latham & Watkins LLP e Taft Stettinius & Hollister como consultores jurídicos.

A Sun Communities planeja discutir seus resultados do quarto trimestre e do ano, bem como a transação, em uma teleconferência agendada para quinta-feira, 27 de fevereiro de 2025.

Em outras notícias recentes, a Sun Communities Inc. anunciou atualizações significativas em suas políticas de governança corporativa e composição do conselho. A empresa implementou um novo acordo de indenização para seus diretores e executivos, revisou seu Código de Ética e adotou uma nova Política de Insider Trading, efetiva a partir de 13 de fevereiro de 2025. Estas mudanças fazem parte dos esforços da Sun Communities para aprimorar sua estrutura de governança e garantir conformidade com as leis relevantes.

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